ファンコ、第3四半期売上高はマージン拡大で3%増；2026年見通しを維持

ファンコ（FNKO）が発表した2026年第3四半期決算は、主力コレクティブル商品および欧州市場の成長がラウンジフライ（Loungefly）における計画的な事業縮小を補い、売上高と収益性がともに市場予想を上回った。同社は通期見通しを据え置いた。これには、第2四半期に計上された関税関連の利益2,540万ドルを織り込んだ調整後EBITDA予想も含まれる。

9月30日に終了した3カ月間の純売上高は、前年同期の2億5,090万ドルから3%増の2億5,830万ドルとなり、ほぼ横ばいを見込んでいた会社予想を上回った。コア・コレクティブルの売上高は、「Standard Pop!」や「Mystery Mini」、アドベントカレンダーの投入時期が寄与し、4.8%増（970万ドル増）となった。欧州での売上高は12%増加し、経営陣が言及した海外市場の好調さに寄与した。

ラウンジフライの売上高は、当四半期に影響を及ぼしたSKU数の約50%削減を反映して9.8%減少した。ファンコによると、同事業は品ぞろえの生産性向上や限定商品の好調な売上による恩恵を依然として受けているという。「その他」の売上高は、デジタルNFTの販売終了により一部相殺されたものの、主にMondoの出荷時期の影響により37%増（220万ドル増）となった。

利益率と収益が改善

粗利益率は前年同期の40.2%から45.2%へと拡大し、ファンコが想定していた43%〜44%を上回った。同社はこの改善の要因として、関税負担の軽減、最低保証ロイヤルティの減少、ロイヤルティ監査引当金の調整、予想を下回る貨物・配送コスト、および有利な引当金調整を挙げている。

ファンコに帰属する純利益は、2025年第3四半期の90万ドル（希薄化後1株当たり0.02ドル）から750万ドル（同0.13ドル）に増加した。調整後純利益は320万ドルから920万ドルに増加し、調整後純利益率は1.3%から3.6%に上昇した。

非GAAP指標である調整後EBITDAは3,210万ドルに達し、前年同期の2,440万ドルおよび会社予想レンジの2,500万〜3,000万ドルを上回った。調整後EBITDAマージンは9.7%から270ベーシスポイント拡大して12.4%となった。ファンコは、この結果について予想を上回る売上高と粗利益率の実績に加え、販売費および一般管理費の継続的な抑制規律が反映されたものとしている。

バランスシートでも在庫と負債の減少が示された。在庫は前年同期比で8%減少し、総負債は第3四半期の500万ドルの削減を含め、2026年の最初の9カ月間で2,900万ドル減少した。

通期見通しを維持

ファンコは、2026年通期の純売上高ガイダンスについて、前年比で横ばいから3%増とする見通しを改めて表明した。同社はコア・コレクティブルの売上高が1桁台後半のペースで増加すると見込む一方、ラウンジフライにおける2桁台の減収によって一部相殺されると予想している。経営陣は、ラウンジフライの見通しについて、戦略的なSKU削減と、消費者需要がより旺盛で高いリターンが期待できる商品に焦点を絞った品ぞろえを反映したものだと説明した。

同社はまた、通期の粗利益率予想を46%〜47%、調整後EBITDAガイダンスを1億ドル〜1億1,000万ドルに据え置いた。これら双方の見通しには、予想される関税の還付および未払関税の取り崩しにより第2四半期に計上された2,540万ドルの利益が含まれている。

第4四半期について、ファンコは株式報酬費用を約400万ドル、減価償却費および償却費を1,400万ドル、支払利息を500万ドルと見込んでいる。これらの項目の通期予想は、それぞれ約1,200万ドル、6,000万ドル、2,000万ドルとなっている。

商品および販売チャネルの重点方針

ファンコの戦略は、カルチャー需要の把握、再現性のある商品フォーマットの開発、そして生産性の高い小売、D2C（直販）、海外、および体験型チャネルの拡大に重点を置いている。最近の取り組みには、ComplexCon関連の限定商品や、『A Court of Thorns and Roses』に基づくコレクティブル商品、1点限定の「Pop!」フィギュアをオークションにかけるGoldinとの提携などが含まれる。同社の「POP!250」コレクションに属するベーブ・ルースのフィギュアは、約2万6,000ドルで落札された。

同社はまた、FAOシュワルツにおいて、商品の発見体験、「Pop! Yourself」、ならびにニューヨーク限定のファンコおよびラウンジフライ商品を組み合わせた体験型スペースを開設した。「D23 2026」では、「Loungefly Pier」の体験ブースに9,500人以上の来場者が集まり、ソーシャルリーチは859万件に達し、売上高も会社予想を上回った。

ファンコは、今後の見通しについて、経済情勢、小売および消費者向け製品市場の変化、関税や貿易制限、在庫管理の実行力、ライセンス供与を受けた知的財産（IP）や第三者コンテンツへの依存度、粗利益率の変動、季節性、有利子負債および資金調達へのアクセスなどに左右される可能性があると警告した。また、ベンダー、情報システム、法規制、訴訟、Eコマース、海外事業に関連するリスクについても指摘した。