ファースト・アドバンテージ、第3四半期の成長を受け2026年業績予想を上方修正

ファースト・アドバンテージ（NASDAQ: FA）は、米州における広範な取扱件数の増加、大口顧客の獲得、およびホリデーシーズンの採用ピークの前倒しに支えられ、第3四半期の売上高が14%増、調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）が27%増となったことを受け、2026年通期の業績予想（ガイダンス）を引き上げた。

バックグラウンドスクリーニング（身元調査）およびリスク管理を手がける同社は現在、2026年の売上高を2025年比9〜11%増の17億2000万ドル〜17億4500万ドルと見込んでいる。従来の予想は16億7000万ドル〜17億1000万ドル（同6〜9%増）だった。改定されたガイダンスの各レンジの下限は、従来の対応するレンジの上限を上回っている。

ファースト・アドバンテージはまた、調整後EBITDAを11〜13%増の4億8800万ドル〜4億9800万ドル、調整後EBITDAマージンを約28.5%と予想した。従来のガイダンスは4億7200万ドル〜4億8600万ドル、マージンは約28.3%だった。

調整後純利益は2億2700万ドル〜2億3200万ドルに達する見込みで、調整後希薄化後EPSは1.30ドル〜1.33ドルと予測されている。同社が従来予想していた調整後純利益は2億1400万ドル〜2億2500万ドル、調整後希薄化後EPSは1.23ドル〜1.29ドルだった。

米州全域で売上成長が拡大

第3四半期の売上高は前年同期の4億920万ドルから4億6580万ドルに増加した。為替変動の影響を除いた実質（為替一定ベース）の売上高成長率は13.8%で、為替要因により報告ベースの売上高は約10万ドル押し下げられた。

ファースト・アドバンテージはこの好業績の要因として、米州全域における取扱件数の加速、2025年末にかけて開始された大型契約の寄与、ホリデーシーズンの採用活動の前倒し、および第2四半期から持ち越された一部の顧客施策を挙げた。また、10月の受注件数も堅調なペースで推移しており、幅広い採用環境における安定が継続していると報告した。

新規顧客、アップセル、クロスセルによる合計寄与率は12.5%となった。ベース売上高は5%増加して3四半期連続のプラス成長を記録した一方、グロス維持率は96%を維持した。ファースト・アドバンテージは当四半期中に、年間予想契約額が50万ドル以上と定義されるエンタープライズ契約を14件獲得した。

売上成長は、米州のほぼすべての業種（バーティカル）において広範に見られた。経営陣は、運輸・物流や小売・電子商取引（EC）における労働需要に加え、航空宇宙・防衛関連の動向を含む産業・製造業の需要を強調した。

利益とマージンが拡大

調整後EBITDAは前年同期の1億1850万ドルから15%増の1億3650万ドルとなった。調整後EBITDAマージンは29.3%となり、前年同期の29.0%や第2四半期の28.6%から上昇した。

同社は、前四半期比でのマージン改善について、増収、営業レバレッジ、データコストの低減、スターリング（Sterling）買収のシナジー効果、広範なコスト抑制を反映したものであり、製品構成（プロダクトミックス）の変化がその一部を相殺したと説明した。

調整後純利益は前年同期の5230万ドルから6730万ドルに増加し、調整後希薄化後EPSは0.30ドルから0.38ドルに上昇した。米国会計基準（GAAP）ベースの純利益は2050万ドル（希薄化後1株当たり0.12ドル）となり、前年同期の260万ドル（同0.01ドル）から大幅に増加した。

営業キャッシュフローは前年同期の7240万ドルから12%減の6380万ドルとなったが、これは最近の売上拡大の規模を一部反映している。ファースト・アドバンテージの9月末時点の現金および現金同等物は2億4090万ドルだった。

同社はスターリングの買収完了以降、1億6550万ドルの債務を返済した。シナジー効果を反映した純レバレッジ比率は9月30日時点で3.5倍となり、2年前の4.4倍から低下した。中期目標としては3倍未満を掲げている。設備投資およびソフトウェア開発の資産計上額7000万ドル〜7500万ドルを含め、通期のフリーキャッシュフローは1億8000万ドル〜1億9500万ドルとなる見通しだ。

スターリング買収シナジーとデータ投資

ファースト・アドバンテージは9月30日時点で、スターリング買収に伴うランレートベースのシナジー効果として7100万ドルを実行に移しており、目標範囲である6500万ドル〜8000万ドルの枠内に収まっている。経営陣は、2026年末には同範囲の上限付近または上限に達すると見込んでいる。

同社はまた、人工知能（AI）と自動化技術を活用して犯罪歴および裁判所記録を収集、集約、保持、提供するプラットフォームであるデータ・ダイバー・テクノロジーズ（Data Diver Technologies）を1億2500万ドルで買収したと発表した。プレゼンテーション資料によると、この取引は2026年11月に完了した。

ファースト・アドバンテージは、この買収によって全米の管轄区域における自動化された網羅範囲が拡大し、独自のデータ提供能力が強化され、製品開発が後押しされると見込んでいる。買収した事業には中小企業向けの小規模な雇用スクリーニング業務も含まれており、同社はこれを自社の広範な事業運営に統合する計画だ。

これとは別に、同社は犯罪記録の履行ワークフロー向けインテリジェントルーティングプラットフォーム「クリミナル・スマートハブ（Criminal SmartHub）」を導入している。また、ID.meとの独占的戦略パートナーシップを通じて、雇用スクリーニング向けの本人確認製品の開発も進めている。

ファースト・アドバンテージは、売上高18億ドル〜20億ドル、調整後EBITDA 5億6000万ドル〜6億3000万ドル、調整後EBITDAマージン31〜32%、調整後希薄化後EPS 1.65ドル〜2.00ドル、純レバレッジ比率2.0〜3.0倍とする2028年の目標を再確認した。これらの数値は特定期間のガイダンスではなく長期目標であり、スターリング以外の追加的なインオーガニック成長（買収などによる非連続的成長）は想定していない。

今後の見通しは、顧客導入件数や労働市場環境の変動に加え、インフレ、金利の変動、地政学的リスクおよび貿易の不確実性に左右される可能性がある。さらにファースト・アドバンテージは、変化し続けるプライバシー、データセキュリティ、AIに関する規制、サイバーセキュリティの脅威、サードパーティのデータ提供業者への依存、統合リスク、債務負担などを、実際の業績が予想と異なる要因になり得るリスクとして挙げた。