Bloomin’ Brands 2026년 2분기 실적: EPS 전망 상향

Bloomin’ Brands(Nasdaq: BLMN)는 2026년 2분기 총매출이 10억 1,600만 달러로, 전년 동기의 10억 240만 달러보다 1.3% 증가했다고 발표했다. 계속사업 희석 EPS는 0.29달러에서 0.37달러로 상승했다. 비교 레스토랑 매출 증가와 개선된 레스토랑 단위 수익성이 분기 실적을 뒷받침했으며, 본사 비용 감소는 영업이익이 매출보다 훨씬 빠르게 증가하는 데 도움이 됐다.

핵심 실적

이번 실적은 2026년 6월 28일 종료된 13주를 대상으로 하며, 8월 5일 발표됐다. 매출 증가는 주로 비교 레스토랑 매출 상승에 따른 것으로, 레스토랑 신규 개점과 폐점의 순효과가 일부 상쇄했다.

수익성은 GAAP 및 조정 기준 모두에서 개선됐다. 가격 조정, 생산성 개선 이니셔티브, 개점 전 비용 및 건강보험 비용 감소가 레스토랑 단위 마진을 뒷받침했지만, 원자재·인건비 및 기타 운영 인플레이션은 계속 부담 요인으로 작용했다.

조정 영업이익, 레스토랑 단위 영업이익 및 조정 EPS는 비GAAP 지표다. 2026년 2분기 조정 항목에는 주로 턴어라운드 전략에 따른 장비 업그레이드 관련 가속상각이 반영됐다.

사업 및 부문별 실적

미국 내 합산 비교 레스토랑 매출은 2.3% 증가했다. Bonefish Grill은 회사의 브랜드 가운데 가장 높은 성장률을 기록했으며, Outback Steakhouse, Carrabba’s, Fleming’s는 각각 낮은 한 자릿수 증가율을 보였다.

미국 부문 매출은 1.3% 증가한 9억 9,860만 달러를 기록했지만, GAAP 부문 영업이익은 6,850만 달러에서 6,760만 달러로 감소했다. 턴어라운드 관련 가속상각을 제외한 조정 미국 부문 영업이익은 6,850만 달러에서 7,050만 달러로 증가했다.

국제 프랜차이즈 매출은 710만 달러에서 760만 달러로 증가했고, 부문 영업이익은 680만 달러에서 740만 달러로 늘었다. 회사는 5개 신규 개점과 9개 폐점 이후 분기 말 기준 시스템 전체 레스토랑 수가 1,448개였다고 밝혔다. 이는 비교 매출 성장이 연결 매출 성장으로 완전히 이어지지 않은 이유를 일부 설명한다.

본사 비용 감소가 제한적인 매출 성장에도 영업이익 증가폭 확대

매출이 1.3% 증가하는 데 그쳤음에도 영업이익은 약 29% 늘었다. 레스토랑 단위 마진의 40bp 개선이 기여했으며, 본사 비용 감소도 중요했다. 배분되지 않은 본사 운영비는 4,640만 달러에서 3,740만 달러로 감소했고, 일반관리비는 5,950만 달러에서 5,370만 달러로 줄었다.

GAAP 영업이익률은 조정 영업이익률보다 더 크게 확대됐다. 이는 부분적으로 전년 동기에는 변혁 관련 비용, 구조조정 비용 및 외화 선도계약 비용이 더 많이 포함됐기 때문이다. 손상차손 및 레스토랑 폐점 비용 증가는 이 효과를 일부 상쇄했으며, 해당 비용은 150만 달러에서 약 400만 달러로 증가했다.

재무상태표

현금 및 현금성자산은 2025년 12월 28일 5,950만 달러에서 2026년 6월 28일 6,660만 달러로 증가했다. 같은 기간 총부채는 약 8,460만 달러, 즉 10.7% 감소해 7억 280만 달러를 기록했다.

순운전자본 적자는 6억 900만 달러에서 6억 1,440만 달러로 소폭 확대됐다. Bloomin’ Brands는 고객 현금이 일반적으로 유동부채 지급 전에 수취되고 레스토랑이 상대적으로 제한적인 재고 투자를 필요로 하기 때문에, 자사의 레스토랑 모델에서는 마이너스 운전자본이 일반적이라고 설명했다.

실적 전망

Bloomin’ Brands는 GAAP 및 조정 기준 연간 EPS 범위를 모두 상향했다. 또한 미국 비교 레스토랑 매출 전망 범위는 좁혔지만, 범위 중간값인 1.5%는 유지했다. 회사는 3분기에 긍정적인 비교 매출을 예상하면서도 GAAP 및 조정 기준 모두 손실을 예상했다.

EPS 전망은 약 8,600만 주의 희석 가중평균 주식 수를 가정한다. Mike Spanos 최고경영자(CEO)는 연간 전망 상향을 Outback 턴어라운드 진전과 연결지었으며, 회사가 음식, 서비스, 고객 경험 및 경제성의 일관성에 계속 집중하고 있다고 말했다.

투자자가 주목할 위험 요인

• Outback 턴어라운드의 중요성: Outback의 비교 매출은 1.4% 증가해 미국 합산 증가율 2.3%를 밑돌았고, Bonefish Grill의 8.1% 성장률과도 큰 차이를 보였다.
• 인플레이션의 레스토랑 수익성 압박 지속: 원자재, 인건비 및 기타 운영비 상승은 가격 조정과 생산성 개선 이니셔티브의 효과 일부를 상쇄했다.
• 레스토랑 폐점이 보고 기준 성장 제한: 시스템 전체 레스토랑 수는 분기 중 4개 감소했으며, 신규 개점과 폐점의 순영향이 비교 매출 증가분을 일부 상쇄했다.
• 3분기에도 손실 예상: 경영진은 미국 비교 레스토랑 매출이 1%~2% 증가할 것으로 예상하면서도 조정 희석 EPS 손실을 -0.27~-0.22달러로 제시했다.
• 손상차손 및 폐점 비용 증가: 이들 비용은 2분기에 증가했으며, 추가 레스토랑 폐점이나 자산 손상이 발생할 경우 계속 부담 요인으로 남을 수 있다.

요약

Bloomin’ Brands는 2026년 2분기에 완만한 매출 성장을 기록했지만, 레스토랑 단위 마진 확대와 본사 비용 감소로 영업이익과 EPS는 훨씬 큰 폭으로 증가했다. Bonefish가 비교 매출 성장을 주도한 반면, Outback의 상대적으로 완만한 실적은 턴어라운드 실행에 계속 초점을 맞추게 한다. 연간 EPS 전망 상향은 수익 기대 개선을 시사하지만, 인플레이션, 레스토랑 폐점 및 예상되는 3분기 손실은 여전히 중요한 점검 영역이다.