마이크론, 샌디스크, AMD, 엔비디아 개장 전 상승, 그러나 7월 반도체주 2002년 이후 최악의 달 기록 전망

TradingKey - 미 동부시간 7월 31일 장 시작 전 미국 반도체 업종이 가파른 반등세를 보인 가운데, 마이크론 테크놀로지( MU ), 샌디스크( SNDK ), SK하이닉스 ADR( SKH Y), 엔비디아( NVDA ), AMD( AMD) 및 인텔( INTC) 등이 일제히 반등했다. 그러나 월말 자금 유입에 따른 반도체주의 기술적 반등에도 불구하고, 7월 전체 반도체 섹터는 여전히 2002년 이후 최악의 월간 실적을 기록할 전망이어서 AI 공급망에 대한 시장 심리가 아직 완전히 회복되지는 않았음을 시사했다.

마이크론의 장 시작 전 주가 차트, 출처: FUTUBULL

장전 거래에서는 메모리 반도체 섹터가 상승세를 주도했으며 마이크론이 4% 이상, 샌디스크가 5% 이상, SK하이닉스 ADR이 7% 이상 상승했고, 엔비디아가 약 2%, AMD가 4% 이상, 인텔이 6% 이상 올랐다. 시장 분석에 따르면 이번 달 지속적인 조정을 거친 후 많은 투자자들이 밸류에이션이 크게 떨어진 AI 및 메모리 반도체 대장주를 중심으로 월말 포지션을 재조정하면서 해당 섹터의 두드러진 반등을 이끈 것으로 보인다.

이번 반등의 촉매제는 주로 AI 수요에 대한 기대감 개선에서 비롯됐다. 마이크로소프트의 최신 실적 발표에서 AI 인프라 투자 계획을 다시 한번 상향 조정하며 클라우드 대기업들이 자본 지출을 축소할 수 있다는 시장의 우려를 한층 완화했다. 한편 삼성전자는 메모리 반도체의 타이트한 수급 상황이 2028년까지 지속될 수 있을 것으로 예상하고 있으며, 일본 키옥시아는 회계연도 2분기에 낸드 플래시 가격이 계속 상승할 것으로 전망해 HBM, DRAM, 낸드 가격의 지속적인 강세에 대한 시장 기대감을 더욱 공고히 했다. 투자자들은 글로벌 클라우드 서비스 제공업체들이 AI 데이터 센터 구축을 계속 확장하는 한 메모리 반도체 산업의 수익성 주기가 여전히 지속될 것으로 기대하고 있다.

그러나 전체 월간 실적을 살펴보면 반도체 섹터는 아직 조정 국면에서 완전히 벗어나지 못했다. 필라델피아 반도체 지수의 7월 누적 하락률은 20%에 육박할 것으로 예상되어 2002년 이후 최악의 단일 월간 실적을 기록할 전망이다. 특히 메모리 섹터의 하락세가 두드러졌는데, 마이크론의 이번 달 누적 하락률은 한때 30%에 달했고 샌디스크의 누적 하락률은 40%를 넘어서며 두 종목 모두 최근 몇 년간 가장 큰 월간 조정을 기록했다. 반면 엔비디아는 AI GPU 시장에서의 선도적인 입지 덕분에 상대적으로 견조한 모습을 보였으며, 월간 하락 폭도 대부분의 반도체 종목보다 현저히 작았다. 시장에서는 이번 조정이 AI 수요의 심각한 악화보다는 주로 차익 실현 매물 출회, 중국 메모리 업계의 경쟁 심화, AI 하드웨어 밸류에이션에 대한 투자자들의 재평가에 따른 것으로 보고 있다.

분석가들은 오늘 밤 미 증시가 장전 상승세를 유지할 수 있다면 반도체 주가의 월봉이 긴 아래꼬리를 남길 것으로 예상되며, 이는 저가 매수 자금이 유입되고 있음을 시사한다고 지적했다. 다만 단기적으로 시장은 아마존 등 빅테크 기업들의 자본 지출 계획과 HBM 및 낸드의 가격 추이에 계속 주목하면서, 반도체 섹터가 이번 조정을 끝내고 새로운 AI 상승 랠리를 시작할 수 있을지 가늠할 것으로 보인다.