ラッキーストライクの2027年第1四半期売上高は増加、既存店売上高は減少

ラッキーストライク（LUCK）が発表した2027年度第1四半期決算は、既存店売上高が減少したものの買収店舗が増収に寄与し、売上高は前年同期の2億9230万ドルから3.5%増の3億260万ドルとなった。一方、利益率の悪化に伴い、GAAP基準の純損失は拡大し、調整後EBITDAはほぼ横ばいにとどまった。

2026年9月27日までの3カ月間において、比較可能な360店舗ベースの既存店売上高は2.6%減の2億7230万ドルとなった。買収店舗による売上高は前年同期の650万ドルから2760万ドルに拡大し、店舗全体の売上高は4.8%増の2億9990万ドルとなった。

GAAP基準の純損失は、前年同期の1380万ドル（純損失率4.7%）から2570万ドル（同8.5%）へと拡大した。調整後EBITDAは前年同期の7270万ドルから7210万ドルへと小幅に減少し、調整後EBITDAマージンは24.9%から23.8%へ低下した。営業利益は約2800万ドルでほぼ横ばいだった。

店舗業績とポートフォリオの拡大

サービス手数料を除く調整後店舗売上高は、前年同期の2億8900万ドルに対し約3億ドルとなった。リテール（一般利用）売上高は2億1200万ドルから2億1800万ドルに増加し、イベント売上高は5500万ドルから5900万ドルに拡大した。リーグおよびトーナメントの売上高はいずれの期も2300万ドルだった。

店舗ベースの調整後EBITDAは前年同期の1億300万ドルから1億500万ドルに増加したものの、マージンは36%から35%に低下した。店舗ベースの調整後売上総利益は1億8500万ドルから1億9400万ドルに増加し、売上総利益率は64%から65%に改善した。2026年11月時点で、ラッキーストライクの運営店舗数は366店舗となった。

同社は「Boomers」をはじめとするファミリーエンターテインメントセンターやウォーターパークを通じ、ボウリングにとどまらないポートフォリオの多角化を進めている。事業ミックスの拡充によりボウリング以外の売上比率が高まり、夏季の需要を取り込むことで従来の季節変動要因を緩和できるとしている。2026年度の売上構成比は、ボウリングが45%、飲食が35%、アミューズメントその他が20%だった。

リブランディングと設備投資

ラッキーストライクによると、リブランディング計画の進捗率は84%に達しており、計画対象の217店舗中182店舗で転換が完了し、残りは35店舗となった。同社は2027年前半から半ばまでに「Bowlero」ブランドを廃止する計画だ。

2027年度の設備投資額は9000万ドルとなる見込みで、2026年度の1億1400万ドル、2024年度の1億9400万ドルから減少する見通しだ。経営陣は長期的なEBITDAマージン30%超という目標を維持しており、その根拠の一つとして、2022年以降に開設または買収した店舗の収益性が成熟店舗群の水準に近づくとの見方を挙げている。決算説明資料によると、これら新興店舗の店舗別（フォーウォール）EBITDAマージンは現在約30%にとどまり、2022年以前の店舗の42%と比べて500〜1,000ベーシスポイント（bp）超の改善余地があると推計されている。

また同社は、セール・アンド・リースバックの想定マルチプルに基づき、潜在価値が7億ドル超に上る自社保有不動産75物件を特定したとし、これが戦略的および財務的な柔軟性をもたらす可能性があると説明した。

リスクと不確実性

ラッキーストライクは、今後の見通しが消費者の嗜好や裁量的支出、競合状況、拡大およびリブランディング計画の実行力、買収店舗の業績などの要因に左右されると注意を促した。さらに同社は、多額の債務、将来的な流動性の制約、長期の解約不能リース契約、インフレ、金利動向、経済情勢、従業員の確保、訴訟リスク、サイバーセキュリティリスクなども挙げている。

同社の2027年度通期予想のうち売上高以外の指標については、買収関連費用や株式報酬費用など特定のGAAP項目を合理的な確実性をもって予測できないとして、GAAPとの調整表を伴わない非GAAPベースで提示されている。