앤트로픽 IPO 투자자 명단: 엔비디아·AMD 등 7대 빅테크 투자 계획 속 아마존·알파벳 지분 주도

2026년 11월 10일 제출된 앤스로픽(Anthropic)의 최신 S-1/A 증권신고서에 따르면, 우선주 및 전환사채 전환을 반영한 후 아마존과 구글은 각각 약 19억 2,100만 주, 16억 5,400만 주의 클래스 N 주식을 보유하고 있다.

주당 74달러의 가상 IPO 공모가를 기준으로 산출한 양사의 보유 지분 가치는 다음과 같다.

위 평가액은 주당 74달러의 가상 IPO 공모가를 기준으로 계산된 것으로, 실제 투자 수익이나 IPO 이후의 최종 시가총액을 나타내지는 않는다. 동시 청약 이후 구글의 보유 주식 수에는 새로 청약할 예정인 약 1억 3,500만 주가 포함되어 있다.

구글의 이론상 보유 가치가 약 1,224억 달러에서 1,324억 달러로 증가한 것은 주로 100억 달러 규모의 동시 사모 발행에 참여할 계획에서 비롯됐다. 청약 계약에 따라 구글은 기존 'Google 2026 NPA'에 따라 취득한 주식 매수 옵션을 행사하여 IPO 공모가로 약 1억 3,500만 주의 클래스 N 주식을 인수하게 된다.

해당 옵션을 행사하면 Google 2026 NPA에 따른 잔여 채권 발행 한도가 이에 상응해 축소되므로, 이 100억 달러를 온전히 독립적인 신규 투자 약정으로 볼 수는 없다.

한편 아마존의 보유 지분 산정에는 전환사채가 포함된다. 증권신고서에 따르면 아마존은 원금 기준 약 5억 7,930만 달러의 전환사채를 보유하고 있으며, 이 중 최대 2억 7,682만 7,518주의 클래스 N 주식이 IPO 완료 전에 전환될 예정이지만 정확한 전환 주식 수는 지분율 상한에 따라 결정된다.

아마존의 미전환 잔여 사채는 지분율 상한 등의 조건이 충족되면 관련 계약에 따라 향후 주식으로 전환될 수 있다.

다만 아마존과 구글이 보유한 클래스 N 주식은 일반 주주총회 안건에 대한 의결권이 없으며, 상응하는 경제적 권리만 갖는다는 점에 유의해야 한다. 이에 따라 양사의 경제적 지분 규모가 앤스로픽에 대한 의결권이나 지배력과 직결되는 것은 아니다.

앤스로픽은 아마존 외에도 기업공개(IPO)와 병행하는 동시 사모발행을 통해 7개 기술 기업으로부터 자금을 조달할 계획이다. 최신 투자설명서에 따르면, 이들 기업은 IPO 완료 및 관련 조건 충족 시 최종 공모가로 클래스 N 주식을 인수하게 된다.

이 중 구글과 엔비디아는 각각 100억 달러를 인수할 계획으로, 이번 동시 사모발행에서 가장 큰 규모로 참여한다. 구체적인 내역은 다음과 같다.

이 260억 달러는 장내 매수를 통해 취득되는 것이 아니며, 앤스로픽이 앞서 언급한 7개 기업에 클래스 N 보통주를 직접 발행할 예정이다.

해당 거래는 투자설명서에 명시된 조건에 따라 IPO 완료 직후 종결될 예정이다. 이번 사모발행으로 발행되는 주식은 공개 IPO 공모에 포함되지 않으며, 주관사 보호예수 협약의 적용도 받지 않는다.

상업적 관점에서 이번 투자자 그룹은 클라우드 컴퓨팅, GPU, AI 가속기, 맞춤형 반도체, 메모리, 파운드리 서비스 전반에 걸쳐 있다.

앤스로픽 입장에서 이번 사모발행 자금은 자본 준비금을 확충하고 컴퓨팅 인프라 구축, R&D 및 인재 영입을 위한 재정적 지원을 제공하는 동시에, AI 인프라 제공업체들과의 파트너십을 한층 강화하는 데 도움이 될 전망이다.

