SPCX 주가 3일 연속 하락. SpaceX 자금 조달 직후 채권 발행, 데뷔 채권 시장 패닉 촉발

TradingKey - SpaceX는 첫 채권 발행을 통해 200억 달러를 조달할 계획이며, 현금 소진율에 대한 시장의 우려로 주가가 3거래일 연속 하락했다.

동부 시간 기준 6월 22일 장전 거래에서 채권 발행 소식의 영향으로 일론 머스크의 우주 기업 SpaceX(SPCX) 주가는 5.01% 추가 하락하며 180달러 선을 밑도는 175.73달러에 거래되었다. SpaceX 주가 차트, 출처: TradingView

2026년 6월 12일 공모가 135달러로 상장한 이후 SPCX의 주가는 6월 16일 사상 최고치인 225.64달러까지 급등했으며, 총 시가총액은 일시적으로 2조 7,000억 달러 선을 돌파하기도 했다. 하지만 좋은 시절은 오래가지 않았고 주가는 이후 3일 연속 하락세를 보였다. 6월 22일 장전 거래 기준 SpaceX의 주가는 고점 대비 20% 이상 조정받은 상태다.

이러한 갑작스러운 폭락의 직접적인 도화선은 대규모 IPO 자금 조달을 막 마친 SpaceX가 최소 200억 달러 규모의 첫 투자등급 채권 발행을 시급히 준비하고 있다는 월가의 소문이었다. SpaceX의 이러한 연이은 자금 조달 및 채권 발행 행보는 이 우주 및 AI 거대 기업의 현금 흐름 건전성과 현금 소진율에 대한 유통시장의 극심한 패닉을 즉각적으로 불러일으켰다.

올해 2월 SpaceX는 머스크의 xAI와의 전략적 합병을 완료했다. 당시 대규모 인수 및 구조조정 비용을 조달하기 위해 SpaceX는 월가 은행 신디케이트로부터 거액의 브릿지론을 차입했다. 계획된 200억 달러 규모의 투자등급 채권 발행은 2027년에 만기가 도래하는 브릿지론을 해결하기 위한 것으로 보이며, 단기 은행 대출을 장기 저금리 고정금리 상품으로 대체하는 것을 목표로 한다. 이는 기업 재무 측면에서 비용을 절감하는 통상적인 구조적 최적화 작업이지만, SpaceX가 IPO 직후라는 민감한 시점에 이를 제안한 것은 시장에서 "현금이 극도로 부족하다"는 의미로 해석되었으며, 향후 대규모 자본 지출이 부채 부담을 가중시킬 수 있다는 우려를 낳았다.

지난주 SpaceX는 인기 AI 코딩 보조 프로그램인 Cursor(Anysphere)를 600억 달러라는 경이적인 규모의 전액 주식 교환 방식으로 인수한다고 발표했다. 이는 '궤도형 AI 슈퍼컴퓨팅 및 Grok 생태계'를 구축하려는 머스크의 야망을 보여주지만, 일련의 대규모 확장은 투자자들로 하여금 머스크의 거대한 AI 야망 앞에서 IPO로 조달한 750억 달러가 그리 오래 버티지 못할 수도 있다는 사실을 불현듯 깨닫게 했다.

골드만삭스와 에버코어 ISI의 애널리스트들에 따르면, SpaceX의 자본 지출은 2031년까지 1조 달러를 초과할 것으로 예상되며, 그 대부분은 AI 사업과 우주 데이터 센터에 투입될 전망이다. 오펜하이머는 리서치 보고서를 통해 SpaceX의 순부채가 2031년까지 현재의 130억 달러를 크게 상회하는 4,000억 달러로 증가하여 미국 내 모든 상장 기업을 넘어설 가능성이 있다고 예측했다.

그렇다면 대규모 자본 지출과 부채는 실제로 기업에 어떤 의미를 가질까? 지난 6월 10일 시간 외 거래에서 오라클( ORCL)은 시장 예상치를 전반적으로 웃도는 실적을 발표했으나, 이와 함께 발표된 자본 지출 가이드라인과 부채 계획이 투자자들의 패닉 셀링을 유발해 주가가 폭락했다. 이는 향후 SpaceX가 마주하게 될 수도 있는 극심한 변동성을 예고하는 것일 수 있다.