Commerce.comの第3四半期売上高は2%減、GMVは14%増

Commerce.com, Inc.（NASDAQ: CMRC）が発表した第3四半期決算は、売上高が減少し、GAAPベースの純損失が拡大した一方、流通取引総額（GMV）は14%増加し、Non-GAAPベースの営業利益率は概ね安定して推移した。同社は2026年通期の売上高について、ガイダンスレンジの中央値で約1%の減少を見込んでおり、Non-GAAPベースの営業利益率は10%〜11%を予想している。

2026年9月30日までの3カ月間（第3四半期）の売上高は、前年同期の8,600万ドルから2%減の8,420万ドルとなった。年換算売上高（ARR）は前年同期比1%増の3億5,800万ドルとなったものの、第2四半期の3億6,100万ドルを下回った。

コマース（Commerce）プラットフォームを通じて処理されたGMV（流通取引総額）は、前年同期の79億ドルから14%増の90億ドルとなった。GMVは送料や税金を含む完了した決済取引の総額を示しており、同社の売上高を示す指標ではない。

粗利益減少も利益率は維持

売上原価が前年同期の1,860万ドルから2,190万ドルに増加したことで、GAAPベースの粗利益は6,740万ドルから6,240万ドルに減少した。Non-GAAPベースの粗利益率は79.1%から74.5%に縮小した。

Non-GAAPベースの営業利益は800万ドルとほぼ横ばいとなった一方、Non-GAAPベースの営業利益率は前年同期の9.3%から9.5%へと小幅に上昇した。販売・マーケティング費用の減少が、研究開発費および一般管理費の増加を相殺するのに寄与した。Non-GAAPベースの販売・マーケティング費用は3,460万ドルから2,490万ドルに減少した一方、Non-GAAPベースの研究開発費は1,540万ドルから1,810万ドルに増加した。

前年同期の8万3,000ドルに対して400万ドルの事業再編費用を計上したことを反映し、GAAPベースの営業損失は前年同期の43万5,000ドルから180万ドルへと拡大した。純損失は220万ドルから320万ドルに増加した。特定項目を除くNon-GAAPベースの純利益は前年同期の620万ドルから660万ドルに増加し、調整後EBITDAは880万ドルから990万ドルに増加した。

営業キャッシュフローは940万ドルとなり、前年同期の1,060万ドルから減少した。9月末時点の現金および現金同等物は9,250万ドル、有価証券は6,910万ドルとなった。

コマース社、AIを活用した商品発見機能に注力

同社は、BigCommerce、Feedonomics、Makeswiftの各製品を、コマースインフラ、商品データ管理、ストアフロントデザインにまたがる統合スタックとして位置づけている。経営陣は、加盟店が店舗体験や取引に対する管理を維持しながら、従来型のマーケットプレイスやAI主導の検索・発見サービス全体に構造化された商品情報を配信できるよう支援する機能を強調した。

同社によると、API中心のアーキテクチャは、モデルコンテキストプロトコル（Model Context Protocol）、価格設定ロジック、リアルタイムの意思決定の活用を含め、エージェント型の検索や決済をサポートするように設計されているという。また、BigCommerce Paymentsを通じてセルフサービス形式での導入を拡大しており、2027年初頭にはフリーミアムおよびセルフサービスによる追加施策を開始する計画である。

第4四半期および通期の見通し

第4四半期の売上高について、同社は前年同期比で中央値5%減となる8,340万ドル〜8,640万ドルと予想している。同四半期のNon-GAAPベースの営業利益は680万ドル〜880万ドル、Non-GAAPベースの営業利益率は8%〜10%を見込んでいる。

2026年通期の売上高は、中央値で1%減となる3億3,900万ドル〜3億4,200万ドルを見込んでいる。Non-GAAPベースの営業利益は3,530万ドル〜3,730万ドル、営業利益率は10%〜11%と予測されている。

同社は、顧客獲得、契約更新、アップグレードを重要な不確実性要因として挙げた。その他の開示されたリスクには、激しい競争、売上成長が持続しない可能性、プラットフォームやサードパーティ製サービスの障害、サイバーセキュリティインシデント、リブランディングおよびAI活用への注力強化に伴う遂行上の課題などが含まれている。