1조 달러 시가총액 이후, 마이크론은 개장 전 8% 추가 상승했다. 대조적으로, 엔비디아 주가는 다소 부진해 보인다.

TradingKey - 미국 스토리지 테마주들이 개장 전 거래에서 일제히 강세를 보였으며, 마이크론 테크놀로지( MU)는 상승 폭을 8%로 확대하며 다시 한번 시장의 주목을 받고 있다.

지난 거래일 마이크론 주가는 하루 만에 19% 이상 급등하며 시가총액 1조 달러 돌파라는 이정표를 세웠다. 이번 랠리의 직접적인 촉매제는 UBS( UBS )의 주요 연구 보고서였다. 해당 은행은 마이크론의 목표 주가를 535달러에서 1,525달러로 3배나 대폭 상향 조정했다.

미국의 유명 금융 방송 진행자인 짐 크레이머는 AI 랠리가 새로운 단계에 진입했다고 진단했다. 한때 소수의 상위 기술 기업들만의 전유물이었던 "시총 1조 달러 문턱"이 AI의 지원 아래 점점 더 넘기 쉬워지고 있다는 분석이다. 이는 소수 정예 클럽의 가치가 희석되는 것이 아니라, AI 기술이 더 많은 기업에 글로벌 거물로 성장할 수 있는 근본적인 동력을 제공하고 있음을 의미한다.

마이크론의 주가 급등과 더불어 웨스턴 디지털( WDC ), 씨게이트 테크놀로지( STX ) 등의 기업들도 개장 전 거래에서 4% 이상의 상승세를 나타냈다.

스토리지 업계는 최근 몇 년간 전 세계 데이터량의 폭발적인 증가에 따른 혜택을 지속적으로 누려왔다. 특히 클라우드 컴퓨팅과 빅데이터 분석의 급격한 대중화로 인해 고성능 스토리지 솔루션에 대한 기업들의 수요가 크게 증가했다.

IDC의 예측에 따르면 전 세계 총 데이터량은 2026년까지 175ZB에 달할 것으로 보이며, 이는 스토리지 기술 혁신과 산업 투자를 더욱 촉진할 전망이다. 업계 선두 주자 중 하나인 마이크론 테크놀로지는 이러한 성장세의 중심에 서 있다.

한편 AI 인프라 구축 열풍 속에서 HBM, DRAM, NAND 등 메모리 반도체에 대한 수요가 폭발적으로 증가하고 있다. 기존 클라우드 컴퓨팅 시대와 달리 생성형 AI 모델은 더 높은 데이터 처리량, 더 큰 메모리 용량, 그리고 더 복잡한 메모리 구조를 요구하며, 이에 따라 스토리지 칩의 전략적 중요성이 급격히 높아지고 있다.

AI 서버, 추론 클러스터 및 에이전트 워크로드의 급격한 확장은 전 세계적인 메모리 부족 현상을 야기하고 있다. 마이크론과 SK하이닉스 같은 메모리 제조사들이 이러한 수급 불균형의 최대 수혜자로 부상했다.

웨드부시 증권의 애널리스트 댄 아이브스는 현재의 AI 붐을 "9회 중 3회" 상황으로 묘사했다. 그는 AI 혁명이 이제 막 시작되었으며, AI로 인한 스토리지 수요가 단기적인 유행이 아니라 수년간 지속될 산업적 사이클이라고 보고 있다.

아이브스는 HBM, DRAM 및 NAND 플래시에 대한 수요가 역사적 정점에 도달했다고 지적했다. 마이크로소프트, 구글, 메타, 아마존과 같은 클라우드 거물들이 AI 인프라 구축을 계속 확대함에 따라 글로벌 기술 대기업들의 자본 지출은 향후 7,250억 달러에 이를 것으로 예상된다.

이러한 배경 속에서 HBM 공급 부족은 단기간에 해소되기 어려울 것으로 보이며, 반도체 슈퍼 사이클을 무너뜨릴 수 있는 잠재적 위험 요소로는 과잉 공급이 꼽힌다. 다만 여러 분석가들은 스토리지 산업에서 신규 생산 능력을 확충하는 데 통상 수년이 걸리는 만큼, 단기적인 수급 불균형은 지속될 것으로 보고 있다.

마이크론의 눈부신 성과에 비해, AI 경쟁을 초기에 주도했던 엔비디아( NVDA )는 시장으로부터 다른 기대를 받고 있다.

올해 초부터 엔비디아의 주가 상승률은 14%에 그치며 상대적으로 완만한 모습을 보였다. 이는 지난 1년간 210% 이상 누적 상승한 마이크론의 흐름과 대조적이다.

또한 지난 몇 분기 동안 실적 발표 후 "뉴스에 팔자"는 매물로 인해 주가가 하락했다가 분기 중반에 서서히 반등하는 패턴이 자주 나타났다. 엔비디아가 시장 예상을 전반적으로 뛰어넘는 우수한 실적을 발표했음에도 불구하고, 실적 발표 이후 주가는 여전히 하락세를 보였다.

이러한 주가 성과 차이는 AI 랠리가 새로운 단계로 접어들고 있음을 반영하는 것일 수 있다. GPU에서 메모리로 AI 연산 능력에 대한 수요가 확산되고 있는 것이다. 마이크론과 같은 메모리 반도체 제조사들이 월가의 새로운 총아로 떠오르는 반면, 초기 선두 주자였던 엔비디아는 자본 수익률과 관련하여 시장으로부터 더욱 실리적인 요구에 직면해 있다.