5월 삼성전자 파업 확정, 반도체 산업에 미칠 영향은?

TradingKey - 연합뉴스 보도에 따르면 삼성전자 노동조합은 지난 18일 쟁의행위 찬반투표가 93.1%의 찬성률로 가결됨에 따라 5월 총파업을 예고했다고 발표했다.

삼성전자 3개 주요 노조의 약 9만 명 중 6만 6,019명이 투표에 참여해 73.5%의 높은 투표율을 기록했으며, 이 중 6만 1,456명이 찬성표를 던진 것으로 알려졌다.

노조는 4월 23일 집회를 열어 사측에 성과급 기준의 투명성 확보, 성과급 상한제 폐지, 임금 7% 인상 등을 요구할 계획이며, 5월 총파업까지 투쟁을 이어갈 예정이다. 파업이 진행될 경우 이는 창사 이래 두 번째이자 2024년 7월 이후 2년 만에 처음이 된다.

삼성전자 파업의 잠재적 영향은 무엇인가?

시장 점유율 측면에서 생산 중단은 칩 공급을 압박하거나 글로벌 공급망에 부담을 줄 수 있다.

2025년 4분기 삼성전자의 시장 점유율은 6.8%에서 7.1%로 소폭 상승하며 TSMC에 이어 2위를 차지한 반면, TSMC (TSM) 의 시장 점유율은 70.4%에 달했다. 이는 파업으로 인해 삼성전자의 생산에 차질이 생길 경우, 일부 주문이 TSMC 및 다른 제조사로 이동할 수밖에 없음을 의미한다.

앞서 삼성그룹 경영진은 파업으로 인한 단 한 번의 생산 차질도 고객 신뢰를 훼손할 수 있다고 밝혔으며, 이는 회복에 수년이 걸릴 수 있는 민감한 문제다. 삼성전자의 첫 파업이 이미 협력사들과의 신뢰 위기를 초래했다는 점을 감안할 때, 두 번째 파업은 이러한 우려를 더욱 심화시킬 수 있다.

협력사들이 새로운 공급처를 모색함에 따라 이러한 전환이 완전히 순조롭게 이루어지지는 않을 것으로 예상된다.

한편으로는 선단 공정 생산 능력이 오랫동안 타이트하게 유지되어 왔기 때문에 TSMC와 같은 파운드리가 단기간에 새로운 주문을 완전히 수용하기 어렵다. 다른 한편으로는 공정 노드의 차이, 설계 최적화 및 고객 인증 주기 등으로 인해 주문을 이전하는 과정에서 상당한 마찰 비용과 시간 지체가 발생한다. 이는 기존 수요를 유효 생산 능력이 즉각 충족하지 못하는 주기적인 '공급 불일치'로 이어질 것이다.

이러한 맥락에서 산업 체인에는 두 가지 핵심적인 변화가 나타날 것이다:

첫째는 재고의 수동적 소진이다. 하류 제조업체들이 선제적으로 재고를 비축하면서 단기적인 글로벌 공급난이 더욱 심화될 수 있다.

또한 협상력이 상류 부문으로 집중될 것이다. 특히 메모리 칩 분야에서는 공급 축소가 현물 및 계약 가격의 상승으로 직결될 것이다.

이는 다음과 같은 칩 제조사들의 제품 가격 결정력을 강화할 것이다: Micron (MU.US) , SanDisk (SNDK.US) , 그리고 SK하이닉스. 이러한 관점에서 이는 단기와 장기 모두에서 반도체 섹터에 호재로 작용할 전망이다.