미국 5월 ADP 고용 예상치 상회, 노동시장 회복력이 금리 인하 기대를 위축시킬 수도

TradingKey - 미 동부시간 6월 3일, 미국은 5월 ADP 고용 보고서를 발표했다. 이에 따르면 민간 부문 고용은 약 11만 8,000건의 시장 예상치를 웃도는 12만 2,000건 증가를 기록했다. 4월 수치는 기존 10만 9,000건에서 10만 5,000건으로 하향 조정됐다. 이번 데이터는 금요일 비농업 부문 고용 보고서 발표를 앞두고 미국의 민간 부문 채용이 여전히 견조함을 시사한다.

데이터 발표 직후 미국 주가지수 선물은 하락폭을 확대했다. Nasdaq 선물은 상승분을 반납하며 0.01% 하락세로 돌아섰고, 다우 선물과 S&P 500 선물은 각각 0.38%, 0.21% 하락했다.

미국 지수 선물 성과, 출처: Investing

산업별로는 서비스업이 고용 성장의 주요 동력을 유지했다. 5월 서비스 제공 부문에서는 11만 4,000건의 일자리가 추가됐다. 구체적으로는 교육 및 보건 서비스 5만 7,000건, 무역·운송·유틸리티 3만 6,000건, 전문직 및 비즈니스 서비스 1만 1,000건 등이다. 상품 생산 부문은 8,000건 증가했으며, 건설업에서 8,000건, 제조업에서 3,000건이 늘어난 반면 천연자원 및 광업은 3,000건 감소했다. 정보 부문은 9,000건 줄어들며 주요 하방 요인으로 작용했다.

기업 규모별로는 5월 모든 유형의 기업에서 채용이 증가했다. 소기업은 6만 7,000건(1~19인 규모 기업 4만 9,000건 포함), 중견기업은 1만 7,000건, 대기업은 4만 건의 일자리를 추가했다. 넬라 리처드슨 ADP 수석 이코노미스트는 5월 채용이 예년보다 더 광범위하게 이루어졌으며, 노동 시장이 여름 채용 시즌을 앞두고 지속적인 모멘텀을 보이고 있다고 설명했다.

임금의 경우, 5월 이직하지 않은 근로자의 연간 임금 상승률은 전월과 동일한 4.4%를 기록했다. 이직자의 임금 상승률은 전년 대비 6.5%로 4월(6.6%)보다 소폭 둔화됐다. 임금 상승세가 추가로 가속화되지 않았다는 사실은 임금 주도 인플레이션에 대한 시장의 우려를 어느 정도 완화할 수 있다.

종합적으로 이번 ADP 데이터는 견조한 고용과 안정적인 임금 상승을 시사한다. 연방준비제도(Fed·연준) 입장에서 이 보고서는 노동 시장의 뚜렷한 냉각을 입증하기에 충분하지 않으며, 급격한 완화 정책 전환을 기대하는 시장의 베팅을 약화시킬 수 있다. 단기적으로 시장의 관심은 이번 주 금요일 발표 예정인 미국의 5월 비농업 부문 고용 보고서로 옮겨갈 전망이다. 공식 수치 역시 예상치를 상회할 경우 미 달러화와 국채 금리는 지지를 받을 수 있는 반면, 금과 고평가 성장주는 하락 압력에 직면할 가능성이 있다.