nLIGHTの第3四半期売上高は11%増、供給制約にもかかわらず製品マージンが過去最高を記録

nLIGHT社が発表した会計年度第3四半期決算は、防衛・宇宙向け事業および開発プログラムの伸長が、供給制約を受けた製品出荷の落ち込みを補い、売上高が前年同期比11%増となった。製品売上総利益率は過去最高を記録した一方、同レーザーメーカーは、サプライチェーンの課題により当四半期中に約1,500万ドルの需要に対応できず、第4四半期の出荷も制限される見通しであると明らかにした。

2026年に終了した当四半期の売上高は7,380万ドルとなり、同社ガイダンスの上限を上回ったほか、前年同期の6,670万ドルからも増加した。前四半期比（第2四半期比）では、供給制約の影響を反映して11%減となった。

製品売上高は前年同期比1%増の4,800万ドルとなったものの、前四半期の5,940万ドルからは減少した。開発売上高は前年同期比34%増の2,570万ドルとなり、前四半期比でも増加した。同社は、第3四半期に対応できなかった未充足需要の残余分について、今後数四半期をかけて出荷する見通しである。

防衛・宇宙分野が成長を牽引

防衛・宇宙分野の売上高は前年同期比15%増の5,250万ドルとなり、総売上高の71%を占めた。同社はこの増収の要因として、指向性エネルギーおよび防衛センシング向けプログラムの継続的な進捗を挙げた。同市場の内訳は、製品売上高が前年同期比1%増、前四半期比22%減の2,670万ドルとなった一方、開発売上高は前年同期比34%増、前四半期比11%増の2,570万ドルへと拡大した。

先端製造（Advanced Manufacturing）分野の売上高は2,130万ドルとなり、前年同期比では1%増となったものの、第2四半期比では16%減少した。また、nLIGHTは商業用切断・溶接市場から撤退することも明らかにした。

同社は、指向性エネルギー、レーザーセンシング、キネティック、先端製造の各事業機会において需要が引き続き拡大していると述べた。しかし、当四半期の前四半期比での減収や今後の納品時期は、依然として部品の調達状況や繰り延べられた需要への対応力に左右される状況にある。

製品売上総利益率が過去最高を記録

GAAP売上総利益率は33.1%となり、前年同期および2026年第2四半期の各31.1%から上昇した。GAAP製品売上総利益率は、良好な製品構成、工場稼働率の上昇による固定費吸収の改善、引当金の減少、関税費用の削減により、前年同期の41.0%から過去最高の47.4%に達した。GAAP開発売上総利益率は6.5%だった。

Non-GAAPベースの売上総利益率は34.7%となり、これには過去最高の製品売上総利益率48.8%および開発売上総利益率8.3%が含まれる。

調整後EBITDAは、前年同期の710万ドルおよび前四半期の1,070万ドルから1,110万ドルへと増加した。nLIGHTはこの要因について、売上高全体の減少による一部の下押しがあったものの、ガイダンスを上回る売上高、予想を上回る製品利益率、Non-GAAP営業費用の抑制が寄与したためとしている。Non-GAAP営業費用は前四半期の1,950万ドルから1,740万ドルへと減少した。

同社のGAAP純損失は720万ドル（1株当たり0.12ドル）となり、前年同期の純損失690万ドル（同0.14ドル）から拡大した。Non-GAAP純利益は1,020万ドル（希薄化後1株当たり0.16ドル）となり、前年同期の430万ドル（同0.08ドル）から増加した。

四半期末時点の現金および有価証券の残高は、第2四半期の3億3,080万ドルに対し、3億1,450万ドルとなった。営業キャッシュフローはマイナス1,310万ドルとなったが、これは成長支援およびサプライチェーン制約の緩和に向けた運転資本の計画的な積み増しを反映している。同社は、2026年第3四半期累計（9カ月間）の営業キャッシュフローはプラスを維持したとしている。設備投資額は440万ドルだった。

第4四半期見通しは出荷遅延を反映

2026年第4四半期について、nLIGHTは売上高を8,400万〜9,000万ドル（中央値8,700万ドル）と予想している。中央値の内訳は、製品売上高が6,300万ドル、先端開発売上高が2,400万ドルを想定している。

この製品売上高の見通しには、nLIGHTが第4四半期に出荷を予定していたものの、サプライチェーンの課題が継続しているため2027年上半期の出荷見込みへと延期した約1,500万ドルの出荷分は含まれていない。経営陣は、供給環境の改善により足元の第4四半期需要には対応可能となったものの、第3四半期から繰り延べられた未対応需要の消化は2027年上半期までかかる見通しであると説明した。

第4四半期のGAAP売上総利益率は30%〜36%の範囲を見込んでいる。同社は製品売上総利益率を40%〜46%、先端開発売上総利益率を約8%と予測している。調整後EBITDAは1,200万〜1,800万ドルと予想されている。

この見通しは、サプライチェーンの混乱や納品時期に依然として左右される。またnLIGHTは、今後の業績に影響を与え得る要因として、競争、急速な技術変化、高い固定費および在庫水準、顧客集中度、第三者製造業者への依存、海外事業展開に伴うリスク、政府による輸出入規制などを挙げている。