RKLB 주가 전망: 매출 역대 최고치 경신했으나 시간 외 거래서 7% 하락; 여전히 상승할 수 있을까?

실적 발표 이후 로켓랩(RKLB) 주가가 압박을 받은 것은 부진한 실적 때문이 아니었다. 오히려 회사의 2분기 매출은 전년 동기 대비 62% 증가한 2억 3,400만 달러로 사상 최고치를 기록하며, 약 2억 3,160만 달러였던 시장 예상치를 소폭 상회했다. 한편 순손실은 전년 동기 6,640만 달러에서 4,930만 달러로 줄어들어 주당순손실 0.08달러를 기록했다.

사업 부문별로는 로켓랩의 성장을 스페이스 시스템즈(Space Systems) 부문이 주도했다. 2분기 제품 매출은 전년 동기 대비 두 배 가까이 증가한 약 1억 8,100만 달러에 달했으며, 이는 위성 제조, 위성 부품 및 정부 우주 프로젝트가 회사의 주요 매출원으로 자리 잡고 있음을 보여준다.

수주 잔고 역시 성장세를 이어갔다. 이번 분기 말 기준 수주 잔고는 전년 동기 대비 137% 증가한 23억 6,000만 달러로 사상 최고치를 기록했다. 2분기 중 및 2분기 이후 추가된 신규 계약 금액은 10억 달러를 넘어섰으며, 여기에는 미국 우주군과의 2억 6,600만 달러 규모 HASTE 계약과 약 3억 9,700만 달러 규모의 플랫텔라이트(Flatellite) 위성 프로젝트가 포함된다. 이러한 수주는 향후 수 분기 동안 로켓랩의 매출 가시성을 높여준다.

또한 회사는 3분기 매출을 2억 5,000만 달러에서 2억 6,500만 달러 사이로 전망했으며, 가이던스 중간값은 약 2억 5,750만 달러로 기존 시장 예상치인 약 2억 3,850만 달러보다 높았다. 즉 매출, 수주 잔고, 다음 분기 가이던스를 고려할 때 이번 실적 발표에서 전반적인 성장세는 유지된 셈이다.

실적 발표 이후 로켓랩 주가가 하락 압력을 받은 주요 원인은 뉴트론(Neutron) 로켓의 연내 첫 발사 추진 경과에 있다.

피터 백(Peter Beck) 로켓랩 최고경영자(CEO)는 4분기에 뉴트론을 발사장으로 이동시킬 계획이지만, 2026년에 첫 발사를 완료할 수 있는 시간적 여유가 좁아지고 있다고 밝혔다. 시장이 당초 4분기 첫 비행 목표에 주목했던 것과 비교하면, 이 발언은 뉴트론의 첫 비행이 2027년으로 연기될 가능성을 높였다.

뉴트론의 중요성은 로켓랩이 일렉트론(Electron)이 운용되는 소형 로켓 시장에서 중형 발사체 시장으로 확장할 수 있는지 여부에 있다. 향후 뉴트론이 임무를 안정적으로 수행할 수 있게 된다면, 회사는 더 큰 규모의 상업용 위성, 미국 국방, 위성 군집 발사 계약을 수주하기 위해 경쟁할 기회를 얻게 된다. 따라서 뉴트론의 상업화 일정 변화는 로켓랩의 향후 매출 규모에 대한 시장 전망에 직접적인 영향을 미친다.

한편 로켓랩은 아직 일반회계기준(GAAP) 흑자를 달성하지 못했다. 2분기 손실이 전년 동기 대비 줄어들었지만, 뉴트론 연구개발(R&D), 생산 시설 및 기타 우주 인프라 프로젝트를 위한 지속적인 투자가 여전히 필요한 상황이다.

실적 데이터를 볼 때, 향후 RKLB의 주가가 지속적으로 상승할 수 있을지 여부는 우선 현재 23억 6000만 달러 규모의 수주 잔고가 꾸준히 매출로 전환될 수 있는지에 달려 있다.

과거 일렉트론 발사 사업에 주로 의존했던 것과 달리, RKLB는 현재 "발사 서비스 + 우주 시스템"의 사업 구조를 구축했다. 특히 미국 정부 및 국방 계약이 꾸준히 증가하면서 회사의 개별 계약 규모가 대폭 확대됐다.

RKLB 주가의 상승 여부를 결정짓는 또 다른 핵심 변수는 뉴트론이다. 일렉트론은 RKLB가 상업용 발사 임무를 안정적으로 수행할 수 있는 역량을 갖추고 있음을 이미 입증했지만, 소형 로켓 시장 규모는 한계가 있다. 뉴트론은 더 큰 중형 로켓 시장을 겨냥하고 있으며, 첫 비행을 마치고 안정적인 상업 운용에 들어가면 회사가 수행할 수 있는 발사 임무의 규모가 크게 확대될 전망이다.

실적 발표 컨퍼런스 콜에서 피터 베크는 단지 첫 비행 날짜를 맞추는 것보다 첫 발사 이후 뉴트론이 안정적이고 신뢰할 수 있는 발사 빈도를 확립할 수 있는지에 더 집중하고 있다고 강조했다. 따라서 후속 테스트, 생산 및 고객 주문이 정상적으로 진행되는 가운데 뉴트론의 일정이 2026년 말보다 약간 지연되는 수준에 그친다면 장기적인 상업적 가치에 미치는 영향은 비교적 제한적일 수 있다. 다만 일정이 지속적으로 밀릴 경우 2027~2028년 매출에 대한 시장 전망치에 영향을 미칠 수 있다.

RJLB 주가를 중장기적으로 뒷받침하는 요인은 여전히 우주 시스템 사업이라는 점에 주목할 필요가 있다. 로켓 랩은 인공위성 제조, 부품, 광통신, 정부 우주 프로젝트 등을 통해 매출원을 다각화하고 있으며, 이에 따라 향후 성장이 더 이상 로켓 발사 빈도에만 전적으로 의존하지 않게 됐다. 최근 발표된 회사의 전략적 거래 역시 통합 우주 인프라 기업으로 거듭나기 위한 확장을 잘 보여준다.

따라서 RKLB 주가는 여전히 중장기적 상승을 위한 펀더멘털 조건들을 갖추고 있다. 향후 몇 분기 동안 매출이 고성장을 유지하는 동시에 뉴트론이 핵심 테스트를 완료하고 첫 비행 날짜를 확정한다면, 주가는 다시 상승 모멘텀을 되찾을 것으로 기대된다.

RKLB 주간 주가 차트, 출처: TradingView

RKLB의 주간 주가 차트를 보면, 주가는 사상 최고치인 151달러를 기록한 이후 계속해서 조정을 받으며 3월부터 5월까지의 상승분을 거의 반납했고, 이는 단기 시장 심리가 약세로 기울어 있음을 나타낸다. 한편, 캔들 차트가 60주 이동평균선 지지선을 하향 이탈함에 따라 시장의 약세 모멘텀은 더욱 강화되었다.

상방으로는 8월 10일의 반등 고점인 86.83달러 부근이 1차 저항선이다. 주가가 이 수준을 상향 돌파해 안착하면 100달러 선을 향한 상승 공간이 열린다. 더 올라갈 경우 7월 1일에 기록한 반등 고점인 107.60달러를 테스트할 수 있다. 주가가 107.60달러를 돌파한 후에야 상승 추세로 복귀할 것으로 전망된다.

하방으로는 60달러 부근이 주요 지지선이다. 이 지지선이 무너지면 주가는 50달러 선을 향해 추가 하락할 수 있으며, 더 하락할 경우 37.30달러 지지선을 테스트할 수 있다.

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