プレイティカの第3四半期調整後EBITDAは15.9%増、売上高は横ばい

プレイティカ・ホールディングが発表した2026年第3四半期決算は、売上高が前年同期比でほぼ横ばいとなった一方、マージンの改善や消費者直販（D2C）売上高が前年水準を大幅に上回って推移したことから、調整後EBITDAは15.9%増加しました。また、同モバイルゲーム会社では課金ユーザー数が減少し、主力タイトル間での業績はまちまちとなりました。

9月30日に終了した四半期の売上高は前年同期比0.1%減、前四半期比7.8%減の6億7,380万ドルでした。調整後EBITDAは第2四半期比22.3%増の2億5,210万ドルに拡大し、調整後EBITDAマージンは前年同期の32.2%、前四半期の28.2%から37.4%に達しました。

米国会計基準（GAAP）ベースの純利益は4,040万ドル、純利益率は6.0%となりました。これは前年同期（2025年第3四半期）の純利益3,910万ドル（利益率5.8%）、前四半期（2026年第2四半期）の4,800万ドル（同6.6%）と比較されます。

調整後純利益は1億2,070万ドル、利益率は17.9%となり、前年同期の6,580万ドル、9.8%から上昇しました。この非GAAP指標では、減損損失410万ドルと条件付対価8,000万ドルが除外されており、これら調整項目の税務影響によって一部相殺されています。

ユーザー数が減少するなか、D2C売上高は拡大

プレイティカのD2Cプラットフォーム経由の売上高は前四半期比で4.1%減少したものの、前年同期比では31.4%増加しました。同社の自社プラットフォームでは通常、決済処理および関連費用が3〜4%にとどまるのに対し、サードパーティ製プラットフォームでは30%の手数料が発生します。サードパーティ製プラットフォームの売上高は前年同期比14.3%減少しました。

1日当たり平均課金ユーザー数は前年同期比5.9%減、第2四半期比9.3%減の33万3,000人に減少しました。1日当たり平均アクティブユーザー数は前年同期比13.4%減少した一方、1日当たりアクティブユーザー平均売上高は15.7%上昇しました。平均課金率は前年同期の4.3%、前四半期の4.6%から4.7%へと上昇しました。

プレイティカの主要カジュアルゲーム間では業績にばらつきが見られました。「Bingo Blitz」の売上高は前年同期比18.2%減、前四半期比8.3%減の1億3,300万ドルでした。「Disney Solitaire」の売上高は前年同期比88.4%増となったものの、第2四半期比では21.9%減の1億1,120万ドルとなりました。「June’s Journey」の売上高は前年同期比12.1%増、前四半期比2.4%増の7,660万ドルとなりました。

流動性とリスク

プレイティカの当四半期末時点の現金および現金同等物ならびに短期投資は5億9,460万ドルでした。9月30日時点での利用可能な流動性は約11億ドルで、直近12カ月間のネットレバレッジは約2.3倍でした。同社はフリーキャッシュフローの創出を通じて流動性が引き続き改善するとの見通しを示したものの、決算説明資料では正式な売上高や利益の見通しは開示されませんでした。

同社は重要な不確実性として、2027年3月に満期を迎える5億5,000万ドルのリボルビング信用枠を含むリファイナンスを挙げました。その他のリスクとして、サードパーティの配信プラットフォームへの依存、限られたタイトル数、比較的小規模な課金ユーザー層に加え、プレイヤーの維持、新規コンテンツの投入、急速に変化する市場での競争力などを挙げています。また、多額の負債、グローバル事業展開、規制リスク、サイバーセキュリティの脅威、イスラエルおよびウクライナを巡る地政学的リスクについても言及しました。