オネスト、第3四半期オーガニック売上高9.2%増を受け2026年見通しを引き上げ

The Honest Company（HNST）は、ワイプ（ウェットティッシュ類）およびパーソナルケア部門の成長に支えられ、第3四半期のオーガニック売上高が9.2%増加し、基調的な収益性が大幅に改善したことを受けて、2026年通期の業績見通しを引き上げた。また、キャッシュ創出力の強化と無借金の強固な財務体質（バランスシート）を背景に、継続的な投資と株主還元を推進するため、新たに3,000万ドルの自社株買い枠を設定したことも発表した。

9月30日に終了した第3四半期（3カ月間）の報告ベースの売上高は、前年同期の9,260万ドルから8.6%減の8,460万ドルとなった。一方、アパレル事業や、前年のHonest.comおよびカナダ事業からの特定の売上高を除外したオーガニック売上高は、7,260万ドルから7,930万ドルに増加した。

売上総利益率は770ベーシスポイント（bp）上昇して45.0%となった。調整後売上総利益率は850bp上昇の45.8%となり、基調的な調整後売上総利益率は1,160bp上昇の48.9%に達した。調整後売上総利益率と基調的な調整後売上総利益率の差は、個別のアパレル在庫処分項目を反映したものである。

調整後EBITDAは前年同期の350万ドルから630万ドルに増加した。オーガニック売上高を基準に算出された基調的な調整後EBITDAマージンは、300bp拡大して7.9%となった。調整後純利益は80万ドルから310万ドルに増加し、調整後純利益率は3.8%に達した。

GAAPベースの純利益は前年同期の80万ドルに対し9,130万ドルとなったが、直近の業績には8,940万ドルの繰延法人税便益が含まれている。調整後業績では、この便益に加え、事業再編関連費用やその他の特定項目が除外されている。

ワイプおよびパーソナルケアがカテゴリー全体の伸びを上回る

決算説明資料のMULO+データによると、9月27日までの13週間において、オネストのワイプ部門の小売消費額は15%増加し、同社が競合する加重カテゴリー全体の成長率3%を大幅に上回った。製品別では、多目的ワイプがカテゴリー全体の成長率1%に対して4%増、水に流せるワイプ（フラッシャブル・ワイプ）がカテゴリー全体の12%に対して169%増、除菌・消毒製品はカテゴリー全体の19%に対して41%増となった。

パーソナルケア部門の小売消費額は11%増を記録し、加重カテゴリー全体の伸び（4%増）の約3倍に達した。オネストはベビー用パーソナルケア全体で第2位の地位を維持し、10%超のカテゴリーシェアを獲得した。また、投入して間もないキッズ用パーソナルケアコレクションは、1年足らずで同カテゴリーの2%以上のシェアを獲得した。

経営陣はまた、多目的ワイプ、ベビー用パーソナルケア、除菌製品、水に流せるワイプの各分野で、世帯浸透率を拡大する余地があることを強調した。同社は、世帯浸透率が1パーセントポイント上昇するごとに、年間小売売上高が2,500万ドルから3,000万ドル創出される可能性があると試算しているが、説明資料ではその達成時期のタイムラインは示されなかった。

キャッシュ創出力が自社株買い枠の設定を後押し

2026年第1〜第3四半期（9カ月間）のフリーキャッシュフローは、前年同期のマイナス450万ドルに対し、3,050万ドルのプラスとなった。営業活動によるキャッシュフローは3,330万ドルを創出し、設備投資額は280万ドルであった。

第3四半期末時点の現金および現金同等物は、2025年末の8,960万ドルから1億300万ドルに増加し、同社は無借金であることを報告した。新たに承認された3,000万ドルの自社株買い枠により、オネストが掲げる優先事項には、ブランド投資や世帯浸透率の拡大に向けた取り組みと並んで、株主還元が加わることとなった。

通期業績見通しを引き上げ

オネストは現在、2026年通期の売上高を従来の3億1,900万ドル〜3億2,500万ドルから、3億2,200万ドル〜3億2,500万ドルと見込んでいる。オーガニック売上高成長率の予想は、従来の5%〜7%から6%〜7%に上方修正された。

同社は、調整後売上総利益率を45.5%〜46.5%と予想しており、従来の40%台半ばとする見通しを引き上げた。調整後EBITDAは従来の2,300万ドル〜2,500万ドルから、2,500万ドル〜2,600万ドルに引き上げられた。

この見通しには、現行の関税水準および同社の関税緩和策に関する前提条件が織り込まれている。オネストは、これらの前提条件がマクロ経済環境の変化によって変動する可能性があると注意を促した。また、事業再編関連費用や利息、その他の収益・費用などの特定項目は高い信頼性をもって予測することができず、各期で大きく変動する可能性があるため、調整後売上総利益率および調整後EBITDAの予想について、最も比較可能なGAAPベースの財務指標との調整は提供していない。