뉴욕증권거래소(NYSE)는 증권거래위원회(SEC)에 토큰화된 주식과 ETF의 상장을 허용해달라고 요청했습니다. 하지만 여기에는 문제가 있습니다

인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)의 뉴욕증권거래소(NYSE)는 토큰화된 주식과 상장지수펀드(ETF)의 거래소 거래를 허용하는 규칙 변경을 미국 증권거래위원회(SEC)에 승인해 줄 것을 요청하고 있다.

SEC 공지에 따르면 해당 기관은 대중의 의견을 수렴하고 있습니다. 이는 투자자, 브로커, 발행사 및 시장 관련 기업들이 이 문제가 시스템에 더 깊숙이 침투하기 전에 규제 당국에 자신들의 생각을 전달할 수 있다는 의미입니다.

뉴욕증권거래소(NYSE)는 자격을 갖춘 기업들이 정규 시장 내에서 토큰 결제를 위해 DTC를 사용할 수 있도록 허용합니다

뉴욕증권거래소(NYSE)의 요청은 토큰화된 증권에 대한 규칙 7.50을 신설하고 규칙 1.1, 7.36, 7.37, 7.41을 변경하는 내용을 담고 있습니다. 해당 규칙들은 defi, 주문 표시, 주문 순위, 체결, 라우팅, 청산 및 결제를 다룹니다. 거래소 측은 현재 규칙집으로는 토큰화된 증권 거래를 허용하지 않는다고 밝혔습니다. 

따라서 적격 기업들은 토큰 형태로 결제되는 주문을 입력할 명확한 방법이 없습니다. 이 계획은 2025년 12월 11일 SEC 직원의 무조치 서한과 연계된 예탁결제원(DTC) 시범 사업에 달려 있습니다. 뉴욕증권거래소(NYSE)는 또한 이 제안이 나스닥 (NDAQ)과 유사한 경로를 따른다고 밝혔습니다.

이 시스템은 제한적입니다. DTC 시범 프로그램에 참여할 수 있는 회원사만 이용할 수 있으며, 증권 또한 해당 프로그램의 자격 요건을 충족해야 합니다. 제출된 서류에서는 이러한 기업들을 DTC 적격 참여자(DTC Eligible Participants)로, 자산을 DTC 적격 증권(DTC Eligible Securities)으로 지칭합니다. 여기에는 승인된 주식과 상장지수펀드(ETF)가 포함될 수 있습니다. 따라서 이는 월스트리트에 암호화폐라는 허울을 씌운 것이 아니라, 이미 시장 시스템 내에 존재하는 규제 대상 증권을 위한 계획입니다.

뉴욕증권거래소(NYSE)는 이러한 토큰화된 증권이 별도의 블록체인 플랫폼이 아닌 국가 시장 시스템 내에서 거래될 것이라고 밝혔습니다. 적격 기업이 주문 입력 시 DTC(디지털 거래 위원회) 방식을 선택하면 DTC가 토큰 형태로 거래를 청산하고 결제합니다. 주문 자체는 여전히 NYSE를 통해 처리되며, 백엔드 시스템은 시범 사업의 토큰 처리 방식을 사용합니다.

거래소는 토큰화된 버전과 일반 버전이 동일한 주문장에 함께 거래되기를 원합니다. 이는 토큰화된 증권이 중요한 측면에서 일반 증권과 동일할 때만 가능합니다. 즉, 동일한 CUSIP 번호와 티커를 가져야 하고, 일반 증권과 대체 가능해야 하며, 보유자에게 동일한 권리와 특권을 제공해야 합니다.

토큰화된 주식은 규칙 변경으로도 없앨 수 없는 위험을 초래합니다

뉴욕증권거래소(NYSE)는 의회가 만든 기존 증권 시스템이 이미 토큰화된 증권을 포괄하고 있다고 밝혔습니다. 거래소는 블록체인 결제에 별도의 시장 구조, 광범위한 면제 조항 또는 새로운 거래 경로가 필요하지 않다고 주장합니다.

이는 소수점 가격 책정,tron거래, ETF 및 시간이 지남에 따라 규제 시장에 진입한 기타 상품과 같은 과거 시장 변화를 예로 듭니다. 거래소는 토큰화된 증권이 국가 시장 보호 조치가 유지되는 동안 일반 증권과 함께 거래될 수 있다고 밝혔습니다.

문제는 위험 부담입니다. 토큰화는 결코 쉽지 않습니다. 투자자, 브로커, 수탁팀, 규정 준수 담당자, 그리고 백오피스 직원들은 새로운 용어, 새로운 저장 절차, 새로운 결제 방식, 그리고 새로운 오류 발생 가능성을 익혀야 합니다. 이는 소규모 기업의 진입 장벽을 높이고, 고객을 혼란스럽게 하며, 비용을 증가시킬 수 있습니다. 월가는 준비가 완료되었다고 말할 수 있습니다. 좋습니다. 하지만 그 시스템을 이용하는 사람들은 여전히 열차가 어디로 가는지 알아야 합니다.

가격 변동성 또한 문제입니다. 토큰화된 자산은 2차 시장에서 가격 변동성이 매우 커서 손실이 빠르게 발생할 수 있습니다. 토큰화가 상장 주식을 넘어 희귀하거나 거래량이 적거나 가격 책정이 어려운 수집품과 같은 자산으로 확산될 경우, 가치 평가가 더욱 복잡해질 수 있습니다. 동일한 기술이 모든 곳에서 동일한 가격 품질을 보장하는 것은 아닙니다.

세금 신고 또한 골칫거리가 될 수 있습니다. 토큰화된 자산에 대한 규정은 국가마다 다를 수 있습니다. 블록체인 기록, 브로커 파일, 세금 양식이 제대로 일치하지 않을 경우, 토큰을 판매하거나 거래할 때 복잡한 신고 작업이 발생할 수 있습니다. 보관 또한 매우 중요합니다. 토큰은tron보관 시스템이 필요합니다. 키, 계정 또는 내부 통제 시스템에 문제가 발생하면 자산이 분실, 도난 또는 오용될 수 있습니다.

그다음에는 기존 시스템의 문제가 발생합니다. 전통적인 금융은 수십 년에 걸쳐 구축된 법적 기록, 브로커, 양도 대행 기관, 청산소 및 결제 규칙에 의존합니다. 토큰화된 자산은 이러한 체계의 모든 부분에 적합하지 않을 수 있습니다.

일부 링크는 구축하기 어려울 수 있습니다. 일부는 과부하로 인해 끊어질 수 있습니다. 일부는 아예 작동하지 않을 수도 있습니다. 이것이 바로 뉴욕 증권거래소 공시 자료.

은행에 돈을 넣어두는 것과 암호화폐에 투자하는 것 사이에는 중간 지점이 있습니다. 탈중앙화 금융.