2026년 은 가격 전망: 미-이란 갈등 종식될 수도, 올해 은이 100달러 위로 복귀할 수 있을까?

펀더멘털 관점에서 볼 때, 최근 은 가격 움직임을 좌우하는 가장 큰 요인은 여전히 미국과 이란 간의 정세입니다.

최근 보도에 따르면 미국과 이란 간의 임시 평화 체제에 대한 세부 사항이 점차 드러나고 있습니다. 해당 합의의 핵심 요소에는 향후 영구 휴전 협상을 위한 시간을 벌기 위해 기존의 불안정했던 휴전 협정을 연장하는 것, 미국이 이란 항구에 대한 봉쇄를 해제하고 이란의 원유 판매 재개를 허용할 가능성, 그리고 이란이 호르무즈 해협을 통과하는 유조선의 통행을 다시 허용하는 것 등이 포함됩니다. 호르무즈 해협이 글로벌 에너지 공급에 미치는 막대한 영향을 고려할 때, 이 수송로가 복원되면 원유 공급 차질에 대한 시장의 우려가 크게 완화될 것입니다.

이 소식의 영향으로 원유 시장은 6거래일 연속 하락했습니다. WTI(USOIL) 원유는 80달러 선을 내주며 누적 17% 이상 하락했고, 브렌트유 역시 80달러 선을 밑돌며 누적 16% 이상의 낙폭을 기록했습니다. 유가 조정은 인플레이션 압력을 완화하고 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인상에 대한 시장의 기대를 낮췄으며, 이에 따른 미 달러화와 미국 국채 금리의 약세는 결과적으로 은 가격을 지지하는 역할을 했습니다.

WTI 원유 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

다만 이 합의와 관련해 불확실성이 여전히 존재한다는 점에 유의해야 합니다. 트럼프는 합의서에 서명했으며 곧 전문이 공개될 것이라고 주장했으나, 시장은 여전히 공식 문서와 세부 실행 방안을 기다리고 있습니다. 이란이 실제로 원유 수출을 재개할 수 있을지, 호르무즈 해협을 통한 해상 운송이 완전히 복원될지, 그리고 이스라엘이 이 체제를 수용할지 여부가 지정학적 리스크의 실질적 감소 여부를 좌우할 것입니다.

장기적으로는 미국과 이란 간의 정세 외에도 은 자체의 수급 동향에 주목할 필요가 있습니다. 은 시장은 수년 연속 공급 부족 상태를 기록해 왔습니다. 실버 인스티튜트(Silver Institute)는 2026년에 약 6,700만 온스의 은 부족이 발생할 것으로 전망하고 있으며, 실물 재고 고갈은 은 가격에 중장기적인 지지 요인을 제공할 것입니다. 이는 거시경제적 불확실성이 높고 투자자들이 금의 대안을 찾는 상황에서 은에 대한 자산 배분 수요가 여전히 존재하고 있음을 시사합니다.

주간 은 가격 차트, 출처: TradingView

은의 주봉 차트를 보면, 지난주 캔들은 아래꼬리가 긴 적색 도지 스타로 마감하며 하방에 탄탄한 지지력이 있음을 나타냈다. 동시에 전체적인 캔들 구조가 이중 바닥 패턴을 형성하며 상승 모멘텀을 더욱 강화하고 있다. 이에 따라 은 가격은 기술적 조정 반등을 앞두고 있는 것으로 보인다.

현재 은 가격은 피보나치 0.618 되돌림 수준인 74.80달러에서 당면한 저항에 직면해 있다. 은 가격이 이 수준을 효과적으로 돌파하고 지켜낸다면 90~92달러를 향한 상승 공간이 열릴 것이다. 나아가 3월 고점인 96.40달러 위로 추가 돌파가 이루어진다면 100달러를 향해 상승할 수 있다.

반대로 은 가격이 74.80달러 저항선 아래에서 계속 압박을 받는다면 단기적으로 62.00달러 지지선을 다시 테스트할 수 있다. 이 지지선이 무너질 경우 은은 더 깊은 조정 국면에 진입하여 잠재적으로 52.00달러 지지선까지 하락할 가능성이 있다.

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