カーズ・ドットコムの第3四半期調整後EBITDAが過去最高、売上高は横ばいを維持

Cars.com Inc.は、主力のマーケットプレイス事業の成長と営業費用の削減が自動車メーカー（OEM）および全国広告収入の減少を補い、第3四半期の売上高はほぼ横ばいとなったものの、調整後EBITDAは過去最高を記録したと発表した。また、同社は2026年通期の業績見通しと9,000万ドルの自社株買い目標を改めて据え置いた。

2026年の該当四半期の売上高は1億8,190万ドルとなり、前年同期の1億8,160万ドルから小幅に増加し、前四半期比でも1%増となった。非GAAP指標である調整後EBITDAは、前年同期の5,460万ドルから2%増の5,580万ドルと過去最高を記録した。調整後EBITDAマージンは約60ベーシスポイント上昇して30.7%となり、同社の予想レンジ（28.5%〜29.5%）を上回り、3四半期連続で予想レンジを上回る結果となった。

営業費用は前年同期比で7%減少し、調整後営業費用は5%減少した。Cars.comは、調整後営業費用の減少要因として、減価償却費および償却費の減少や、マーケティング投資の効率化を挙げている。

マーケットプレイスの成長がディーラー向け売上高を下支え

ディーラー向け売上高は、マーケットプレイス収入の5%増に牽引され、前年同期の1億6,200万ドルから1%増の1億6,340万ドルとなった。Cars.comは、マーケットプレイスの実績について、顧客による継続的な利用拡大と提供価値の向上が反映されたものだとした。OEMおよび全国広告収入は前年同期比で3%減少したものの、前四半期比では15%増加し、同社が予想していたOEM広告の四半期ベースでの回復が確認された。

ディーラー1社当たりの月間平均売上高は3%増の2,532ドルとなり、2023年第3四半期以来の高水準となった。マーケットプレイス製品の好調な寄与があった一方で、メディア製品収入の減少により一部相殺された。

提携ディーラー総数は19,526社から1%減少し、19,251社となった。同社によると、マーケットプレイスのディーラー顧客数は前年同期比で増加したほか、6月に提供を開始したセルフサービス型の「Marketplace Starter」パッケージは独立系ディーラー383社に導入された。なお、このスタータープランは無料提供されているため、報告されたディーラー顧客数の合計には含まれていない。

ウェブサイトのサブスクリプション数は6%減の約7,380件となった。Cars.comは、自然言語検索、おすすめ車両機能、AI生成による車両サマリーの統合など、製品開発、データインテリジェンス、顧客価値の創出に引き続き注力していると述べた。ディーラーのウェブサイト向けにAIを活用した車両識別番号（VIN）動画の提供は、第4四半期に開始される予定である。

コスト削減を進める一方、製品投資を継続

Cars.comは、車両リスティングの利便性を高め、マーケットプレイス内の信頼性を向上させるための複数の改善策を強調した。これらには、ディーラー確認済みの車両状態レポート、ディーラー諸費用の明確な開示、購入者の郵便番号に基づく配送料の見積もり、車両状態の履歴、AIが生成した販売者コメントやディーラーのレビュー要約などが含まれる。

同社のAIショッピングアシスタント「Ask Carson」は、当四半期中に月間アクティブユーザー数が100万人に達した。また、Cars.comは見込み顧客（リード）獲得数が前年同期比で約2桁の伸びを記録し、第3四半期のトラフィックの60%以上がオーガニック経由であったと報告した。一方で、月間平均ユニークビジター数は前年同期の2,550万人から2,470万人に減少し、四半期ベースの訪問者数も1億5,620万人から1億5,020万人に減少した。

同社は、正社員の約11%削減を発表した2026年4月に開始したコスト削減プログラムを継続した。削減されたポジションの約20%は管理職および役員層であった。Cars.comは、これら個別のコスト削減施策により、年間累計で3,000万ドルから3,500万ドルの営業費用削減効果が見込まれるとしている。また、営業組織における製品別の縦割り構造を解消し、マーケットプレイスのロードマップに沿った経営資源の配分に向けた追加措置を進めている。

業績見通しと資本還元

Cars.comは、2026年通期の業績見通しについて、売上高を前年比横ばいから2%増、調整後EBITDAマージンを29%〜30%とする予想を据え置いた。また、年間9,000万ドルの自社株買い目標も維持した。

9月30日までに、同社は7,360万ドルを投じて760万株の自社株買いを実施し、フリーキャッシュフローの約80%を買い戻しに充当した。フリーキャッシュフローは、営業キャッシュフローから設備投資額（有形固定資産の取得および自社開発ソフトウェアの資産化を含む）を差し引いたものと定義されている。

業績見通しは、同社の提出書類に記載されている不確実性に引き続き左右される。また、プレゼンテーションでは、提携ディーラー総数、ウェブサイトのサブスクリプション数、オーディエンストラフィック、前年同期比でのOEMおよび全国広告収入など、複数の事業指標において依然として逆風が続いていることが示された。調整後EBITDA、調整後営業費用、フリーキャッシュフローは非GAAP指標であり、他社が報告する同名の指標と直接比較できない場合がある。