세일즈포스 실적 카운트다운: 에이전트포스가 'AI 불안감'을 해소할 수 있을까? 월가는 답변을 기다리고 있다

세일즈포스는 AI 에이전트 기술을 장기 성장 전략의 핵심 축으로 설정하고 차세대 기업용 소프트웨어 시장 선점을 목표로 하고 있다. 경영진은 복잡한 업무를 자율적으로 수행하는 AI 에이전트가 기업의 일상적인 운영에 깊숙이 통합되어 디지털 인력의 핵심 구성 요소가 될 것으로 확신하고 있다.

이러한 기회를 활용하기 위해 세일즈포스는 자사의 Agentforce 플랫폼을 빠르게 확장하고 있다.

Agentforce는 기업이 AI 에이전트를 통해 고객 서비스, 마케팅, 영업과 같은 핵심 워크플로우를 자동화할 수 있도록 지원한다. 이러한 지능형 도구를 방대한 클라우드 생태계에 내장함으로써 세일즈포스는 고객이 자사 플랫폼 내에 더 많은 리소스를 할당하도록 유도하고 외부 소프트웨어 벤더에 대한 의존도를 낮추고 있다. 이 전략은 고객 유지력을 높일 뿐만 아니라 회사의 새로운 매출 성장 동력을 창출한다.

마크 베니오프 CEO는 AI 에이전트가 기존 모델의 종말이 아닌 SaaS 진화의 핵심 동력이 될 것이라고 거듭 강조해 왔다. 그는 AI가 고객을 위해 창출하는 실제 가치를 측정하기 위해 새로운 AI 지표인 'Agentic Work Units'를 도입하기도 했다.

최신 데이터에 따르면 Agentforce 플랫폼은 본격적인 수익화 단계에 진입했다. 2026 회계연도 4분기 이 플랫폼의 연간 반복 매출(ARR)은 전년 동기 대비 169% 급증한 약 8억 달러에 달했다. Data 360 클라우드 플랫폼을 포함한 AI 관련 제품 포트폴리오의 ARR은 전년 대비 200% 이상 성장했다.

세일즈포스는 현재까지 누적 2만 9,000건의 Agentforce 계약을 체결했으며, 4분기 계약 건수는 전 분기 대비 50% 증가해 AI 에이전트 기술에 대한 강력한 시장 수요를 반영했다.

세일즈포스는 최근 정부 및 규제 분야에서도 성과를 거두어 미 공군과 7,200만 달러 규모의 기업 계약을 체결했다. 이를 통해 자사의 AI 워크플로우 솔루션과 Agentforce 플랫폼을 국방 분야에 도입하며 새로운 시장 기회를 창출했다.

실적 발표일이 다가옴에 따라 월가 기관들 사이의 이견이 갈수록 뚜렷해지고 있으며, 약세론자와 강세론자 진영 간의 엇갈린 전망이 시장의 불확실성을 증폭시키고 있다.

뱅크오브아메리카( BAC )를 필두로 한 약세론자 진영은 최근 세일즈포스에 대한 분석을 재개하며 "매도" 의견과 목표가 160달러를 제시했다. 해당 은행의 애널리스트들은 세일즈포스가 "AI 기반의 구조적 전환"을 겪고 있으며, 이로 인해 고객 성장 둔화, 기존 고객의 추가 판매(upsell) 잠재력 제한, 그리고 AI 수익화에 대한 "어두운" 전망이 나타날 수 있다고 경고했다.

규제 당국에 제출된 서류에 따르면 세계 최대 헤지펀드인 브릿지워터 어소시에이츠와 행동주의 투자자 스타보드 밸류는 세일즈포스에 대한 보유 지분을 전량 매각했다.

시티그룹( C) 역시 비교적 신중한 입장을 유지하며 세일즈포스의 목표 주가를 200달러에서 188달러로 하향 조정하고 "중립" 의견을 유지했다.

해당 은행의 애널리스트들은 현장 조사를 통해 고객 측의 거래 주기가 길어지는 명확한 징후가 나타나고 있으며, 기업들이 계약 갱신 시 포트폴리오 최적화를 선호하는 경향이 있다고 분석했다. 이에 따라 시티그룹은 세일즈포스의 2027 회계연도 실적 추정치를 하향 조정했다.

시티그룹은 세일즈포스의 펀더멘털은 여전히 견고하지만, 투자 심리를 대폭 개선하고 주가 반등을 촉진할 강력한 단기 모멘텀이 부족하다고 판단하고 있다.

반면 도이치뱅크 등 일부 기관은 정반대의 견해를 보이며 "매수" 의견을 유지하고 255달러의 목표가를 제시했다. 해당 은행 애널리스트들은 시장이 AI의 파괴적 위험을 과대평가하는 반면, 업계 리더들의 적응 능력은 과소평가하고 있다고 보고 있다.

그들은 전반적인 SaaS 업계 환경이 여전히 약세라는 도전에 직면해 있지만, 세일즈포스의 2027 회계연도 시작은 "계절적으로 느리지만 안정적"일 것으로 예상된다고 언급했다. 주요 운영 지표의 상승 여력은 제한적이지만, 전반적인 운영 펀더멘털은 여전히 어느 정도 지지력을 제공하고 있다는 분석이다.

이러한 낙관적 입장은 일부 투자자들의 지지도 얻고 있다. 노르웨이의 DNB 자산운용은 최근 세일즈포스 지분을 25% 늘렸으며, 유명 투자자 마이클 버리는 신규 포지션을 공개했다. 이는 최근의 주가 하락이 기업 펀더멘털보다는 시장 심리를 반영하고 있음을 시사한다.

한편 옵션 시장 가격은 높은 변동성에 대한 기대를 반영하고 있다. 실적 발표 후 세일즈포스 주가는 최대 9%까지 등락할 수 있다. 주가 상승 시에는 192달러에 근접할 수 있는 반면, 하락 시에는 162달러 아래로 떨어지며 2023년 초 이후 최저치를 기록할 가능성이 있다.

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