Phibroの第1四半期売上高は6％増、2027年度ガイダンスを据え置き

フィブロ・アニマル・ヘルス・コーポレーション（Nasdaq: PAHC）は、中核であるアニマルヘルス事業の収益性が低下したものの、2027年度第1四半期の増収増益を発表し、2027年度通期の業績予想を据え置いた。2026年9月30日に終了した四半期の連結売上高は前年同期比6%増の3億8,680万ドル、調整後EBITDAは同4%増の6,430万ドルとなった。

GAAPベースの純利益は11%増の2,950万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）は11%増の0.72ドルとなった。調整後純利益は9%増の3,240万ドル、調整後希薄化後EPSは8%増の0.79ドルとなった。同社の調整後指標からは、為替差損益を含む特定の買収関連費用や一時的項目、その他の項目が除外されている。

アニマルヘルス事業の売上高は増加、利益率は縮小

アニマルヘルス事業の売上高は3%増の2億9,300万ドルとなった。薬用飼料添加物（MFA）およびその他製品の売上高が6%増の2億650万ドルとなり、それぞれ4,710万ドルと3,950万ドルにとどまり2%減少した栄養特化製品およびワクチンの減収を補った。

セグメント売上高が増加したにもかかわらず、アニマルヘルス事業の調整後EBITDAは1%減の7,390万ドルとなった。同セグメントの調整後EBITDAマージンは前年同期の26.4%から120ベーシスポイント縮小し、25.2%となった。

フィブロのより小規模な事業部門は、より急速な成長を記録した。ミネラル栄養事業の売上高は17%増の7,360万ドル、調整後EBITDAは36%増の620万ドルとなった。同事業の調整後EBITDAマージンは120ベーシスポイント拡大して8.4%となった。

パフォーマンス・プロダクツ事業の売上高は16%増の2,020万ドル、調整後EBITDAは75%増の280万ドルとなった。同セグメントの調整後EBITDAマージンは470ベーシスポイント上昇して13.9%に達した。コーポレート部門の調整後EBITDAはマイナス1,860万ドルとなり、前年同期のマイナス1,910万ドルから改善した。

2027年度通期の業績予想を据え置き

フィブロは、2027年度通期の売上高予想を15億5,000万〜16億ドル、調整後EBITDA予想を2億5,800万〜2億6,800万ドルで据え置いた。また、GAAP純利益は1億2,200万〜1億3,200万ドル、希薄化後EPSは2.98〜3.22ドルとする従来予想を維持している。

調整後純利益は1億4,000万〜1億4,700万ドル、調整後希薄化後EPSは3.41〜3.59ドルと予測している。調整後実効税率は約20%を見込んでいる。なお、一部の必須項目に不確実性があり変動する可能性があるため、同社は将来の非GAAP指標に対応するGAAP数値との調整表を開示しなかった。

経営陣は、ゾエティス（Zoetis）からのMFA買収の一環として取得した施設について、2027年夏季または初秋の閉鎖に向けて計画は順調に進んでいると述べた。これとは別に、ブラジルにおけるバージニアマイシンの移行期間は10月末で終了した。治療効果の効能表示を巡りブラジル規制当局との協議は継続中であるものの、通期予想では2027年度中に同製品のブラジルでの追加売上高が発生しないことを前提としている。

キャッシュフローとレバレッジ

過去12カ月間のフリーキャッシュフローは合計2,200万ドルとなり、営業キャッシュフローの8,600万ドルから設備投資の6,400万ドルを差し引いた額となった。9月30日時点で、フィブロは8,300万ドルの現金および現金同等物を保有していた。

総負債は7億4,000万ドルで、過去12カ月間の調整後EBITDA（2億5,700万ドル）に基づく総レバレッジ比率は2.9倍に相当する。純負債は6億5,600万ドルで、純レバレッジ比率は2.6倍となった。同社は1株当たり0.12ドル、総額490万ドルの四半期配当を支払った。

フィブロは、負債のうち1億5,000万ドルについて2029年9月まで3.18%プラス・マージン、2億7,500万ドルについて2030年2月まで3.64%プラス・マージンの固定金利を適用する金利スワップを保有している。

同社は、業績見通しには将来の負債およびレバレッジ水準、規制動向、財務予測の前提条件など、依然としてリスクや不確実性が伴うと注意を促した。これらの前提が誤りであると判明した場合や関連するリスクが顕在化した場合、実際の業績は大きく異なる可能性がある。