에레보르, 70억 달러 예금으로 암호화폐 은행을 재건하고 단 7800만 달러만 대출

팔머 럭키가 후원하는 암호화폐 특화 국립 은행인 에레보르는 개점 이후 70억 달러 이상의 예금을 유치하고 500명 이상의 고객을 확보했으며, 이는 파이낸셜 타임스 이후 10월 6에 스테이킹된 이더리움 할인이 포함되었다고 밝혔습니다.

이는 실버게이트의 몰락으로부터 3년 만에 기술 및 암호화폐 예금이 전문 은행으로 돌아오는 것입니다. 이제 주요 질문은 예금자들이 자금을 인출하기 위해 경쟁하는 가운데 에레보르가 유사한 재앙을 피할 수 있을지 여부입니다.

지금까지 에레보르는 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다. 그들은 그 돈의 대부분을 공격적으로 대출하지 않고 유동성 있게 유지하고 있습니다.

그것을 차별화하는 현금 중심의 대차대조표

에레보르의 2026년 2분기 공시 자료는 해당 모델이 얼마나 이례적인지를 보여줍니다. Bank Data Insights에 따르면, 이 은행은 40억 6천만 달러의 예금을 보유하고 있었습니다. 또한 현금 및 은행간 잔액은 41억 7천만 달러였습니다. 총 대출액은 고작 7,780만 달러에 불과했습니다.

최근 보고된 70억 달러의 예금 증가는 에레보어가 얼마나 빠르게 확장하고 있는지를 보여줍니다. 하지만 전반적인 사업 방식은 변하지 않았습니다. 자금이 차입되는 속도보다 훨씬 더 빠르게 유입되고 있습니다.

이러한 신중한 태도의 이유는 부분적으로 OCC(통화감독청)가 설정한 요구사항으로 설명할 수 있습니다. Approval by OCC에 따라 에레보르는 매우 유동적인 대차대조표를 유지하고, 설립 초기 3년간 Tier 1 레버리지 비율을 최소 12% 이상으로 유지해야 합니다. 올해 2분기에 이 비율은 38.81%로 나타났습니다.

수익성은 트레이드오프 관계에 있습니다. 에레보어는 1,630만 달러의 순손실을 보고했습니다. 자산수익률(ROA)은 -1.03%로 마이너스였으며, 순이자마argin(NIM)은 0.71%였습니다.

현재 에레보어의 행보는 전통적인 대출 기관보다는 자금 접근성을 신속히 확보하는 데 목표를 둔 은행처럼 보일 수 있습니다.

3년 전 실버게이트를 무너뜨린 것

이는 실버게이트 사례와 뚜렷한 대비를 이룹니다.

미 연방준비제도(Fed) 감사국에 따르면, 2023년 청산 이전 Silvergate의 자산 규모는 160억 달러를 초과했습니다. 이 은행은 암호화폐 고객에게 크게 의존했으며, 급격한 성장을 이루었으나 거버넌스가 부실했고 주로 무보증이자 미지급 예금에 의존했습니다.

신뢰가 무너지자 예금이 급격히 유출되었습니다. 실버게이트는 2022년 4분기 동안 예금의 68%를 잃었으며, 이후 대규모 손실을 감수하며 증권 매각을 통해 출금 요구에 대응해야 했습니다.

에레보어는 대차대조표의 상당 부분을 즉시 유동화하여 이러한 함정을 피하려 하고 있습니다.

상시 달러 정산을 위한 다리가 되다

에버러의 야심은 전통적인 은행업을 넘어섭니다. 에버러의 규제 체계는 네트워크 거래 수수료 목적으로 제한적인 암호화폐 보유를 허용합니다. 더 넓은 전략에는 블록체인 기반 정산과 연중무휴 결제도 포함됩니다.

이는 에버러를 규제된 예금, 스테이블코인, 그리고 24시간 가동되는 디지털 시장 사이에 위치시킬 수 있습니다.

BIS는 스테이블코인 시가총액이 2026년 5월 기준 약 3,200억 달러에 달할 것으로 추정합니다. 또한 광범위한 채택이 은행 자금 조달, 유동성 및 달러 자산 수요에 영향을 줄 수 있다고 경고합니다.

아시아가 왜 이 문제를 글로벌 차원으로 격상시키는가

기회는 점점 더 국제화되고 있습니다. OECD에 따르면, 2025년 6월까지 아시아의 블록체인 기반 암호화폐 거래는 전년 대비 69% 성장했으며, 이는 모든 지역 중 가장 빠른 성장률입니다.

에버러는 실버게이트보다 훨씬 두꺼운 유동성 완충 장치를 구축했습니다. 하지만 핵심 리스크가 사라진 것은 아닙니다. 기술 및 암호화폐 관련 예금은 빠르게 이동할 수 있습니다.

실제 시험대는 그들이 실제로 그렇게 할 때 찾아올 것입니다.

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