AMD 주가가 칩 인도 전 오픈AI의 warrant 가격 장벽을 돌파

올해 이맘때 AMD(NASDAQ: AMD)는 OpenAI에게 최대 1억 6천만주의 권리를 부여했으며, 가장 큰 payouts는 AMD 주가가 설정된 가격 목표에 도달하고 OpenAI가 실제로 칩을 인도받는지에 달려 있습니다. 

AMD의 주가는 지난주 $631까지 상승하며 시가총액이 1조 달러를 돌파했습니다. 이 상승은 OpenAI와의 거래 기반이 된 약 $600/share의 조건도 충족시켰습니다.

반면, 주식 부여를 트리거하는 Instinct GPU는 주로 CEO 리사 수(Lisa Su)가 이번 아시아 방문 중 해결 중인 공급 병목 현상으로 인해 아직 출하가 거의 시작되지 않았습니다.

AMD의 현재 평가절상이 무엇을 해제합니까?

10월 6, 2025 합의에서 OpenAI는 배치하기로 했습니다 2026년 하반기에 인스턴트 MI450 칩의 1기가와트 롤아웃을 시작으로 여러 하드웨어 세대에 걸쳐 6기가와트의 AMD GPU를 공급합니다. 동일한 계약에 따라 AMD는 OpenAI에게 최대 1억 6,000만 주에 대한 warrants(주식 매수권)를 발행했으며, 이는 분할되어 행사됩니다.

다만, OpenAI가 전체 주식 보상을 청구하려면 다음 두 가지 조건이 충족되어야 합니다.

• AMD 주가가 $600에 도달할 경우
• OpenAI가 AMD 칩의 광범위한 롤아웃에 필요한 기술 및 비즈니스 목표를 달성할 경우.

현재 AMD 주가는 $631로 평가되어 해당 요구사항을 충족했으며, 회사의 시가총액도 1조 달러를 넘었습니다. OpenAI 관련 조건은 아직 충족되지 않았습니다.

AMD는 Meta와 거의 동일한 계약을 체결했습니다. 2026년 2월 24일자로, 이 계약에는 또 다른 6기가와트의 전력 공급과 동일한 마일스톤 구조 하에 1억 6,000만 주에 대한 warrant가 포함되었습니다. 두 warrant를 합치면 최대 3억 2,000만 주의 AMD 주식이 대상이 됩니다.

화요일 타이페이에서 기자들과 만나, AMD의 CEO인 리사 수(Lisa Su)는 회사가 2026년까지 공급량을 확보했으며 2027년에 “공급량을 대폭 늘릴 것”이라고 말했습니다. 그녀는 타이페이 방문을 통해 생산 능력을 확보하려는 움직임으로, 폭스콘(Foxconn)과의 회의를 진행하고 TSMC와의 회의를 준비 중이라고 설명했습니다.

수 회장은 또한 메모리 제조사 삼성과 SK하이닉스와 논의하기 위해 한국을 방문할 예정입니다.

수는 AMD가 이제 3~5년 앞을 내다보고 있으며 더 많은 첨단 웨이퍼 생산 능력이 필요하다고 밝혔습니다. 크립토폴리탄은 회사의 실적 통화 회의에서 수 회장이 데이터센터 판매량이 2027년에 두 배로 늘어날 것이라고 말했다고 보도했습니다.

AMD와 앤트로픽의 계약 내용은 무엇인가요?

오픈AI와 메타 외에도 AMD는 앤트로픽과 22에 7월 계약을 체결했으며 MI450 칩 최대 2기가와트 규모, 총 주문량으로 환산 시 최대 14기가와트 규모를 공급합니다. 앤트로픽의 첫 번째 기가와트 물량은 2027년 상반기에 인도될 예정이며, AMD는 스타트업에 최대 50억 달러를 투자하기로 약속했습니다.

이러한 수요는 재무제표에 반영됩니다. AMD는 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다. 2분기 매출액이 115억 달러를 기록했습니다. 데이터센터 매출은 전년 대비 107% 증가한 67억 달러를 달성했으며, 주가는 2026년 현재 약 200% 상승했습니다.

이 글을 읽고 계신다면, 이미 앞서 나가고 있습니다. 뉴스레터로 그 위치를 유지하세요.