주간 전망: 시장이 CRWV와 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT) 실적을 주시하는 가운데 미국 CPI 및 PPI에 이목 집중

미 7월 CPI 발표 임박...연준 9월 금리 인상 기대감 시험대 올라

오는 8월 12일(수요일) 미 노동통계국은 다음 주 가장 중요한 거시경제 지표인 7월 CPI를 발표한다. 공식 일정에 따르면 이 데이터는 동부 시간 기준 오전 8시 30분에 발표된다.

시장 전망치를 보면, 7월 CPI는 전년 동기 대비 3.4% 상승하고 근원 CPI는 전년 동기 대비 2.5% 상승할 것으로 예상된다. 앞서 발표된 인플레이션 지표들은 시장의 우려보다 낮게 나타났으나, 헤드라인 인플레이션은 여전히 연방준비제도(Fed·연준)의 목표치인 2%를 웃돌고 있다. 이에 따라 시장은 에너지 가격 상승이 상품 및 서비스 가격으로 추가 전이될지 여부를 여전히 주시하고 있다.

만약 7월 CPI가 예상치를 웃돌고, 특히 근원 서비스 가격이 다시 가속화될 경우 시장은 9월 금리 인상 가능성을 더욱 높게 반영할 수 있다. 이에 따라 국채 금리와 미 달러화는 상승할 것으로 예상되는 반면, 고평가된 기술주와 금값은 압박을 받을 수 있다.

반대로 CPI가 예상치를 지속적으로 밑돌 경우, 이는 에너지 가격 충격이 아직 광범위한 인플레이션 압력을 형성하지 않았음을 시사하며, 연준의 추가 금리 인상에 대한 시장의 우려도 진정될 수 있다. 이에 따라 성장주와 금이 수혜를 입을 수 있다.

지난 7월 연준 회의에서 정책 결정자 3명이 금리 인상을 지지한 만큼, 향후 정책 결정의 경제 지표에 대한 민감도가 크게 높아졌다. 이에 따라 이번 CPI 발표가 시장에 미치는 영향은 일반적인 달보다 더 클 수 있다.

미 PPI 및 소매판매로 바통 터치...인플레이션과 소비 동시 시험

CPI에 이어 미국은 오는 13일(목요일) 7월 PPI를, 14일(금요일)에는 7월 소매판매를 각각 발표할 예정이다.

미 노동통계국은 7월 PPI가 동부 시간 기준 8월 13일 오전 8시 30분에 발표된다고 확인했다. 생산자 측면의 가격 압력을 측정하는 중요한 지표인 PPI는 원자재, 에너지, 운송, 중간재 비용이 계속 상승하고 있는지를 반영하며, 시장이 향후 소비자 물가 추세를 판단할 수 있는 기준을 제공한다.

금요일에 발표되는 소매판매는 미국 소비자 지출의 탄력성을 시험할 것이다. 지난 6월 소매판매는 전월 대비 0.2% 증가해 5월에 비해 크게 둔화되었으나, 소비자 지출은 여전히 경제 성장의 핵심 버팀목이다. 미 인구조사국은 7월 소매판매가 8월 14일에 발표된다고 확인했다.

만약 CPI와 PPI가 모두 높은 수준을 나타내고 소매판매마저 호조를 보인다면 '고물가+강한 수요'의 조합이 형성되어 연준의 금리 인상 명분을 더욱 강화할 것이다. 반면 인플레이션이 완화되고 소비자 지출이 약화된다면 시장은 경기 냉각과 통화정책 피벗을 다시 가격에 반영하기 시작할 수 있다.

AI 컴퓨팅 실적 시즌 한층 더 가열, 코어위브 데이터센터 투자 심리 시험대

오는 11일(화요일) 장 마감 후 코어위브는 2분기 실적을 발표하고 동부 시간 기준 오후 5시에 실적 발표 콘퍼런스 콜을 개최한다.

코어위브는 현재 미국 주식시장에서 가장 대표적인 AI 클라우드 인프라 기업 중 하나로, 이번 실적을 통해 주요 AI 고객들의 GPU 컴퓨팅 파워 및 데이터센터 용량 수요를 직접적으로 확인할 수 있다.

