신흥 시장의 캐리 트레이드, 2026년 증가 전망…환율 수년간 최고치 경신

달러에서 신흥 시장 통화로 자금을 옮긴 사람들은 2026년 초에tron수익을 올리고 있으며, 주요 은행의 금융 전문가들은 작년의 인상적인 수익에 이어 이러한 상승세가 계속될 것으로 예상합니다.

캐리 트레이드라고 알려진 이러한 투자 전략은 이미 2026년에 1.3% 상승했습니다. 신흥 시장 의 수익률을 trac 에 따르면, 이러한 전략은 2023년에 18% 급등하여 2009년 이후 최고의 성과를 기록한 이후 상승세를 이어가고 있습니다.

캐리 트레이드는 금리가 높은 국가의 통화를 금리가 낮은 국가에서 빌린 돈으로 매수하는 전략입니다. 월요일 블룸버그 지수는 291을 넘어 2011년 기록했던 최고치에 5% 이내로 근접했습니다. 남아프리카공화국의 랜드화부터 콜롬비아의 페소화까지 다양한 통화가 수년 만에 최고 수준에서 거래되고 있습니다.

모건 스탠리, 뱅크 오브 아메리카, 시티그룹의 분석가들은 모두 이러한 상승세가 지속될 것으로 예상합니다. 통화 가치 상승 외에도, 개발도상국 전반에 걸쳐 실질 금리가 높은 수준을 유지하고 있기 때문에 이러한 전략들이 수익을 내고 있는 것입니다.

높은 금리가 전략 성공을 견인한다

많은 신흥국의 중앙은행들은 물가 상승률이 예상보다 느리게 오르고 있음에도 불구하고 금리를 천천히 인하하고 있습니다.

모건 스탠리의 신흥 시장 전략 책임자인 제임스 로드는 "캐리 트레이드를 위해서는 통화 정책이 긴축적이고 중앙은행의 신뢰도가 높은 국가들을 눈여겨보고 있다"고 말했다. 그는 2026년 유망 투자 대상으로 브라질 헤알, 터키 리라, 체코 코루나를 꼽았다.

중남미 통화들이 특히 강세를 보이고 있습니다. 브라질 헤알화는 올해 들어 이미 4.3%의 수익률을 기록하며 작년의 23.5% 상승률에 더해졌습니다. 브라질은 인플레이션이 중앙은행 목표치에 근접했음에도 불구하고 기준금리를 15%로 유지하고 있습니다.

씨티은행 전략가들은 투자자들이 달러 대비 브라질 헤알화와 터키 리라를 매수할 것을 권고하고 있습니다. 하지만 모든 신흥국 통화가 성공적인 것은 아닙니다.

크립토폴리탄 이 앞서 보도한 바와 같이 , 작년 최악의 성과를 보였던 인도 루피는 올해 캐리 트레이드 기준으로 약 2% 하락하며 약세를 이어가고 있습니다. 인도네시아 루피아 또한 투자자들에게 손실을 초래했습니다.

블룸버그 지수에 따르면 캐리 트레이딩 전략의 최고 수익률은 25%를 기록한 2003년이었습니다. 이번에도 비슷한 수준의 큰 수익을 올리려면 달러화 약세가 지속되고 신흥국 통화의 변동폭이 작아야 합니다. 트레이더들은 최근 장기간의 안정세 이후 3주 만에 최고치를 기록한 JP모건의 변동성 지표를 예의주시하고 있습니다.

대통령 의 정책은 달러 가치 하락에 큰 영향을 미치고 있습니다. 최근 트럼프 대통령은 그린란드 영유권 분쟁으로 유럽 국가들에 10% 관세를 부과하겠다고 위협했는데 dent 이는 시장을 불안하게 만들고 달러에 대한 우려를 더욱 증폭시켰습니다. 금융 시장은 이러한 움직임을 미국 통화에 대한 정치적 위험 증가로 보고 있습니다.

달러의 기축통화 지위가 의문시되고 있다

달러화의 세계 주요 준비통화 지위에 대한 우려도 커지고 있습니다. 미국의 정책이 점점 예측 불가능해짐에 따라, 8조 달러 규모의 미국 자산을 보유한 유럽연합(EU) 국가들이 무역 분쟁에서 유리한 위치를 점할 수 있을 것으로 보입니다.

트럼프 대통령의 관세는 1993년 이후 미국에서 가장 큰 규모의 세금 , 미국 경제 생산량의 0.55%에 해당합니다. 이러한 정책들이 구체화됨에 따라 무역 전쟁이 더욱 확대될 것이라는 우려가 커지고 있습니다.

뱅크 오브 아메리카의 전략가 알렉스 코헨은 캐리 트레이드가 앞으로도 좋은 성과를 낼 것이라고 예상하지만, 시장 변동성이 낮게 유지될 경우에만 가능하다고 말했습니다. 코헨은 "현재 상황에서 이는 매우 불확실한 전제 조건"이라며, 세계 곳곳에서 발생할 수 있는 분쟁으로 시장 상황이 크게 달라질 수 있다고 지적했습니다.

달러 약세가 맞물린 현재 환경은 신흥 시장 통화에 투자하려는 투자자들에게 유리하게 작용하고 있습니다. 이러한 추세가 2003년의 역사적인 수익률을 재현할 수 있을지는 불확실하지만, 주요 은행들은 2026년에도 지속적인 수익 창출이 가능할 것으로 예상하고 있습니다.

신흥 시장은 무역 긴장이 가장 큰 타격을 줄 것이라는 예상과는 달리 놀라운 강세를 보였습니다. 개발도상국 중앙은행들이 신뢰를 유지하고 긴축적인 통화 정책을 펼치면서, 현재로서는 시장의 펀더멘털이 견고해 보입니다.

하지만 갑작스러운 변동성 급증이나 주요 지정학적 사건이 발생하면 이러한 상승세는 순식간에 뒤집힐 수 있습니다. 2026년 캐리 트레이드의 성공 여부는 현재 외환 시장의 안정세가 유지될 수 있는지, 그리고 트럼프의 예측 불가능한 정책 행보가 더 큰 금융 위기를 촉발하지 않고 달러 가치를 계속 약화시킬 수 있는지에 달려 있습니다.

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