다카이치 일본 총리가 투기적인 환율 변동에 대해 경고한 후, 투자자들은 일본의 개입 가능성에 촉각을 곤두세우고 있다

일본 정부가 최근 환율 변동이 지나치다는 분명한 경고를 보내면서 외환 시장 담당자들은 긴장된 분위기 속에서 한 주를 시작하고 있습니다. 엔화 약세를 막기 위한 정부의 개입 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다.

사나에 다카이치 총리는 거래가 투기적이고 비정상적인 양상을 보일 경우 조치를 취할 것이라고 밝혔는데, 이 발언은 수주간 일방적인 포지션 유지가 이어지던 시장의 움직임을 즉시 바꿔놓았다.

금요일 늦은 미국 증시 개장 시간, 뉴욕 연방준비은행이 금융기관들에 엔화 환율에 대해 문의했다는 소식이 전해지면서 긴장이 고조됐다.

단 한 번의 움직임만으로도 시장 판도가 흔들렸습니다. 일본의 최고 외환 담당자는 이날 앞서 도쿄가 자체적인 환율 점검을 실시했는지 여부에 대해 답변을 거부하며 시장을 혼란에 빠뜨리고 장 마감까지 변동성을 더욱 키웠습니다.

미국 금리 인상 검토로 외환 시장에 충격이 가해지고 공매도 포지션이 위축되고 있다

뉴욕연준의 통화량 조사 소식이 거래소 전반에 퍼지면서 시장 개입 가능성에 대한 논의가 가속화되었습니다. 페퍼스톤의 마이클 브라운은 금리 점검은 일반적으로 조치 전 마지막 경고 신호라며, 다카이치 행정부는 과거 정부들에 비해 투기적인 외환 시장 움직임에 훨씬 더 인내심이 부족하다고 지적했습니다. 이러한 메시지는 시장에 빠르게 전달되었습니다.

엔화 에 대한 대규모 공매도 포지션을 구축했던 투자자들은 전략을 재고할 수밖에 없었습니다. 엔화 관련 공매도 포지션은 10년 만에 최대 수준으로 증가했습니다. 주말이 되자 엔화는 급격한 변동을 보였습니다. 2024년 이후 최저 수준으로 하락하던 흐름을 반전시켜 달러당 155.63엔까지 1.75% 급등했습니다. 이는 8월 이후 최대 일일 상승폭을 기록했으며, 많은 투자자들의 포지션이 손실을 보는 상황으로 이어졌습니다.

다카이치 장관은 일요일 당 지도부와의 TV 토론에서 이 문제를 직접적으로 언급했습니다. 그녀는 시장 상황에 따라 결정되는 사안에 대해 논평하는 것은 자신의 역할이 아니라고 말하면서도, 투기적이고 매우 비정상적인 움직임에 대처하기 위해 필요한 모든 조치를 취할 것이라고 강조했습니다.

그녀는 특정 시장을 언급하지는 않았지만, 최근 관계자들은 엔화뿐 아니라 채권 수익률과 관련된 위험을 지적해왔습니다.

장기 일본 국채는 이미 경고 신호를 보냈습니다. 최장기 만기 국채 수익률은 지난주 초 사상 최고치를 경신했다가 하락했으며, 환율 변동과 부채 비용이 맞물리면서 정책 결정자들에게 압박을 가중시켰습니다.

AT 글로벌 마켓츠의 닉 트위데일은 다카이치 총재의 발언 이후 월요일 개장 시 거래자들이 신중한 태도를 유지해야 한다고 말했다. 그는 엔화가 주 초반 달러당 155엔 부근에서 거래될 수 있으며, 지난주 급격한 반전 이후 이 수준을 예의주시하고 있다고 덧붙였다.

선거 압력과 미국의 공조로 인해 개입 위험이 재편되고 있다

반등은 일본은행 총재 우에다 가즈오가 금요일 결정 후 기자회견을 마친 직후 시작되었습니다. 몇 시간 후, 재무부 관계자sushi 미무라는 당국이 엔화 지원을 위해 개입했는지 여부에 대해 언급을 거부하며 추측의 여지를 남겼습니다.

월가에서는 금리 점검을 잠재적인 시장 개입의 발판으로 해석하면서 미국 증시 개장 동안 상승세가 가속화되었고, 일부 트레이더들은 미국의 개입 가능성까지 반영했다.

트위데일은 시장이 여전히 공매도 포지션을 유지하려 하지만, 공식적인 경고를 고려하여 신중하게 움직일 것이라고 말했다. 그는 또한 미국의 개입이 확정될 경우 엔화뿐 아니라 전 세계 시장에까지 파급 효과가 미칠 것이라고 덧붙였다.

일부 트레이더들은 이를 주요 경제국들이 달러 약세를 위해 협력했던 1985년 플라자 합의와 비교했습니다. 지속적인 달러 강세로 인한 불균형 해소에 대한 논의는 이미 1년여 전에 제기되었던 터라, 이러한 아이디어는 그다지 허황된 것으로 보이지 않습니다.

뉴욕연준 자료에 따르면 미국은 1996년 이후 외환 시장에 단 세 차례만 개입했다. 마지막 사례는 2011년 일본 지진 이후 G7 국가들이 무역 안정화를 위해 엔화를 공동 매도한 것이었다.

피너클 투자운용의 앤서니 도일은 일본이 국내 문제나 국제적 파급 효과 없이 엔화 문제를 단독으로 해결할 수는 없기 때문에 공조가 더욱 현실적이라고 말했다. 그는 미국 재무부의 발표는 일반적으로 단순한 외환 시장의 변동성을 넘어선 심각한 사안임을 시사한다고 덧붙였다.

도쿄는 이와 관련하여 오랜 역사를 가지고 있습니다. 정부는 2024년에 엔화 매입에 거의 1,000억 달러를 투입했습니다. 네 차례의 개입 모두 달러당 160엔 부근에서 이루어졌으며, 이 수준을 비공식적인 개입 기준점으로 삼았습니다.

롬바르드 오디에의 호민 리는 당국이 달러/엔 환율을 안정시키려면 실질적인 조치가 필요하며, 일본과 미국의 공동 조치는 이례적으로 직접적인 공조로 주목받을 것이라고 말했다 .

리 씨는 160이라는 수치가 2월 일본의 조기 중의원 총선을 앞두고 정치적 소음을 잠재우는 명확한 수치라고 덧붙였습니다. 일본은 2월 8일에 총선을 치르며, 다카이치 총재의 식품세 인하 공약은 이미 채권 시장에 파장을 일으키고 있습니다.

40년 만기 국채 수익률이 4%를 돌파했는데, 이는 2007년 출시 이후 최고 수준이며, 30년 만에 모든 국채 만기에서 처음 있는 일이다.

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