국내 최초 2x 레버리지 ETF 내일 상장: 삼성, SK하이닉스 연동, 일일 변동폭 ±60%

보도에 따르면 이번 상품군은 삼성, 미래에셋, 한국투자, KB 등 8개 자산운용사에서 발행했다. 총 18개 상품으로 구성됐으며, 여기에는 16개의 ETF(롱 레버리지 14개, 인버스 2개)와 2개의 롱 레버리지 ETN이 포함된다. 인버스 상품은 2배의 숏 수익률을 제공할 수 있다.

이는 한국이 지난 4월 28일 자본시장법을 개정한 이후 승인된 첫 레버리지 ETF들이다. 새 규정은 단일 종목 기초 자산을 허용하며, 개별 종목 보유 한도를 30%에서 100%로 상향하고 최소 10개 종목 보유 요건을 폐지했다. 현재 시가총액 비중 10% 이상, 최근 3개월간 일평균 거래대금 비중 5% 이상이라는 진입 요건을 충족하는 곳은 삼성전자와 SK하이닉스뿐이다.

이들 두 선도 기초 종목은 올해 AI 열풍 속에서 특히 우수한 성과를 거두었다. 5월 25일 기준 삼성전자와 SK하이닉스는 연초 대비 각각 144%와 199%의 상승률을 기록했다. 노무라증권은 5월 15일 보고서에서 두 기업의 목표 주가를 각각 590,000원과 4,000,000원으로 상향 조정했다.

삼성자산운용의 KODEX 레버리지 상품 2종의 초기 총 규모는 약 2.4조 원에 달해, 한국 역사상 레버리지 상품 중 최대 상장일 거래량 기록을 세웠다. 각 ETF는 20,000원에 상장되었는데, 이는 약 300,000원인 삼성전자 주가와 2,000,000원인 SK하이닉스 주가보다 현저히 낮은 수준이다.

삼성자산운용 KODEX 상품의 운용 보수는 0.29%로, 홍콩의 유사 상품이 0.7%~1.0%인 것과 대비되며, 한국 상품 평균은 이보다 약 0.2%포인트 더 높다. 삼성자산운용은 실물 인도 방식을 활용하며, 이를 통해 연간 거래 비용을 1% 이상 절감할 수 있을 것으로 예상된다.

한국의 개인 투자자는 1,400만 명을 넘어섰으며, 금융당국은 유사한 해외 상품으로 유입되던 국내 자금을 환류시키기 위해 이러한 상품들을 승인했다.

연초 이후 홍콩 상장 삼성 2배 레버리지 ETF에는 약 13억 달러의 자금이 유입되었으며, CSOP 자산운용의 관련 상품은 운용자산 규모가 16억 5,000만 달러에 달했다. SK하이닉스 연계 상품은 현재 세계 최대 규모의 단일 종목 레버리지 상품이다. 미래에셋증권은 국내 ETF로의 순유입액이 최대 5조 3,000억 원에 이를 것으로 전망하고 있다.

당국은 투자자가 1,000만 원의 기본 예탁금을 유지하고 2시간의 의무 투자자 교육 과정을 이수하도록 요구하고 있다. 5월 25일 기준 14만 명 이상의 한국인이 해당 교육을 등록했다. 김도형 삼성자산운용 ETF 컨설팅본부장은 "단일 종목 레버리지 상품은 수익과 손실이 모두 두 배가 될 수 있어 고위험 금융 상품에 해당한다"고 밝혔다.

하지만 높은 수익률 뒤에는 상당한 위험이 도사리고 있다. 레버리지 ETF의 '음의 복리 효과'는 변동성이 큰 시장에서 특히 두드러진다. 금융감독원(FSS)은 기초자산이 등락을 반복할 경우 레버리지 구조의 누적 수익률이 기초자산의 수익률을 하회하게 될 것이라고 지적했다.

금감원 관계자는 "경험이 부족한 투자자들이 '삼성전자'라는 브랜드 신뢰도만 믿고 맹목적으로 시장에 진입해 예상치를 상회하는 손실을 볼 가능성이 있다"고 경고했다. 금감원은 이러한 상품이 단기 매매용으로만 설계되었으며, 장기 투자자에게는 불리하다는 점을 명확히 했다.

삼성전자와 SK하이닉스의 합산 시가총액은 현재 코스피(KOSPI)의 47% 이상을 차지하고 있으며, 이는 뉴스 하나만으로도 지수가 급격히 출렁일 수 있음을 의미한다. 또한, 시장 불안정기에 레버리지 ETF의 일일 리밸런싱 메커니즘이 시장 전반의 변동성을 증폭시킬 수 있다.

UBS 트레이딩 데스크 보고서에 따르면, SK하이닉스가 10% 이상 급락한 3월 3일 장 마감 전 마지막 한 시간 동안 해당 종목 전체 거래량의 60%가 리밸런싱 관련 물량이었던 것으로 나타났다. 바클레이즈는 5월 15일 매도세가 나타났을 당시 SK하이닉스 일일 거래량의 약 17%, 삼성전자 일일 거래량의 약 10%가 리밸런싱 작업에서 발생한 것으로 추산했다.

싱가포르 피보나치 자산운용의 정인윤 대표는 이러한 ETF가 기존의 쏠림 위험을 심화시켜 지수 변동성이 높은 수준을 유지하게 될 것이라고 밝혔다. 국내 규제 당국 또한 수급 불균형이나 유동성 부족으로 인해 ETF가 순자산가치(NAV) 대비 할증 또는 할인된 가격에 거래될 수 있다고 경고했다.

이 콘텐츠는 AI를 활용하여 번역되었으며, 명확성을 확보할 수 있도록 검토 과정을 거쳤습니다. 정보 제공 용도로만 제공됩니다.