美国5月ADP就业超预期，劳动力市场韧性或削弱降息押注

TradingKey - 美东时间6月3日，美国公布的5月ADP就业数据显示，美国5月ADP私营部门就业人数增加12.2万人，高于市场预期的约11.8万人；4月数据则从此前的10.9万人下修至10.5万人。数据表明，在周五非农就业报告公布前，美国私营部门招聘仍保持一定韧性。

数据公布后，美国股指期货加大跌幅，纳斯达克指数期货由涨转跌，下跌0.01%，道指期货跌0.38%，标普500指数期货跌0.21%。

美国指数期货表现，来源：Investing

从行业看，服务业仍是就业增长主力。5月服务提供部门新增11.4万个岗位，其中教育和医疗服务新增5.7万人，贸易、运输和公用事业新增3.6万人，专业和商业服务新增1.1万人。商品生产部门新增8000人，建筑业新增8000人，制造业新增3000人，自然资源和采矿业减少3000人。信息业减少9000人，是主要拖累项。

从企业规模看，5月各类企业均有招聘增长。小型企业新增6.7万人，其中1至19名员工企业新增4.9万人；中型企业新增1.7万人；大型企业新增4万人。ADP首席经济学家Nela Richardson表示，5月招聘较过去几年更为广泛，劳动力市场在进入夏季招聘季时仍显示持续动能。

薪资方面，5月留任员工薪资同比增长4.4%，与前值持平；跳槽员工薪资同比增长6.5%，较4月的6.6%小幅放缓。薪资增速未进一步升温，或在一定程度上缓解市场对工资推动通胀的担忧。

整体来看，本次ADP数据释放出就业有韧性、薪资未加速的信号。对于美联储而言，这份报告尚不足以证明劳动力市场明显降温，也可能削弱市场对快速转向宽松的押注。短期内，市场焦点将转向本周五公布的美国5月非农就业报告。若官方非农同样强于预期，美元和美债收益率或获得支撑，黄金及高估值成长股可能面临压力。