규제 완화가 대만 증시 랠리를 촉발, TSMC 주가는 NT$2,190까지 급등하며 사상 최고치 경신

TradingKey - 대만 금융 당국의 펀드 보유 한도 완화 정책은 대만 증시 전반의 랠리를 이끄는 촉매제 역할을 했으며, TSMC( TSM) 주가는 그 결과 사상 최고치를 경신했다.

지난 금요일, 대만 금융감독위원회는 현지 주식형 펀드와 액티브 ETF의 단일 종목 투자 한도를 기존 10%에서 25%로 상향 조정할 계획이라고 발표했다.

이러한 규제 변화의 최대 수혜자는 단연 TSMC다.

TSMC의 장중 주가는 최고 2,190대만달러를 기록한 후 5.05% 상승한 2,185대만달러로 마감했다. 대만 가권지수(TAIEX)도 동시에 3.23% 오른 38,932.40포인트로 장을 마치며, 이날 대만 증시는 아시아 주요 지수 중 가장 강력한 성과를 기록했다.

지속적인 AI 산업 호황에 힘입어 TSMC의 주가는 상승세를 이어가고 있으며, 현재 가권지수의 44% 이상, MSCI 신흥시장 지수의 13%를 차지하고 있다. 기존의 10% 단일 종목 보유 한도는 많은 현지 펀드가 TSMC의 랠리에 충분히 참여하는 것을 방해하여 결과적으로 상당한 수익 기회를 놓치는 결과를 초래했다.

유니온 방케르 프리베(Union Bancaire Privée)의 베이선 링(Vey-Sern Ling) 상무이사는 보유 한도가 25%로 상향되면 현지 펀드가 TSMC를 매수할 자금 여력이 더 많아질 것이며, 이는 TSMC의 타이베이 상장 주식과 미국 주식예탁증서(ADR) 간의 가격 차이(할인율)를 좁히는 데도 도움이 될 것이라고 언급했다. 현재 대만 주식을 ADR로 전환하려면 특정 규제 승인이 필요한 반면, 미국 시장에는 그러한 제한이 없어 어느 정도 가격 차이가 존재한다.

낙관적인 시장 분위기에도 불구하고 분석가들은 잠재적 위험에 대해서도 경고했다. 가권지수 내 TSMC 비중이 44%를 넘는다는 것은 이번 정책 조정이 대만 증시의 시장 집중 리스크를 더욱 악화시킬 것임을 의미한다. 분석가들은 이전에도 TSMC 주가의 상당한 변동성이 시장 전체를 끌어내릴 수 있다는 우려를 제기해 왔으며, 이번 보유 한도 확대는 개별 종목과 전체 지수 간의 상관관계를 더욱 강화할 것이다.

TSMC는 대만의 핵심 반도체 기업일 뿐만 아니라 글로벌 반도체 산업의 선구자이자 리더다. 세계 최대의 웨이퍼 파운드리로서 TSMC는 5nm 및 3nm와 같은 첨단 공정 시장에서 압도적으로 높은 시장 점유율을 차지하고 있다.

최근 발표된 2026년 1분기 실적은 특히 견조했다. 분기 연결 매출은 1조 1,340억 대만달러, 순이익은 5,724억 8,000만 대만달러를 기록했으며 매출총이익률은 66.2%로 역대 최고치를 경신했다. 구체적으로 고성능 컴퓨팅(HPC)의 매출 비중이 크게 증가했으며, AI 및 HPC 칩 수요 급증에 힘입어 7nm 이하 첨단 공정이 매출의 대부분을 차지했다.