이 회사의 1분기 매출은 전년 동기 대비 112% 증가한 20억 8,000만 달러에 달했다. 현재 시장은 2분기 매출이 전년 동기 대비 100% 이상의 성장률을 기록하며 약 25억 5,000만 달러로 추가 증가할 것으로 예상하고 있다. 다만 투자자들은 이러한 급격한 매출 성장보다는 자본 지출, 부채 수준, 데이터센터 건설 비용, 향후 현금 흐름에 더 주목하고 있다.

따라서 이번 실적 발표의 핵심 초점은 단순히 매출이 예상치를 상회할 수 있는지 여부가 아니라, 대규모 인프라 투자가 점진적으로 안정적인 이익과 잉여현금흐름으로 전환될 수 있음을 증명할 수 있는지다. 만약 주문 및 매출 가이던스가 계속해서 상향 조정된다면 AI 인프라에 대한 투자 논거가 한층 강화될 수 있으며, 반대로 자본 지출이나 조달 압력이 더욱 확대된다면 시장은 레버리지가 높은 AI 인프라 기업들의 밸류에이션을 계속해서 축소할 수 있다.

광통신 기업 실적 발표 러시...AI 데이터센터 상호연결 수요 시험대

또한 화요일 장 마감 후 루멘텀은 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적을 발표할 예정이다. 지난 분기 매출은 전년 동기 대비 약 90% 증가한 8억 840만 달러에 달해 AI 데이터센터용 광통신 수요가 급격한 성장세를 유지하고 있음을 보여주었다.

시장은 고속 광트랜시버, 레이저, 데이터센터 광통신 사업의 성장세뿐만 아니라 경영진의 차기 회계연도 매출 및 마진 가이던스에 주목할 것이다.

오는 12일(수요일) 장 마감 후 코히어런트 역시 2026 회계연도 4분기 및 연간 실적을 발표한다. 이 회사는 실적 발표 콘퍼런스 콜이 동부 시간 기준 오후 4시 30분에 개최될 것임을 확인했다.

AI 클러스터 규모가 확장됨에 따라 서버 간 데이터 전송 속도와 대역폭 요구사항이 계속해서 높아지고 있으며, 이에 따라 광통신은 AI 인프라의 핵심 병목 구간 중 하나로 부각되고 있다. 따라서 루멘텀과 코히어런트의 주문, 생산 능력 및 향후 가이던스는 AI 데이터센터 구축 주기가 계속 가속화될지 여부를 판단하는 핵심 신호가 될 것이다.

어플라이드 머티어리얼즈 실적 발표 임박...AI 반도체 설비투자 얼마나 더 성장할 수 있을까?

오는 13일(목요일) 장 마감 후 어플라이드 머티어리얼즈는 2026 회계연도 3분기 실적을 발표하고 동부 시간 기준 오후 4시 30분에 실적 발표 콘퍼런스 콜을 개최할 예정이다. 회사는 이 실적 발표일을 공식 확인했다.

투자자들은 선단 로직 반도체, DRAM, HBM 관련 장비 및 첨단 패키징 사업 분야의 수요를 예의주시할 것이다.

AI 연산력의 확장은 웨이퍼 파운드리, 메모리 제조업체, 첨단 패키징 공급망이 장비 투자를 지속적으로 늘리도록 견인하고 있으며, 어플라이드 머티어리얼즈 역시 최근 DRAM 및 첨단 패키징을 겨냥한 신규 장비를 출시했다.

만약 경영진이 AI 관련 장비 수요와 주문에 대해 강력한 전망을 계속 제시한다면, 이는 반도체 장비 산업의 장기 호황 주기 논거를 더욱 강화할 것이다. 반대로 고객사들의 설비투자가 둔화 조짐을 보이기 시작한다면, AI 투자 주기가 일시적인 정점에 가까워지고 있다는 시장의 우려가 커질 수 있다.

