마이크론 주가 전망: 마이클 버리 숏 포지션 확대, 9월 30일 4분기 실적 발표, 주가 1,100달러 돌파할 수 있을까?

TradingKey - 마이클 버리는 최근 서브스택 게시글을 통해 마이크론 테크놀로지(MU), 네비우스(NBIS), iShares 반도체 ETF(SOXX), 팔란티어(PLTR)에 대한 숏 베팅을 늘렸다며 이번 베팅이 "상당히 큰 규모"라고 밝혔다. 마이크론에 대한 그의 핵심 약세론은 현재의 메모리 부족이 주로 생산능력 재배치에서 비롯된 것이며, 범용 DRAM 공급이 회복되면 가격이 압박을 받을 수 있다는 점이다.

삼성전자, SK하이닉스, 마이크론은 AI 데이터센터 수요에 대응하기 위해 기존 DRAM 생산능력의 일부를 고대역폭메모리(HBM)로 전환했으며, 이는 범용 메모리 공급 부족을 유발하고 가격과 수익성을 뒷받침했다. 버리는 이러한 공급 부족이 기존 메모리에 대한 장기적인 수요 호조를 의미하지는 않는다고 본다. 제조업체들이 범용 DRAM 생산을 재개하고 여러 지역에서 신규 생산능력이 공급됨에 따라 수급 불균형이 축소될 수 있으며, 재고 증가세가 지속될 경우 가격 하락이 마이크론의 수익성을 악화시킬 수 있다.

제이슨 첸 에이서(Acer) CEO는 최근 메모리 재고가 쌓이고 여러 지역의 공급업체들이 공급을 늘리고 있어 2027년 말경 가격 압박이 나타날 것으로 예상된다고 밝혔다. 이는 "공급 부족이 수년간 지속될 것"이라는 시장의 기대를 반박하는 것이다. 버리는 수급 동향에 관한 불확실성이 여전히 존재한다는 점을 인정하면서도, 이러한 발언이 자신의 견해와 부합한다고 말했다. 가격 변곡점이 언제 발생할지가 여전히 핵심 과제다.

버리의 숏 포지션이 마이크론에서 시작된 것은 아니다. 그의 자산운용사인 사이언 자산운용(Scion Asset Management)은 2025년 3분기에 엔비디아와 팔란티어에 대해 대규모 풋옵션 포지션을 구축했다. 2026년 6월 말, 그는 개인 명의로 엔비디아, 어플라이드 머티리얼즈, SOXX를 매도하고 SOXX 풋옵션을 2027년 3월까지 롤오버한 뒤 마이크론을 추가로 매도했다. 그는 풋옵션 프리미엄이 지나치게 높아 마이크론을 직접 공매도하는 방식을 선택했다고 설명했다. 이번 추가 포지션으로 그의 숏 노출액은 한층 더 확대되었다.

하지만 마이크론의 주가는 9월 22일 1,100달러 인근까지 상승하며 7월 초 이후 최고 수준으로 회복했다. 마이크론은 9월 30일 실적을 발표할 예정인 것으로 알려졌으며, 애널리스트들은 회계연도 4분기 조정 주당순이익(EPS)이 전년 동기의 3.03달러에서 약 940% 증가한 31.43달러에 달할 것으로 전망하고 있다. 선행 12개월 EPS는 144.94달러에 이를 것으로 예상된다. 견조한 현재 실적이 시장 심리를 뒷받침하고 있다.

마이크론 일봉 차트, 출처: TradingView

지속적인 상승세 이후 마이크론 주가는 추가 급등 후 조정을 받았으며, 현재 피보나치 되돌림 0.618 수준(1,057.35달러)과 피보나치 되돌림 0.786 수준(1,144.19달러) 사이에서 거래되고 있다.

주가가 1,105.50달러로 고점을 찍은 뒤 조정을 받았으나 핵심 피벗 포인트를 상회하고 있어 강세 구조가 훼손되지 않았음을 나타낸다. 현재의 관심사는 단 하루의 하락세를 판단하는 것이 아니라, 1,057.35달러 선이 계속 지지될 수 있는지 지켜보는 것이다.

반면 급등 후 이어진 조정은 1,100달러 선 위에서 단기 차익 실현 물량이 나왔음을 보여준다. 다만 종가가 피보나치 되돌림 0.618 수준(1,057.35달러) 위에서 견조하게 유지되는 한 0.786 피보나치 되돌림 수준(1,144.19달러)을 향한 추가 상승 가능성이 남아 있다. 만약 1,057.35달러를 확실히 하향 이탈할 경우 고점 대비 조정 국면으로 전환되어 1차 지지선인 5일 이동평균선(1,046.12달러)에 우선 주목하게 될 것이다.