개인 투자 거래 허브 로빈후드, 시간 외 거래에서 7% 넘게 폭락하며 다시 하락... 가상화폐 관심 부족 시사하나?

TradingKey - 로빈후드 (HOOD)4분기 순이익은 34% 감소한 6억 500만 달러를 기록했으며, 12억 8,000만 달러의 전체 매출은 월가 예상치를 하회했다. 암호화폐 거래 매출이 38% 급감한 2억 2,100만 달러를 기록하며 실적 보고서의 주요 하방 압력으로 작용했다. 회사 주가는 고점인 153.86에서 85.6으로 하락해 누적 하락률이 40%를 넘어섰으며, 실적 발표 이후 시간 외 거래에서 7.6% 추가 하락했다.

로빈후드는 2024년 4분기 재무 실적을 발표했다. 순이익은 6억 500만 달러(주당 66센트)로 전년 동기 대비 34% 감소했으나 애널리스트 예상치인 64센트를 소폭 상회했다. 다만 전체 매출은 12억 8,000만 달러를 기록해 월가 컨센서스인 13억 4,000만 달러에 미치지 못했다.

[로빈후드 실적 보고서, 출처: 로빈후드 ]

실적 세부 항목 중 암호화폐 거래 매출은 전년 동기 대비 38% 급감한 2억 2,100만 달러를 기록하며 시장 예상치인 2억 4,800만 달러를 크게 밑돌았다. 이러한 부진은 시장 환경과 밀접한 관련이 있다. 2025년 10월 6일 비트코인 (BTC)이(가) 사상 최고치를 기록한 이후 가격은 누적 50% 이상 하락해 한때 6만 달러까지 떨어졌다. 시장 거래 활동의 위축은 플랫폼 내 암호화폐 거래량 감소로 직결됐다.

[고점 이후 하락 추세를 보이고 있는 비트코인, 출처: TradingView]

로빈후드는 자체적으로 보유한 암호화폐 자산이 제한적이기 때문에 수익성이 사용자 거래에 따른 스프레드 수입에 크게 의존한다. 이에 따라 암호화폐 사업의 상당한 둔화가 전체 매출을 압박하는 핵심 요인이 되었다. 그 영향으로 실적 발표 이후 시간 외 거래에서 주가는 6.6% 하락했다.

지금이 로빈후드에 투자할 시기인가?

최근 몇 년간 호황을 누린 금융 시장의 수혜를 입어 로빈후드의 규모는 지속적으로 성장했으며, 2025년 9월에는 S&P 500 지수에 편입되었다. 로빈후드는 흔히 '개미 투자자의 본거지'로 불리며 젊은 세대 사이에서 인기를 끌고 있는 투자 플랫폼으로, 암호화폐 거래와 예측 시장 서비스도 운영하고 있다.

주가 고점 당시 밸류에이션은 PER이 70배에 육박할 정도로 극단적이었다. 현재는 34.5배로 낮아졌지만, 회사는 여전히 증권사 중 높은 밸류에이션을 받는 곳 중 하나이며 경쟁사인 찰스 슈왑 (SCHW) 의 PER 약 21배와 비교해 프리미엄을 받으며 거래되고 있다.

[로빈후드 과거 밸류에이션 추이, 출처: Companiesmarketcap]

로빈후드는 성장 중이지만 주가 조정 이후에도 이러한 프리미엄은 증권 업계에서 두드러진다. 주가에 추가 하락 여력이 남아 있는지에 대해서는 여전히 논란의 여지가 있다.

투자자들은 이 회사가 매우 짧은 시간 내에 방대한 고객을 유치했으며, 이것이 의심할 여지 없이 주가를 끌어올렸다는 점에 주목해야 한다. 만약 이러한 사용자 성장 모멘텀이 유지되지 못한다면 주가는 상승 동력을 잃을 수 있다.

또한 로빈후드의 고객들은 고위험 자산에 대한 투기를 선호하는 것으로 보이며, 이러한 경향은 스포츠 베팅 분야 진출에도 반영되어 있다. 2007~2009년 대침체 이후 시장은 진정한 의미의 깊은 약세장이나 심각한 하락장을 겪어본 적이 없다.

상대적으로 신규 상장 기업인 로빈후드는 아직 경제 침체를 겪어보지 않았다. 약세장에서 로빈후드가 고성장 모멘텀을 유지할 수 있을지 예측하기는 어렵다.

역사적으로 주요 시장 하락과 경제 침체는 젊고 공격적인 투자자들에게 큰 타격을 주는 경향이 있었다. 일반적인 반응은 즉시 손절매를 하고 시장을 떠나 남은 자본을 회수하는 것이다. 만약 이 시나리오가 반복된다면, 이전에 로빈후드를 뒷받침했던 자산 및 고객 성장 추세가 반전되어 두 가지 모두 빠르게 상실될 수 있다.

로빈후드의 밸류에이션이 동종 업계 대비 여전히 높다는 점을 감안할 때, 약세장이나 경기 침체가 발생할 경우 주가에 대한 월가의 시각은 더욱 부정적으로 변할 가능성이 크다. 현재 시장은 경기 침체의 징후를 확인하기 위해 미국 경제 지표를 계속 주시하고 있으며, 이는 로빈후드뿐만 아니라 월가 전체의 증권주에 영향을 미칠 것이다.