메타(META) 주가 전망: 매출 상회에도 불구하고 주가 하락; 메타(META)는 여전히 상승할 수 있을까?

실적 보고서로 미뤄볼 때, 메타의 핵심 광고 사업은 견조한 성장세를 지속하고 있다. 자료에 따르면 2분기 메타는 전년 동기 대비 28% 증가한 608억 달러의 매출을 기록했으며, 이 중 광고 매출은 전년 동기 대비 약 27% 증가했다. 패밀리 앱 제품군의 일간 활성 사용자 수(DAU)는 36억 명에 달해 다시 한번 사상 최고치를 경신했으며, 이는 페이스북, 인스타그램, 왓츠앱, 스레드에서의 사용자 참여가 계속해서 증가하고 있음을 보여준다. 아울러 AI 추천 알고리즘도 광고 수익화 역량을 지속적으로 견인하고 있다.

그러나 이 회사의 실적은 시장 예상치에 미치지 못했다. 메타의 2분기 주당순이익(EPS)은 6.18달러로 시장 예상치인 7.19달러를 밑돌았고, 순이익은 전년 동기 대비 약 14% 감소했다. 한편, 회사의 잉여현금흐름은 전년 동기 대비 91% 급감한 7억 8,400만 달러에 그쳤는데, 이는 주로 AI 데이터 센터 건설, 법적 비용 및 퇴직금 비용의 대폭적인 증가에 기인했다.

동시에 메타는 2026년 자본 지출 가이던스를 기존 예상보다 높은 1,300억 달러에서 1,450억 달러 범위로 상향 조정했다. 마크 저커버그 최고경영자(CEO)는 메타가 향후 몇 년간 AI 인프라 구축을 계속 가속화하여 광고, 소셜 미디어, AI 비서, 스마트 안경을 아우르는 AI 생태계를 구축할 계획이라고 밝혔으며, 회사가 여전히 AI 투자 주기의 초기 단계에 있다고 언급했다.

투자자들에게 AI 투자는 분명히 단기 수익성을 갉아먹고 있다. 앞서 알파벳의 실적 발표 이후 시장은 대형 테크 기업들의 지속적인 자본 지출 증가와 이에 따른 잉여현금흐름 감소에 대해 이미 우려하기 시작했다. 이제 메타가 잉여현금흐름의 급격한 감소와 더불어 AI 자본 지출을 또다시 상향 조정함에 따라, 시장은 AI 상용화 속도가 빠르게 증가하는 투자 비용을 감당하기에 여전히 부족하다는 점을 우려할 수 있다. 이에 따라 매출이 예상치를 상회했음에도 불구하고 주가는 눈에 띄는 조정을 받았다.

현재 메타의 가장 큰 강점은 여전히 광고 사업에서 나온다. AI 추천 알고리즘이 광고 집행 효율성을 지속적으로 개선하며 광고 매출의 빠른 성장을 유지하고 있는 한편, 스레드(Threads)와 왓츠앱(WhatsApp)의 수익화 및 AI 광고 도구는 여전히 상당한 성장 여력을 가지고 있다. 광고 사업은 여전히 메타의 가장 안정적인 현금 흐름 원천이자 AI 투자를 뒷받침하는 중요한 기반이다.

한편, 메타는 새로운 성장 동력을 찾기 위해 노력하고 있다. 생성형 AI 비서 외에도 메타 컴퓨트(Meta Compute), AI 컴퓨팅 서비스, 스마트 글래스, 엔터프라이즈 AI 등 다양한 사업을 추진 중이다. 마켓워치(MarketWatch)는 RBC의 애널리스트 브래드 에릭슨의 말을 인용해 메타가 컴퓨팅 서비스에 대한 더 명확한 AI 수익화 지표, 고객 도입 현황, 확장 경로를 제시할 수 있다면 메타에 대한 시장의 투자 논거가 크게 변화할 수 있다고 전했다.

그러나 향후 몇 분기 동안 AI 투자 수익률은 메타의 주가 흐름을 결정하는 핵심 요인으로 남을 것이다. AI 광고, AI 비서, 스마트 글래스, 엔터프라이즈 AI 서비스가 매출에 지속적으로 기여하는 동시에 잉여현금흐름이 점차 회복된다면, 시장은 메타에 다시 한번 더 높은 밸류에이션을 부여할 수 있다. 반대로 수익성과 현금 흐름이 계속 압박을 받는 상황에서 자본 지출이 가파르게 증가한다면, 메타(META)의 주가는 단기적으로 등락을 거듭할 수 있다.

메타 주가 주봉 차트, 출처: TradingView

메타 주가의 주봉 차트에 따르면, 최근 캔들스틱 고점은 지속적인 하락세를 보이며 명확한 하락 추세선을 형성하고 있다. 이는 약세 시장 심리가 지배적임을 뜻하며, 단기적으로 주가가 하락 조정을 지속할 수 있음을 시사한다.

하방으로는 주가 바로 아래의 지지선이 540달러다. 이 수준이 무너지면 주가는 520달러 지지선을 테스트할 수 있다. 추가 하락 시 주가는 480달러 지지선까지 밀릴 수 있다.

상방으로는 주가 위쪽에 608~627달러의 갭이 존재한다. 반등의 1차 목표는 이 갭을 메우는 것이 될 것이다. 추가 상승 시 주가는 680~700달러 부근의 저항선을 테스트할 수 있다. 700달러를 돌파하면 800달러를 향한 상승 여력이 열릴 것이다.

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