MKSの第3四半期売上高、半導体およびAI需要で43%増

MKS Inc.が発表した2026年第3四半期の売上高は、半導体、エレクトロニクス＆パッケージング、特殊産業の各市場全体で需要が拡大したことを受け、前年同期比43%増となった。売上高および主要な収益性指標は会社側ガイダンスの上限に達するかそれを上回り、同社は第4四半期も前四半期比でさらなる成長が続くと予想している。

売上高は14億1,300万ドルとなり、前年同期の9億8,800万ドルおよび第2四半期の12億4,800万ドルから増加した。為替やパラジウム価格の影響試算を除いたベースでの前年同期比の増収率は42%となった。

GAAPベースの純利益は2億3,600万ドル（希薄化後1株当たり3.26ドル）となり、前年同期の7,400万ドル（同1.10ドル）から増加した。Non-GAAPベースの純利益は、前年同期の1億3,000万ドル（希薄化後1株当たり1.93ドル）から2億9,200万ドル（同4.18ドル）に拡大した。

売上総利益率は47.7%となり、前年同期の46.6%から上昇した。MKSは、販売数量の増加と30ベーシスポイント（bp）に相当する関税回収が寄与し、粗利益率がガイダンスの中央値を上回ったと説明した。Non-GAAP営業利益率は、増収に伴う営業レバレッジが効いたことで前年同期の20.8%から27.8%に拡大した。調整後EBITDAは前年同期の2億4,000万ドルから4億3,400万ドルに達し、調整後EBITDAマージンも24.3%から30.7%へと上昇した。

半導体およびAI関連の需要が成長を牽引

半導体部門の売上高は前年同期比54%増（為替影響を除くと55%増）の6億3,800万ドルに急増した。同事業は、電源、圧力制御、マイクロ波、プラズマ、反応性ガス製品など、真空およびフォトニクスソリューション全体で広範な成長を記録した。MKSは、DRAMやロジック向けの需要拡大に加え、NANDの堅調なアップグレード需要や採用案件（デザインウィン）の獲得を挙げた。

エレクトロニクス＆パッケージング部門の売上高は43%増の4億1,500万ドルとなった。為替およびパラジウム価格の影響を除いた増収率は39%だった。同社はこの増収の要因として、先端プリント配線板（PCB）やフレキシブル基板（FPC）穴あけ装置向けのAI関連需要を挙げた。薬品処理装置の売上高は、AIアプリケーションに直結した継続的な需要を背景に、前年同期比で75%超増加した。

特殊産業部門の売上高は27%増の3億6,000万ドルとなった。MKSによると、前四半期比および前年同期比の増収は、データ通信（データコム）分野の力強さと一般産業向け需要の持ち直しを反映している。

第3四半期の総売上高に占める消耗品およびサービスの割合は36%だった。部門別では、半導体が全体の45%、エレクトロニクス＆パッケージングが29%、特殊産業が25%を占めた。

第4四半期の売上高予想は14億9,000万ドル

第4四半期の業績見通しについて、MKSは売上高を14億9,000万ドル±4,000万ドルと予想している。この見通しには、半導体部門が7億ドル±1,500万ドル、エレクトロニクス＆パッケージング部門が4億3,000万ドル±1,500万ドル、特殊産業部門が3億6,000万ドル±1,000万ドル含まれている。

経営陣は、製品ポートフォリオ全体の好調さに支えられ、半導体部門の売上高の伸びが前年同期比で加速すると見込んでいる。またMKSは、活発な受注状況や生産能力の拡大を挙げ、投資が高水準にある現在の局面において、ウエハ製造装置（WFE）向け設備投資の伸びを上回るペースで成長すると予想している。

エレクトロニクス＆パッケージング部門の売上高は、薬品処理装置、AI関連の化学製品、リジッド基板向けレーザー穴あけシステムに支えられ、前四半期比で増加し、前年同期比では40%を超える成長が見込まれている。特殊産業部門の売上高は、第3四半期に増加したのち、前四半期比でほぼ横ばいにとどまると予想されている。

同社は第4四半期の売上総利益率を47.5%±100ベーシスポイント（bp）と予想している。販売数量の増加や規模の経済によるメリットは、薬品処理装置の製品構成比率の上昇や新たな生産能力への投資によって一部相殺される見通しだ。

Non-GAAP営業利益は4億2,000万ドル±2,900万ドル、営業利益率は28.2%と予想されている。調整後EBITDAは4億6,100万ドル±2,900万ドルの見込み。MKSは、Non-GAAP純利益を3億5,200万ドル±2,700万ドル、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益を5.00ドル±0.38ドルと予想した。同社によると、このガイダンスの中央値において、2026年通期のNon-GAAPベースの1株当たり利益は85%を超える年率成長を達成する見込みだという。

キャッシュ創出が債務削減と投資を後押し

第3四半期の営業活動によるキャッシュフローは2億9,200万ドル、フリーキャッシュフローは売上高の約17%に相当する2億4,300万ドルとなった。設備投資額は4,900万ドル、アンレバード・フリーキャッシュフローは2億7,900万ドルだった。

MKSは当四半期末時点で6億7,600万ドルの現金および現金同等物を保有し、10億ドルのリボルビング信用枠が未使用であるため、16億ドル超の流動性を確保している。有利子負債元本は第2四半期末時点の40億2,300万ドルから減少し、38億4,800万ドルとなった。

同社は、純負債31億7,200万ドルと直近12カ月の調整後EBITDA 13億1,800万ドルに基づき、純レバレッジ比率は2.4倍だったと発表した。MKSは9月に5,000万ユーロ、11月にさらに1億ドルの元本任意繰上返済を実施しており、年初来の任意繰上返済額は4億5,000万ドルを超えた。

業績見通しには、MKSの多額の負債、製造や調達の制約、関税をはじめとする貿易措置、地政学的情勢、為替および税率の変動、サイバーセキュリティ上の問題、半導体・電子機器製造・自動車産業における設備投資動向の変動などのリスクが存在する。また同社は、保留中であるOphir Optics事業の売却を含む戦略的取引に伴うリスクにも言及した。第3四半期の数値は、MKSが四半期報告書を提出するまでは暫定的なものとなる。