ヘモネティクス、血漿事業の成長を背景に2027年度売上高見通しを引き上げ

ヘモネティクス（NYSE: HAE）は、血漿（プラズマ）事業の力強い成長に牽引されて第2四半期の売上高が9.3%増加したことを受け、2027年度通期の売上高見通しを引き上げた。同医療技術企業は現在、報告ベースの通期売上高成長率を従来の5%〜8%から8%〜11%へと引き上げる一方、調整後営業利益率の拡大予想レンジを縮小した。

2026年9月26日を末日とする当四半期の売上高は、前年同期の3億2,730万ドルに対し3億5,780万ドルに達した。為替影響および一部製品の撤退影響を除外し、買収前のVivasureの過去売上高を名目ベースで組み入れたオーガニック売上高は、10.0%増加した。

GAAPベースの希薄化後1株当たり利益（EPS）は、前年同期の0.81ドルから23%増の1.00ドルとなった。調整後EPSは6%増の1.35ドルとなり、調整後純利益は前年同期の6,030万ドルから6,260万ドルに増加した。

GAAPベースの営業利益率は310ベーシスポイント（bp）拡大して21.0%となり、売上総利益率は220bp上昇して61.7%となった。調整後ベースでは、売上総利益率は140bp改善して61.9%となったものの、営業利益率は40bp低下して26.3%となった。調整後純利益率は90bp低下して17.5%となった。

血漿事業の成長が業績を牽引

アフェレシス（成分採血）の売上高は、報告ベースで12.6%増、オーガニックベースで13.6%増の2億480万ドルとなった。同セグメント内では、血漿売上高が16.5%増（オーガニック成長率17.7%）の1億6,260万ドルに達した。その他のアフェレシス製品の売上高は横ばいの4,220万ドルだった。

販売費および一般管理費（SG&A）の増加に伴いアフェレシスセグメントの営業利益率は110bp低下して30.5%となったものの、同セグメント営業利益は前年同期の5,740万ドルから6,240万ドルに増加した。

メドサージ（医療・外科）の売上高は5.1%増（オーガニック成長率5.5%）の1億5,300万ドルとなった。血液管理技術の売上高は7.0%増の9,240万ドル、インターベンショナル技術の売上高は2.4%増（オーガニックベースで3.2%増）の6,050万ドルとなった。メドサージのセグメント営業利益率は20bp小幅に上昇して20.7%となった。

新製品の市場投入と規制認可の進展

ヘモネティクスによると、CSLは現在、2027年末までに米国内の既存の全血漿採取センターにおいて「Persona PLUS」を搭載した「NexSys」システムの導入を完了する見通しだという。

同社はまた、米食品医薬品局（FDA）から510(k)認可を取得したことを受け、米国で「PacePro」ガイドワイヤーを発売した。PaceProは経カテーテル大動脈弁置換術（TAVR）時の心腔内一時ペーシング用に設計されており、ヘモネティクスのセンサー誘導プラットフォーム「SavvyWire」を補完することを目的としている。同社は、大幅な営業人員増やインフラ投資を行わず、既存のインターベンショナル技術の営業組織を通じてPaceProの商業化を進める計画である。

血管閉鎖（バスキュラー・クロージャー）領域において、ヘモネティクスは「PerQSeal Elite」のFDA承認を取得し、米国における動脈穿孔部閉鎖ポートフォリオをラージボア手技へと拡大した。説明資料では、世界のラージボア閉鎖市場を約3億ドルと推計し、1桁台後半のペースで成長していると言及した。さらにヘモネティクスは、「VASCADE MVP XL」の適応拡大についてCEマーク認証および日本での薬事承認を取得した。

キャッシュフローがバランスシートの柔軟性を強化

営業キャッシュフローは15%増の1億2,810万ドルとなり、フリーキャッシュフローは17%増の1億380万ドルに達した。当四半期のフリーキャッシュフローは調整後純利益の166%に相当し、直近12カ月ベースでは111%に達した。

9月26日時点で、ヘモネティクスの現金および現金同等物は2億6,100万ドル、総負債は3月末時点の12億3,000万ドルから減少して11億2,000万ドルとなった。純負債は9億7,900万ドルから8億6,300万ドルに減少し、利用可能な借入枠は5億4,900万ドルに増加した。同社の純レバレッジ比率は2.73から2.46に低下した。

通期売上高見通しを引き上げ、利益率の予想レンジは絞り込み

ヘモネティクスは現在、2027年度のオーガニック売上高成長率を従来の4%〜7%から6%〜9%に見込んでいる。同社はアフェレシス部門の成長率見通しについて従来の1桁台前半〜半ばから1桁台後半へと引き上げる一方、メドサージ部門の1桁台半ばという成長見通しは据え置いた。

調整後EPSの成長率は引き続き報告ベースの売上高成長率と同等になる見込みである。同社は現在、フリーキャッシュフローの転換率を従来の約80%から80%超と予測している。

同時に、ヘモネティクスは前年比での調整後営業利益率の拡大予想レンジを従来の50〜100ベーシスポイント（bp）から0〜50bpへと縮小した。潜在的な調整項目の時期や影響が依然として不確実であるため、説明資料では将来の調整後営業利益率、調整後EPS、またはフリーキャッシュフロー転換率のガイダンスについて、対応するGAAP指標との差異調整を開示しなかった。

同社が特定したリスクには、製品需要と供給可能性、競合および価格圧力、薬事承認の時期、サプライチェーンおよび製造の混乱、サイバーセキュリティ上のインシデント、関税やインフレ、ならびに買収、事業売却、コスト削減策から期待される利益を実現する能力などが含まれる。