Morpho와 Aave 의 성장세에 힘입어 기본 대출 규모가 27억 5천만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다

아르테미스의 보고서에 따르면, 코인베이스의 미상환 대출 잔액은 8월 말 대출 활동 증가에 힘입어 9월 10일 사상dent27억 5천만 달러를 기록했습니다. 이러한 기록적인 수치는 코인베이스의 레이어 2 네트워크에서 신용 거래가 급속도로 증가하고 있으며, 그중 모포(Morpho)와 Aave 의 비중이 크다는 것을 보여줍니다.

아르테미스는 9월 11일에 다음과 같이 썼습니다 .

@base에서의 대출이 가속화되고 있습니다.

이전 연구 에 따르면 대출은 점차 모듈화되고 있으며, 이제 대출은 여러 전문 기업으로 세분화되어 대출 실행, 배분, 위험 관리 및 필요한 인프라 구축 등 각기 다른 측면을 담당하고 있습니다. Base는 이러한 변화가 대규모로 진행될 때 어떤 모습인지 보여주기 시작했습니다.

모르포와 Aave 대부분의 부담을 짊어지고 있습니다

DeFiLlama 에 따르면 Base의 총 예치 자산(TVL)은 약 45억 6천만 달러입니다 . 이 중 Morpho가 약 39억 4천만 달러를 차지하고 있으며, 활성 대출액은 약 19억 3천만 달러입니다. Aave V3는 약 5억 1,300만 달러의 TVL과 3억 5,400만 달러의 활성 대출액으로 그 뒤를 잇고 있습니다.

이러한 추세는 Base에게는 드문 일이 아닙니다. Galaxy의 추산에 전체 DeFi 합쳐서 Aave 였습니다 Aave , Morpho의 총 TVL은 약 73억 달러

Coinbase는 친숙한 버튼을 통해 DeFi 대출 기능을 제공합니다

코인베이스는 분산형 금융 대출 프로토콜을 직접 경험해 보지 못한 사람들에게도 대출 서비스를 제공합니다. 이 암호화폐 담보 대출 서비스를 통해 자격 요건을 충족하는 고객은 코인베이스 플랫폼에서 암호화폐 대신 USDC를 빌릴 수 있습니다. 코인베이스는 이 상품을 "Morpho 기술 기반"

이것이 바로 파트너십의 핵심입니다. 코인베이스는 고객 관계를 관리하고, 모르포는 모든 온체인 인프라를 제공합니다. 대출이 탈중앙화 기술을 기반으로 이루어지더라도, 차용자에게는 기존 금융 거래와 매우 유사한 경험으로 다가옵니다.

Coinbase는 미국에서 Bitcoin USDC로 최대 500만 달러까지 거래할 수 있도록 허용하지만, 다른 암호화폐 자산의 경우 거래 가능한 USDC 금액이 더 적고 86%의 현금화 한도가 적용됩니다. Coinbase는 미국 내 수수료를 최저 5%까지 제공한다고 광고합니다.

이러한 방식이 코인베이스의 대출 능력 증가에 기여했을 가능성이 있습니다. 코인베이스는 사용자가 DeFi 플랫폼을 이용하는 대신 대출 요청을 모포(Morpho)로 연결할 수 있습니다. 코인베이스의 2026년 전략 역시 거래, 차입, 대출을 통해 스테이블코인의 유동성을 더욱 강화하겠다는 메시지를 전달하고 있습니다.

기지 밖에서 이번 급증이 중요한 이유

대출이 증가함에 따라 USDC는 Base의 금융 기반에서 점점 더 중요한 역할을 하게 되었습니다. 2월 분석에 따르면 Base는 기록적인 스테이블코인 이체 활동에 크게 기여했으며, Morpho는trac였습니다.

이 이야기에는 함정이 있습니다. 동일한 분석에 따르면 1월 Base 플랫폼에서 이루어진 5조 3천억 달러 규모의 USDC 거래량 중 약 50%는 소수의 DeFitrac에서 비롯되었으며, Morpho 플랫폼에서의 거래 중 일부는 플래시론으로, 같은 거래에서 차입과 상환이 동시에 이루어졌습니다. 따라서 높은 거래량이 반드시 높은 경제 활동을 의미하는 것은 아닙니다.

기관 투자자들의 관심은 여전히 증가하고 있습니다. 갤럭시(Galaxy) 에 따르면 스탠다드차타드(Standard Chartered)는 모포(Morpho)와 Aave. 모포는 6월에 1억 7,500만 달러를 모금했습니다. 에 대한 분석을 시작했습니다 Cryptopolitan 이달 초 모포의 미상환 대출액이 50억 달러라는 사상 최고치를 기록했다고 보도했는데, 이는 모포가 를 얼마나 빠르게 따라잡고 있는지를 보여줍니다 Aave.

집중력 문제

이 기록은 또한 한 가지 위험 요소를 부각합니다. 기본 대출이 소수의 프로토콜과 담보 시장에 점점 더dent 하게 되고 있으며, 코인베이스가 모포(Morpho)로 유입되는 중요한 유통 채널로 부상하고 있다는 것입니다. 이는 유동성과 자본 효율성을 향상시킬 수 있지만, 스마트trac, 오라클, 큐레이터 및 담보 위험 관리의 중요성을 더욱 강조합니다.

현재로서는 Base 플랫폼의 대출 규모는 여전히 증가 추세입니다. 다음 관건은 이러한 성장세가 특정 프로토콜, 특정 담보 유형 또는 특정 주요 유통 채널에 지나치게dent 하지 않고 4분기까지 지속될 수 있을지 여부입니다.

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