토큰화된 주식 덕분에 로빈후드 체인의 위험가중자산(RWA) 규모가 처음으로 8,500만 달러를 돌파했습니다

로빈후드 체인(Robinhood Chain)의 실물 자산 일일 온체인 거래량이 어제(8월 25일) 8,510만 달러라는 새로운 기록을 세웠습니다. 토큰화된 주식이 거래량의 대부분을 차지했는데, Dune 대시보드 에 따르면 주식 거래에서 6,660만 달러, 밈코인(memecoin)과 주식 쌍 거래에서 1,040만 달러, ETF 및 국채 거래에서 480만 달러, 그리고 나머지 330만 달러는 상품 거래에서 발생했습니다. 하지만 이 일일 수치는 전체 이야기의 절반에 불과합니다. 나머지 절반은 누가 이 거래량을 창출하는지에 달려 있습니다. 

밈코인 거래소에서 체인 전송이 중단되었습니다

메인넷 출시 후 한 달도 채 되지 않은 7월 말, 로빈후드 체인의 일일 거래 구성은 지금과는 매우 달랐습니다. 당시에는 밈코인(memecoin)과 주식을 교환하는 거래가 큰 비중을 차지했습니다. 7월 26일 최고치를 기록했을 때는 밈코인과 주식 거래가 전체 거래량의 73%를 차지했습니다. 하지만 이 수치는 완전히 뒤집혀 어제는 밈코인과 주식 거래가 12%로 줄어들고 주식 거래가 78%를 차지했습니다. 

이는 지난 몇 주 동안 완전히 다른 사용자층이 나타나고 있음을 보여줍니다. 밈코인 거래쌍은 변동성에 따라 빠르게 거래되고, 단기적인 거래로 끝나는 경우가 많으며, 관심이 다른 곳으로 옮겨가면 사라집니다. 밈코인과 전혀 관련 없는 주식 거래량이 증가하는 것은 사람들이 밈코인을 단순한 거래 수단이 아닌 투자 도구로 여기고 있음을 시사합니다.  

공급이 증가하자 유동성도 뒤따랐다 

로빈후드 크립토 네트워크의 주식 거래량 증가에 크게 기여한 두 가지 요인이 있습니다. 첫째, 로빈후드 크립토는 이달 초 네트워크에 100개의 새로운 주식 토큰을 추가하여 총 190개 이상으로 늘렸습니다. 거래 종목이 많아질수록 거래에 참여할 이유도 많아집니다. 

유동성이 나머지를 완성했습니다. 유니스왑은 현재 블록체인 상의 스톡 토큰 유동성의 거의 99%를 보유하고 있으며, 그중 v4가 약 73%를 차지합니다. 중요한 설계 요소는 유니스왑의 상관관계 풀인데, 이는 개별 스톡 토큰을 SPY와 페어링합니다. 특정 종목과 지수가 대부분 함께 움직이기 때문에 유동성 공급자(LP)는 일반적인 거래 쌍보다 비영구적 손실을 훨씬 적게 감수하게 됩니다. 이러한 풀 10개에서 12일 만에 11,000명 이상의 거래자로부터 3,300만 달러가 거래되었습니다.

LP 리스크가 줄어들면 스프레드가 좁아집니다. 스프레드가 좁아지면 더 큰 주문도 슬리핑 없이 체결될 수 있습니다. 이것이 바로 거래 규모가 하루 2천만 달러에서 8천5백만 달러로 커지는 이유입니다.

엔비디아는 오늘 밤 보고서를 발표할 예정이며, 플랫폼은 24시간 운영됩니다

이 시점은dent아닙니다. 엔비디아는 오늘 미국 증시 마감 후 실적을 발표하는데, NVDA는 블록체인 상에서 가장 많이 거래되는 주식 토큰 중 하나입니다. 월가가 문을 닫으면 24시간 거래되는 블록체인 거래소가 실적 발표 후 반응에 따라 포지션을 취할 수 있는 몇 안 되는 곳 중 하나가 됩니다. 거래자들은 이 기회를 선점하고, 그 포지션은 거래량 데이터에 하루 일찍 반영됩니다.

규제 관련 논의가 이러한 분위기를 조성하는 데 도움이 되고 있습니다. 블라드 테네프는 8월 18일 미국 규제 당국에 토큰화된 주식 거래에 대한 명확한 프레임워크를 마련할 것을 촉구했고, 같은 주에 코인베이스는 애플, 엔비디아, 메타, 알파벳 주식의 토큰화를 플랫폼 '베이스'에 출시했습니다.

기록이 아니라 바닥을 보세요

실적 발표에 따른 평균 회귀 현상이 나타납니다. trac그런 현상이죠. 따라서 이번 주에 8510만 달러가 다시 차감될지 여부가 중요한 게 아닙니다.

오히려 조용했던 날들을 살펴보세요. 로빈후드 체인의 기준치는 8월 대부분 기간 동안 2,500만 달러 부근에 머물렀습니다. 엔비디아 인수가 반영되고 뉴스 사이클이 진정되면 이 기준치가 4,000만 달러 수준으로 다시 상승한다면, 로빈후드 체인은 진정으로 사용자 기반을 확장한 것입니다. 반대로 7월 수준으로 하락한다면, 8월 25일의 급등은 중요한 이정표처럼 포장된 일시적인 촉매제에 불과했을 것입니다.

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