インサイト・エンタープライズ、第3四半期売上高が22%増　調整後EPSも増加

インサイト・エンタープライジーズ（Nasdaq: NSIT）が発表した2026年第3四半期決算は、売上高が前年同期比22%増となった。サービスおよびクラウドの売上総利益の伸びが調整後利益を押し上げた一方、アーンアウト再評価費用や人員削減・事業再編費用、その他の除外項目が報告ベースの利益の重荷となり、米国会計基準（GAAP）ベースの業績は反対に悪化した。

9月30日に終了した四半期の売上高は24億4000万ドルに増加し、売上総利益は20%増の5億2320万ドルとなった。売上総利益率は30ベーシスポイント縮小して21.4%となった。サービス売上高は20%増の5億1190万ドルに拡大し、サービス売上総利益は23%増の3億2220万ドルで、売上総利益率は63%に達した。

調整後営業利益は23%増の1億6690万ドルとなり、調整後営業利益率は6.8%で横ばいだった。調整後EBITDAは22%増の1億7740万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は34%増の3.59ドルとなった。

GAAPベースでは、営業利益が26%減の6870万ドル、純利益が57%減の2220万ドル、希薄化後1株当たり利益が54%減の0.74ドルとなった。GAAPベースと調整後業績の差異調整には、アーンアウト債務の公正価値変動額3860万ドル、退職および事業再編費用2570万ドル、買収に伴う無形資産償却費2090万ドル、株式報酬費用1180万ドルなどが含まれた。

サービスとクラウドが売上総利益の成長を支える

クラウドの売上総利益は26%増の1億6400万ドルとなった。同社が自社で提供および管理するサービスと定義される「インサイト・コア・サービシズ」の売上総利益は21%増の9500万ドルとなった。エージェントサービスの売上総利益は24%増の2億2700万ドルに達した。

当四半期の売上拡大の多くはハードウェアが牽引した。ハードウェア売上高は前年同期の11億4000万ドルに対し15億1000万ドルに達し、ハードウェア売上総利益は1億4790万ドルから1億7860万ドルに増加した。ソフトウェア売上高は4億3350万ドルから4億2240万ドルに減少し、ソフトウェア売上総利益は2460万ドルから2240万ドルに減少した。

インサイトは、クラウド、エッジ、サイバーセキュリティ、最新のテクノロジープラットフォームにわたりハードウェア、ソフトウェア、サービスを融合させ、AI時代における主要なソリューションインテグレーターになる戦略を掲げていると説明した。同社は、拡張可能で継続的なサービス機会への注力例として、AIプロトタイピングやマネージドセキュリティの導入を挙げた。同社には、専門知識と認定資格を持つコンサルティングおよびサービス提供のプロフェッショナルが6600人以上在籍している。

地域別の業績動向はまちまち

北米地域の四半期売上高は22%増の20億ドル、売上総利益は15%増の3億9360万ドルとなった。売上総利益率は130ベーシスポイント低下して19.8%となった。調整後営業利益は13%増の1億3200万ドルとなった一方、GAAPベースの営業利益は1%増の8410万ドルとなった。

EMEA（欧州・中東・アフリカ）では、為替変動の影響を除くベースで売上高が7%増の3億3800万ドル、売上総利益が23%増の9050万ドルとなった。売上総利益率は360ベーシスポイント改善して26.8%に拡大し、調整後営業利益は為替変動の影響を除くベースで53%増の1840万ドルとなった。

APAC（アジア太平洋）の売上高は為替変動の影響を除くベースで93%増の1億2000万ドル、売上総利益は109%増の3900万ドルとなった。調整後営業利益は為替変動の影響を除くベースで148%増の1650万ドルに達した。それにもかかわらず、同地域は3690万ドルのアーンアウト債務公正価値変動額を含む調整項目を反映した結果、2230万ドルのGAAP営業損失を計上した。

2026年第1～第3四半期累計（9カ月間）で、インサイトの売上高は12%増の70億ドル、売上総利益は17%増の15億ドルとなった。調整後希薄化後1株当たり利益は35%増の10.32ドルとなった一方、GAAP希薄化後EPSは33%増の4.28ドルとなった。営業活動によるキャッシュフローは、第3四半期が1億2800万ドル、9カ月累計で1億4900万ドルだった。

2026年の業績見通し

11月5日時点でインサイトは、2026年通期の売上総利益の伸び率を12.5%～14.0%、売上総利益率を約21.5%、調整後希薄化後1株当たり利益を13.55ドル～13.75ドルと予想している。この見通しには、約9500万ドルの支払利息およびその他の費用、約25.5%の実効税率、2000万ドル～3000万ドルの設備投資額、および約3000万株の平均株式数が前提として含まれている。

この業績予想は買収関連の無形資産償却費約8340万ドルを除外しており、純額ベースで買収または統合関連費用、事業変革費用、退職または事業再編費用が発生しないことを前提としている。また、インサイトの負債性商品や関税関連の動向を含むマクロ経済環境に大幅な変化がないことも想定している。同社は、除外される一部の費用を合理的に見積もることができないため、通期予想に対するGAAPベースの1株当たり利益の差異調整を開示できないとしている。

インサイトの将来予想に関する記述は、実際の結果を大きく乖離させ得る前提条件や不確実性に依然として左右される。マクロ経済や関税に関する不確実性に加え、当四半期における多額のアーンアウト再評価および事業再編の調整は、同社のGAAPベースと調整後業績指標との間に生じ得る乖離を浮き彫りにしている。