메모리주 상승, AI 지출 기대감과 가격 견조세에 힘입어 샌디스크 3% 이상 상승

번스타인은 최근 리서치 보고서에서 스토리지 가격 상승세 둔화가 상반기 이례적인 급등에 따른 높은 비교 기반(기저효과)과 장기 계약 내 가격 상한선의 영향에 부분적으로 기인한다고 분석했습니다.

번스타인은 4분기 NAND 계약 가격이 전분기 대비 여전히 15%~20% 상승할 것으로 예상하며, 이는 지난 15년간의 상승폭 중 상위 90~95백분위수에 해당하는 수준이라고 평가했습니다. 기가바이트당 가격 기준으로는 3분기와 4분기 모두 약 5센트 상승할 것으로 전망되며, 절대적인 가격 상승폭은 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 단기적으로 단위 원가가 판매 가격과 완벽히 발맞추어 변하지는 않으므로, 이러한 가격 상승은 여전히 이익률 확대에 도움이 될 것입니다.

한편 장기 계약은 가격 상승에 따른 이익을 제한하는 동시에 하방 보호를 제공합니다. 샌디스크의 2027 회계연도 비트 출하량 중 절반 이상이 이러한 계약에 포함되어 있으며, 가격 하한선은 향후 매출 불확실성을 줄이는 데 도움을 줍니다. 번스타인은 또한 니어라인 하드드라이브의 가격 상승폭이 상대적으로 완만해 추가 상승 여력이 있다고 덧붙였으며, 시게이트, 웨스턴디지털, 샌디스크에 대해 "아웃퍼폼(수익률 상회)" 투자의견을 유지했습니다. 세 기업 모두에 대한 번스타인의 2027 회계연도 실적 추정치는 시장 컨센서스를 약 12% 상회합니다.

수요 측면에서는 메타(META)가 지난주 연간 설비투자 계획을 상향 조정했으며, 10월 26일 추가 주식 발행을 통해 최대 1,030억 달러를 조달할 계획이다.

현재 시장에서는 마이크로소프트(MSFT), 아마존(AMZN), 구글 모기업 알파벳(GOOGL)이 이번 주 실적 발표에서 AI 지출 계획을 유지하거나 상향 조정할 것으로 대체로 기대하고 있으며, 이는 스토리지 주문의 지속적인 성장을 뒷받침할 것으로 전망된다.

씨게이트는 화요일 장 마감 후 실적을 발표하고, 이어 샌디스크가 목요일에 실적을 발표할 예정이다. 애널리스트들은 두 회사의 순이익과 주당순이익(EPS)이 전년 동기 대비 각각 약 3배, 전년 대비 6,100% 이상 증가할 것으로 예상하고 있다.

하지만 웨스턴디지털은 이전 실적과 가이던스가 시장 예상치를 상회했음에도 주가가 하락했는데, 이는 실적 성장세가 얼마나 오래 지속될 수 있는지에 시장이 더 주목하고 있음을 보여준다. 향후 랠리의 지속 여부는 클라우드 제공업체의 투자 계획과 스토리지 기업의 주문 및 가격 전망이 함께 향후 실적을 뒷받침할 수 있는지에 달려 있다.

이 콘텐츠는 AI를 활용하여 번역되었으며, 명확성을 확보할 수 있도록 검토 과정을 거쳤습니다. 정보 제공 용도로만 제공됩니다.