월요일 (8월 10일)

키워드: 미국 비농업 고용보고서 여파, 중국 신용 데이터 공개 기간, 지정학적 정세

다음 주 월요일에는 거시경제 데이터 발표가 비교적 적을 예정입니다. 시장은 우선 이번 주 금요일에 발표되는 미국의 7월 비농업 고용보고서를 소화하며 연방준비제도(Fed)의 9월 정책 경로를 재평가할 것입니다.

한편, 신규 위안화 대출, 사회융자총액, 광의통화(M2)를 포함한 중국의 7월 금융 데이터가 8월 10일에서 15일 사이에 발표될 것으로 예상됩니다. Reuters 설문조사에 따르면, 계절적 요인과 실물경제의 자금 조달 수요 약화의 영향으로 7월 신규 위안화 대출이 450억 위안으로 급감할 것으로 예상됩니다.

또한 호르무즈 해협 주변의 안보 조치에 관한 이란과 오만의 회담은 국제 유가, 인플레이션 기대치, 글로벌 위험 선호 심리에 계속해서 영향을 미칠 것입니다.

화요일 (8월 11일)

키워드: 코어위브 실적, 루멘텀 실적

미국 증시 마감 후 코어위브와 루멘텀이 실적을 발표할 예정입니다. 시장은 각각 AI 클라우드 컴퓨팅 파워 수요, 데이터 센터 자본 지출, 고속 광통신 사업 성장에 주목할 것입니다.

수요일 (8월 12일)

키워드: 미국 소비자물가지수(CPI), 코히어런트 실적

미국이 7월 소비자물가지수(CPI)를 발표합니다. 시장은 헤드라인 CPI가 전년 동기 대비 3.4% 상승하고 근원 CPI는 전년 동기 대비 2.5% 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 이 데이터는 연방준비제도(Fed)가 9월에도 금리를 계속 인상할지 여부를 판단하는 가장 중요한 지표 중 하나가 될 것입니다.

미국 증시 마감 후 코히어런트가 최신 실적을 발표할 예정입니다. AI 데이터 센터의 광통신 수요, 주문 증가세, 그리고 다음 회기 가이던스에 관심이 집중될 것으로 보입니다.

목요일 (8월 13일)

키워드: 미국 생산자물가지수(PPI), 어플라이드 머티어리얼즈 실적

미국이 7월 생산자물가지수(PPI)를 발표합니다. 시장은 기업 측의 비용 압박이 소비자 물가로 계속 전가되는지 여부를 관망할 것입니다.

미국 증시 마감 후 어플라이드 머티어리얼즈가 분기 실적을 발표합니다. AI 반도체, DRAM, 첨단 패키징이 견인하는 반도체 장비 수요가 시장 관심의 핵심 초점이 될 것입니다.

금요일 (8월 14일)

키워드: 미국 소매판매, 기업 재고

미국이 다음 주 마지막 주요 거시경제 데이터인 7월 소매판매를 발표합니다. 시장은 고금리와 생활비 부담 속에서도 미국의 가계 소비가 회복탄력성을 유지하고 있는지 관망할 것입니다.

미국은 또한 6월 기업 재고 데이터를 발표하여 기업 재고 주기와 3분기 경제 성장을 평가하는 추가적인 단서를 제공할 예정입니다.

전반적으로 다음 주 시장의 핵심 논리는 '고용이 충분히 강한가'에서 '인플레이션이 다시 가열되고 있는가'로 더욱 이동할 것입니다. 만약 CPI, PPI, 소매판매가 모두 예상보다 강하게 나타난다면 연방준비제도(Fed)의 9월 금리 인상 기대감이 크게 높아질 수 있으며, 이는 미국 국채, 미 달러화, 금, 고평가 기술주에 새로운 가격 충격을 줄 수 있습니다. 반대로 인플레이션이 계속 둔화하고 소비도 동반 감속한다면 시장은 통화정책 전환(피벗)에 무게를 두고 다시 거래를 재개할 수 있습니다.

한편, 코어위브, 루멘텀, 코히어런트, 어플라이드 머티어리얼즈의 실적은 AI 컴퓨팅 파워와 광통신에서 반도체 장비에 이르기까지 여러 단계에 걸쳐 현재의 AI 자본 지출 주기를 집중적으로 테스트하게 될 것입니다.

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