[출처: 딜룸]

아마존, 구글 및 기타 기술 기업 외에도 앤스로픽은 스파크 캐피털, 멘로 벤처스, 아이코닉, 라이트스피드, 코튜, 줌 벤처스, SK텔레콤, 싱가포르 국부펀드 GIC를 비롯한 여러 유력 벤처캐피털과 주요 기관투자자들의 지원도 확보했다.

이 가운데 스파크 캐피털은 앤스로픽의 초기 주요 기관투자자 중 하나로, 2023년 이 회사의 시리즈 C 라운드를 주도했다. 투자설명서에 따르면 스파크 캐피털 산하 펀드들도 시리즈 D부터 시리즈 H 라운드에 참여했으며, 누적 청약 금액은 총 약 7억 7,700만 달러에 달한다.

줌 벤처스 역시 2023년 시리즈 C 라운드에 참여했다. 한편 SK텔레콤은 2023년 8월 앤스로픽에 1억 달러 투자를 발표했으며, 통신 산업을 위한 다국어 거대언어모델(LLM) 개발을 위해 앤스로픽과 파트너십을 체결했다.

코튜와 GIC는 2026년 2월 발표된 앤스로픽의 300억 달러 규모 시리즈 G 라운드를 공동 주도했으며, 완료 시 회사의 기업가치는 3,800억 달러에 달했다.

코튜, 아이코닉, GIC가 보유한 지분 가치와 관련해, 제3자 데이터 플랫폼 딜룸은 앞서 기업가치 1조 5,000억 달러를 기준으로 이들의 보유 지분 가치가 각각 약 300억 달러에 달한다고 추산한 바 있다. 스파크 캐피털의 추정 지분 가치는 약 108억 달러였으나, 이 수치는 앤스로픽이 공시한 실제 보유 지분의 시장 가치가 아니라 모델 기반 추정치다.

멘로 벤처스, 라이트스피드, 줌 벤처스, SK텔레콤 등의 기관 역시 현재 최신 지분 보유 현황에 대한 충분히 완전하고 표준화된 공시가 부족하여, 보유 지분에 대한 확정적인 평가액을 제시하기는 적절하지 않다.

전반적으로 아마존과 구글의 전략적 투자 관계 및 이에 따른 지분 보유 현황은 비교적 명확한 반면, 벤처캐피털과 기타 재무적 투자자의 실제 보유 지분에 대해서는 공시 상의 편차가 여전히 남아 있다.

앤스로픽은 경제적 이해관계, 주주 의결권, 이사회 선임 및 해임 권한을 분리하여 주식 클래스별로 상이한 권리를 부여하는 다중 클래스 주식 구조를 채택하고 있다.

주요 구조는 다음과 같다.

클래스 A 주식: 공모 시장 투자자에게 발행되며, 1주당 1개의 의결권을 갖는다.

클래스 N 주식: 주로 전략적 투자자가 보유하며, 경제적 이해관계는 있으나 일반 주주 안건에 대한 의결권은 없다.

클래스 F 주식: 7인의 공동 창업자로 구성된 파운더 LLC(Founder LLC)가 보유하며, 일반 주주 안건에 대해 50.1%의 의결권을 갖는다.

클래스 T 주식: 장기이익신탁(LTBT)이 보유하며, 이사회 의석 과반을 차지하는 클래스 T 이사를 선임 및 해임할 권한을 갖는다.

클래스 E 주식: 주로 회사 임직원에게 발행되며, 경제적 이해관계는 없고 특정 사안에 대해서만 의결권을 갖는다.

이러한 구조는 창업자들과 장기이익신탁에 기업 지배구조에 대한 상당한 영향력을 부여한다. 구체적으로 파운더 LLC는 일반 주주 안건에 대해 과반의 의결권을 보유하며, LTBT는 클래스 T 이사를 통해 이사회 구성에 영향력을 행사한다.

이는 아마존과 구글 같은 전략적 투자자가 상당한 경제적 이해관계를 보유하고 있더라도, 지분율만으로는 앤스로픽의 주요 지배구조 사안을 결정할 수 없음을 의미한다.

IPO 투자자 입장에서는 기업가치와 주요 주주 지분율에 주목하는 것 외에도, 다중 클래스 주식 구조가 주주 의결권과 기업 지배구조에 미치는 영향을 함께 고려할 필요가 있다.

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