재무부는 최대 60억 달러 규모의 미국 국채를 매입할 계획입니다

스콧 베센트 재무장관이 이끄는 재무부는 엔화 관련 조치를 옹호한 후 최대 60억 달러 규모의 미국 국채를 매입할 준비를 하고 있다.

재무부는 수요일에 이 계획을 발표하면서 국채 거래가 원활하게 이루어지도록 하는 것이 목표라고 밝혔습니다. 매입 규모는 평소보다 약 3배 더 큽니다. 스콧 재무장관은 이미 8월 19일에 재무부가 평소보다 최소 두 배 많은 양의 오래된 국채를 매입할 계획이라고 밝힌 바 있습니다.

재무부는 또한 향후 진행될 매입 프로그램도 각각 최소 40억 달러 규모일 것이라고 밝혔습니다. 이번 주 매입은 거래량이 단기 채권보다 적은 10년 만기 및 20년 만기 국채를 대상으로 합니다.

따르면 이번 대규모 매입은 시장 유동성 유지에 도움이 될 것이며, 거래자들은 이번 조치가 2008년 금융위기 이전 수준인 금리 상승에 어떤 영향을 미칠지 주목하고 있다.

장기 금리가 계속 상승함에 따라 재무부는 국채 매입을 확대하고 있습니다

시장은 재무부의 이익에 부합하는 방식으로 움직이지 않았습니다. 발표 이후에도 수익률은 계속 상승했고, 장기 채권의 경우 최대 5bp까지 올랐다가 다시 하락했습니다. 수익률이 높아지면 차입 비용이 증가한다는 점에 유의해야 합니다. 1bp는 0.01%에 해당합니다.

보도 시점 현재 10년 만기 국채 수익률은 4.841%, 20년 만기 국채 수익률은 5.314%를 기록했습니다. 30년 만기 국채 수익률은 약 5bp 상승하여 주요 지지선인 5.3%를 돌파한 후 5.307% 부근에서 마감했습니다. 미국 국채 매입은 목요일 오후 2시(미국 동부시간)까지 20분간 진행될 예정입니다.

몇 가지 요인이 국채 수익률 상승을 부추기고 있습니다. 연방 부채가 40조 달러를 넘어섰고, 관세와 이란과의 전쟁으로 인플레이션 우려가 커지고 있습니다. 에너지 가격도 급등하여 원유는 수요일에 배럴당 100달러를 돌파했습니다. 미국 국채 시장은 세계에서 가장 규모가 크고 유동성이 높은 국채 시장임에도 불구하고, 장기 국채 거래는 단기 국채 거래보다 일반적으로 더 활발한 편입니다.

재무부 역시 국채 발행량을 늘리고 있습니다. 올해 발행량은 2025년 대비 11.8% 증가했으며, 공공 부채는 8.2% 증가한 31조 8천억 달러에 달했습니다. 투자자들은 인플레이션 우려가 점점 더 심각해지는 가운데 정부 채권을 더 많이 매입하라는 요구를 받고 있습니다.

이란 전쟁으로 인플레이션이 상승하는 가운데 케빈 워시는 트럼프 대통령으로부터 압력을 받고 있다

연방준비제도는 더욱 악화된 인플레이션 상황에 직면해 있습니다. 올해 초 이란과의 갈등으로 에너지 비용이 상승하면서 물가가 더 빠르게 올랐습니다.

연간 물가상승률은 5월에 3년 만에 최고치를 기록한 후 7월에는 3.4%로 하락했습니다. 하지만 이러한 하락세에도 불구하고 여전히 전년 동기 대비 0.7%포인트 높은 수준이었으며, 이러한 상승분의 상당 부분은 에너지 가격 상승에 기인했습니다.

도널드 트럼프dent 은 수요일 중간선거 전에 유가가 하락할 가능성은 낮다고 말했습니다. 이란이 "더 이상 버틸 수 없다"고 말한 후, 트럼프 대통령은 이란 지도자들이 "선거에 영향을 미치려고 필사적으로 노력하고 있다"고 비난했습니다. 그러면서 "선거 직후 유가가 급락할 것"이라고 예측했습니다

중동 지역의 전투가 격화되면서 브렌트유는 수요일에 7월 이후 처음으로 배럴당 100달러를 돌파했습니다. 에너지 가격 상승은 백악관의 입장과는 달리 연준이 금리 인상을 다시 고려하게 만들 수 있습니다. 지난주 도널드 트럼프 전 대통령은 연준이 "현명하게 대처해야 한다"며 금리를 인하해야 한다고 주장했습니다. 그는 또한 "TRON지역의 전투가 격화되면 금리가 낮아질 것"이라고 썼습니다

케빈 워시 연방준비제도 의장은 지난 5월 취임했다. 그는 지난 8월 잭슨홀에서 "물가 안정은 연준의 임무"라고 말했지만, 금리 인상 여부에 대해서는 명확한 답변을 피했다.

듀케인 패밀리 오피스를 이끌고 있으며 과거 스콧의 멘토였던 스탠리 드러켄밀러는 월스트리트 저널 기고문에서 재무부의 이번 조치를 비판했다. 스탠리는 다음과 같이 썼다

"시장이 재무부가 가격을 방어하고 있다고 믿게 되면, 수익률 상승은 모두 정부의 의지를 시험하는 척도가 되며, 이러한 시험을 견뎌내려면 재무부의 대응책을 확대해야 합니다."

그는 또한 “정부가 근본적인 요인에 맞서 가격을 방어하려 하면 항상 실패한다. 유일한 변수는 양보하기 전에 얼마나 많은 돈을 쓰느냐이다.”라고 덧붙였다

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