ブラックスカイの第3四半期売上高が118％急増、Gen-3販売が過去最高EBITDAを牽引

ブラックスカイ・テクノロジー（NYSE: BKSY）は、Gen-3衛星の利用拡大により宇宙ベースのインテリジェンス売上高が押し上げられたことで、2026年第3四半期の売上高および調整後EBITDAが過去最高を記録したと発表した。同社はまた、設備投資見通しを据え置く一方で、通期の売上高および調整後EBITDAガイダンスを引き上げた。

9月30日を末日とする四半期の売上高は、前年同期の1,970万ドルから118%増の4,280万ドルとなった。ブラックスカイに帰属するGAAP純利益は、前年同期の純損失1,530万ドルに対し、1,850万ドルとなった。

調整後EBITDAは過去最高の1,280万ドルに達し、前年同期の450万ドルの損失から黒字転換した。Non-GAAP調整後EBITDAマージンは前四半期の2倍となる30%に達し、調整後EBITDAは第2四半期から800万ドル増加した。

宇宙ベースのインテリジェンスが成長を牽引

宇宙ベースのインテリジェンスおよびAIサービス事業の売上高は、前年同期の1,580万ドルから107%増、前四半期比で34%増となる過去最高の3,270万ドルを記録した。この四半期実績は、年換算売上高ランレートが1億ドルを超えたことを示している。

ブラックスカイによると、Gen-3衛星の利用率向上が前四半期比での増収を後押しした。同社はまた、米政府、海外市場、民間商業市場において、複数のパイロットプログラムを数百万ドル規模（7桁台）の契約へと転換させたと報告した。経営陣は、年初来の受注実績により、同セグメントが2025年比で通期50%の増収を達成するのに十分な受注残（バックログ）が確保されたと述べた。

同セグメントは当四半期の営業レバレッジの大部分をもたらした。売上高は前年同期比で約1,700万ドル増加したのに対し、売上原価は約60万ドル増の490万ドルにとどまった。ブラックスカイによると、増収分の90%以上が最終損益に寄与しており、これはGen-2およびGen-3のサブスクリプション販売における高い収益性を反映しているという。

同社はまた、SkyFiとのパイロット商業チャネルを開設したことを明らかにし、SkyFiの「Satellite Intelligence」プラットフォームにおける初の衛星画像プロバイダーに選定された。提供される超高解像度画像は、自動車生産、物流、データセンター建設、テーマパークの来場者数といった分野におけるRobinhood AIエージェントの自動モニタリングを支援することを目的としている。

ミッションソリューションおよび先端技術プログラム事業が拡大

ブラックスカイがGen-3の生産能力を拡大したことで、ミッションソリューション事業の売上高は前年同期の90万ドルから470万ドルに増加した。契約受注から1年足らずで最初の国家主権向け（ソブリン）Gen-3衛星が出荷および打ち上げの準備を整え、第4四半期には3機のソブリン衛星の納入が計画通り進んでいると同社は述べた。

ブラックスカイはまた、光学、レーダー、その他のセンサーを統合した50機規模のAI対応衛星コンステレーションを開発する10億ドル規模の国際プログラムにおいて、超高解像度電子光学衛星の独占プロバイダーに選定された。同社は開発作業を開始するための初期契約を受注したが、契約額は公表していない。

先端技術プログラムの売上高は、前年同期の300万ドルから80%増の540万ドルとなった。この増収には政府資金によるAROS開発プログラムからの寄与が含まれており、ブラックスカイは2028年に打ち上げが可能になると見込んでいる。同社はまた、光衛星間通信リンク統合に向けた顧客からの研究開発資金の増加も報告した。

ブラックスカイは9月に5機目となるGen-3衛星を打ち上げ、この衛星は24時間以内に収益を生み出し始めた。第4四半期に計画されている3機のソブリン衛星納入に加え、2026年中にはさらに2機の商用Gen-3衛星の打ち上げが予定されていた。

コスト、手元資金および最新の見通し

Non-GAAP指標である現金ベースの営業費用は、1,830万ドルから2,140万ドルに増加した。しかし、売上高の伸びがコストの増加を上回ったため、対売上高比率では50%に低下した。GAAPベースの営業費用は、前年同期の2,960万ドルに対し3,340万ドルとなった。

同社は当四半期中にプラスの営業キャッシュフローを創出した。現金および現金同等物、使途制限付き現金、短期投資を含む四半期末時点の現金残高は、前年同期比57%増の2億3,110万ドルとなった。

ブラックスカイは現在、2026年通期の売上高を従来の1億3,000万〜1億5,000万ドルから、1億4,000万〜1億5,000万ドルと見込んでいる。調整後EBITDAガイダンスは従来の1,200万〜2,400万ドルから1,800万〜2,400万ドルに引き上げた。設備投資の見通しは5,000万〜6,000万ドルで据え置いている。

株式報酬費用、新株引受権（ワラント）負債評価額の変動、減価償却費などの項目を合理的に予測することができないため、同社は調整後EBITDAの見通しを最も直接比較可能なGAAP指標と調整していない。ブラックスカイはまた、これらの見通しは現在の前提条件に基づいており、規制当局への提出書類に記載されているリスクや不確実性の影響を受けると警告した。