금값 4거래일 연속 800달러 급락: 안전자산 수요 지속에도 계속 하락하는 이유는?

TradingKey - 지정학적 리스크, 달러 강세, 미 국채 수익률 상승에 따른 복합적인 압박으로 인해 오늘 금값은 약세 조정을 이어갔다. 시장에 안전 자산 선호 심리가 없는 것은 아니나, 현재 자본은 고금리 환경이 초래한 압박을 피하려는 경향이 뚜렷하며, 이로 인해 단기 금 가격 움직임은 약세를 보이고 있다.

TradingView에 따르면 보도 시점 기준 금 가격은 오늘(3월 23일) 일중 저점인 $4,319.53를 기록했으며, 일일 최대 하락 폭은 4%를 넘어섰다. 지난주 금값은 $500 이상 하락하며 주간 10.44%의 하락률을 기록했는데, 이는 14년 만에 최악의 주간 성적이다. 즉, 현재 금의 모멘텀은 더 이상 "고점 횡보"가 아니라 이전 급등 이후 심화된 조정 국면에 진입한 상태다.

펀더멘털

펀더멘털 측면에서 미 달러화와 국채 수익률은 금 가격을 압박하는 주요 요인으로 남아 있다. 자본이 달러와 같은 안전 자산으로 계속 집중되면서 오늘 달러 인덱스는 99.80 부근까지 상승했으며, 한편 미 국채 수익률도 8개월 만에 최고치에 도달하며 상승세를 보이고 있다. 금은 이자가 붙지 않는 자산이기에 수익률이 높을수록 금 보유에 따른 기회비용이 커지므로 이러한 환경은 금에 불리하다. 설상가상으로 시장의 금리 인하 기대감도 뒤로 밀리고 있다. 연방준비제도(Fed)가 금리를 유지하며 완화 정책에 대한 힌트를 거의 주지 않음에 따라, 금이 가장 의지해 온 지지선이 사실상 더 멀어졌다.

주목할 점은 지정학적 리스크가 사라지지 않았음에도 불구하고, 금 가격에 대한 지지력이 예상만큼 강하지 않다는 것이다 .통상적으로 중동 긴장이 고조되면 금값이 강세를 보이기 쉽지만, 이번 시장 반응은 다소 이례적이다. 미국, 이스라엘, 이란이 연루된 최근의 갈등이 지속되는 가운데 호르무즈 해협의 안보 리스크, 에너지 인프라 피해, 유가 급등은 모두 인플레이션 우려를 자극하고 있다. 문제는 인플레이션이 상승함에 따라 시장이 오히려 "연준이 고금리를 더 오래 유지할 것"이라는 논리를 강화하고 있다는 점이다. 결과적으로 금은 미묘한 상황에 처해 있다. 한쪽에서는 전쟁 리스크에 따른 안전 자산 매수세가 존재하지만, 다른 한쪽에서는 금리와 달러가 이를 끌어내리고 있다. 최근 며칠간의 시장 거래에서는 후자가 분명히 우위를 점했다.

기술적 분석

기술적 관점에서 금의 현재 구조는 하락세이며, "붕괴 후 약한 반등"의 특징을 보이고 있다.

출처: TradingView

금의 일봉 차트를 보면 현재 가격은 $4,400 선과 144일 이동평균선 아래로 내려앉았다. 장중 일부 회복세와 $4,400 선 탈환 시도에도 불구하고 상승 동력이 부족한 모습이며, 이는 시장 심리가 여전히 하방으로 쏠려 있음을 나타낸다.

이제 오늘 종가가 $4,380 위를 유지할 수 있을지 주목해야 한다. 이 구간은 이전 고점들로 형성된 지지점이자 144일 이동평균선과 맞물리는 지점으로, 지지선들이 중첩되어 있다.

만약 오늘 종가가 $4,380 위에 형성된다면 해당 수준이 여전히 강력한 지지력을 제공하고 있으며 장중 이탈은 시장 흔들기로 볼 수 있다. 반대로 종가가 $4,380을 밑돈다면 최근 금의 횡보 구간이 하방으로 뚫리며 추가 하락 공간이 열리게 된다.

현재 금은 4,270 지지선을 테스트하며 하락세를 지속하고 있다. 만약 이 지지선마저 무너진다면 금값은 $4,000 선을 테스트하게 될 것이며, 심지어 그 아래인 $3,900까지 하락할 가능성도 있다.

단기 거래의 경우 4,270선을 매수 포지션의 방어선으로 삼아 저가 매수를 시도하되 해당 지점이 뚫리면 손절하는 것이 권장된다. 매도 포지션의 경우 추격 매도는 권장되지 않는다. 현재 하락 폭이 상당히 깊고 상대강도지수(RSI)가 과매도 구간에 진입했음을 보여주고 있어 기술적 되돌림 반등의 가능성이 커지고 있으며, 이에 따라 매도 리스크가 너무 높기 때문이다.

지지선: 4270, 4000, 3920

저항선: 4400, 4660, 4840