네이버의 업비트 운영사 두나무 인수 시점이 12월 31일로 연기됐다

네이버 파이낸셜의 두나무 인수 건이 또다시 연기되어 12월 31일로 미뤄졌습니다.

이번 거래는 두 번째 지연 사태를 맞았습니다. 이번 지연의 원인은 아직 완료되지 않은 반독점 심사 때문입니다.

네이버 파이낸셜은 여전히 두나무를 인수할 계획인가요? 

네이버는 전면 주식 교환 승인을 위해 소집된 임시 주주총회가 8월 18일에서 11월 19일로 연기되었다고 밝혔습니다. 당초 9월 30일로 예정됐던 주식 교환 자체는 연말 이후에나 이루어질 예정입니다.

이번 거래 연기는 두 번째 이며 , 한국 공정거래위원회(FTC)의 장기적인 심사 때문입니다. Cryptopolitan , 3월 30일에 첫 번째 연기가 있었습니다.  (Cryptopolitan)의 보도에 따르면, 해당 거래는 2025년 11월 26일에 처음 발표되었으며

이번 주식 교환이 완료된 후에야 두나무는 인터넷 기업 네이버(KRX: 035420)의 핀테크 자회사인 네이버 파이낸셜의 완전 자회사가 됩니다. 네이버 파이낸셜은 지난 11월, 이번 인수를 통해 디지털 자산을 중심으로 성장 동력을 구축하고자 한다고 밝혔습니다. 

반면, 거래의 재정적 조건은 변동이 없습니다. 지난해 11월 합의된 교환 비율은 두나무 주식 1주당 네이버 파이낸셜 주식 2.5422618주이며, 주당 가격은 두나무가 439,252원(309달러), 네이버 파이낸셜이 172,780원(121달러)입니다. 

한편, 기존 주주들이 이의를 제기할 수 있는 기간은 11월 4일부터 18일까지로 재설정되었으며, 주식 매입 청구에 대한 지급일은 12월 16일로 변경되었습니다.

규제 당국이 승인을 지연하는 이유는 무엇입니까?

두 회사의 거래 완료를 위해서는 세 가지 승인 절차가 남아 있습니다. 연방거래위원회(FTC)는 독점규제공정거래법에 따라 이번 합병을 승인해야 합니다. 

규제 당국은 신용정보법에 따라 네이버 파이낸셜의 최대 주주 변경을 승인해야 하며, 이후 특정금융거래정보법에 따라 두나무의 주요 주주 변경 신고를 수락해야 합니다.

Cryptopolitan 지난 4월 한국 금융감독원이 두나무에 3월 30일자 공시 내용에 "중요한 누락이나 허위 진술"이 포함되어 있다며 정정을 명령했다고  보도했습니다

두나무는 투자자들에게 교환 절차가 얼마나 오래 걸리느냐에 따라 교환이 지연되거나 취소될 수 있다고 이미 경고했습니다.

한편, 회사는 어려움을 겪고 있다. Cryptopolitan 지난 5월, 업비트의 거래량 감소로 인해 두나무의 2026년 1분기 영업이익이 전년 동기 대비 78% 감소한 880억 원(6천만 달러)을  기록했다고 보도했다

두나무 수익의 약 97%는 거래 수수료에서 발생합니다. 한국 규제 당국은 2027년 1월부터 시행될 22%의 암호화폐 양도소득세를 준비하고 있어, 업비트가 의존하는 개인 거래에 또 다른 위협이 되고 있습니다.

네이버의 결제 네트워크와 업비트의 결합은 한국의 암호화폐 거래 및 디지털 자산 시장 전반에 걸쳐 단일 기업의 과도한 지배력을 초래할 수 있다는 우려를 낳고 있습니다.

네이버 파이낸셜은 최근 스왑 거래 후 증권 시장에 상장할 계획이며, 거래 완료 후 1년 이내에 IPO 위원회를 구성할 예정이라고 밝혔습니다. 

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