ドキシミティの第2四半期リテンション率は103%を維持、臨床AIポートフォリオが拡大

米ドキシミティ（Doximity Inc.、NYSE: DOCS）は、2026年9月30日を末日とする第2四半期会計年度において、底堅いサブスクリプションアカウントの推移を発表した。売上継続率は103%となり、最大手顧客層での利用拡大が継続している。同医療従事者向けネットワークは、医師のエンゲージメントを深め、マーケティング事業における新たな機会を創出することを目指し、臨床AIサービスの拡充も進めている。

直近12カ月間のサブスクリプション売上高が50万ドルを超える顧客数は124社となり、前年同期比で3%増加した。契約更新、規模拡大、規模縮小、解約を反映した売上継続率は、全社全体の103%に対し、ドキシミティの上位20社では106%に達した。

第2四半期会計年度までの直近12カ月間において、ドキシミティの売上高は6億6160万ドル、純利益は1億3970万ドル、調整後EBITDAは3億4090万ドルとなった。純利益率は21%、調整後EBITDAマージンは52%だった。調整後EBITDAには、株式報酬費用、減価償却費および償却費、法人税等、特定の訴訟費用、その他収益などの項目は含まれていない。

医師へのリーチとAI展開

ドキシミティによると、2026年3月31日時点で全米の医師の85%以上が同社のネットワークに登録しており、9月期中には米国の処方資格者の約半数が同社のワークフローツールを利用した。これらの製品には、遠隔診療、デジタルFAX、セキュアメッセージング、オンコール（待機・当直）スケジュール管理、臨床AIツールなどが含まれる。

プレゼンテーションでは、ドキシミティによるPathway AIの買収が強調された。同社の技術は、医療セマンティックモデルを用いて臨床研究、医薬品、治療成果、疾患を結びつけるものである。ドキシミティは、Ask、Scribe、Dialerなど、HIPAA（医療保険の携行性と責任に関する法律）に準拠した無料の臨床向け製品群全体にAIを組み込んでいる。また、スポンサー広告枠を含めることができるAI検索サービスの開発も進めており、AIを商業エコシステムへと拡張している。

マーケティングソリューションは引き続きドキシミティの最大の収益源となっている。同事業では製薬メーカーや医療機関（ヘルスシステム）向けにサブスクリプションパッケージを販売しており、専門診療科、対象読者層の規模、コンテンツ形式を活用してキャンペーンを個別最適化している。3月31日時点で、ドキシミティは米国内売上高が1億ドルを超える製薬ブランドの53%と収益関係を構築しており、100万ドルから1億ドルの売上規模のブランドではその比率が11%だった。

同社は、双方のグループ、特に中堅ブランド層においてさらなる拡大の余地があるとみている。また、より広範な商用ポートフォリオには、医療従事者の採用活動、遠隔診療、スケジュール管理、臨床文書作成を支援するよう設計された採用・企業向けワークフロー製品も含まれている。

見通しとリスク

ドキシミティの長期財務チャートによると、提示された期間全体において売上高の年平均成長率（CAGR）は13%、調整後EBITDAのCAGRは15%となっており、2027年度の予測は経営陣によるガイダンスの中央値に基づいている。なお、プレゼンテーションではその前提となる2027年度のガイダンスレンジ（予想幅）は開示されなかった。

経営陣の重点課題には、AIを活用したワークフローツールの拡充、医師のエンゲージメント向上、ならびにデータとAIのオーケストレーション（統合管理）を活用した顧客キャンペーンのリーチと関連性の向上が含まれる。9月30日時点で、ドキシミティの従業員872人の40%以上が研究開発（R&D）部門に従事しており、同社がテクノロジープラットフォームへの投資に注力していることを浮き彫りにしている。

ドキシミティは、同社の将来予測に関する見通しには依然として大きな不確実性が伴うと警告した。同社は競争が激しく急速に変化する市場で事業を展開しており、実際の結果は予測と大きく異なる可能性がある。調整後EBITDAやフリーキャッシュフローを含む同社の非GAAP指標は、GAAP（米国会計基準）に基づく結果を補完するものであり、他社が使用する同名の指標とは比較できない場合がある。