クロスアメリカ、燃料販売量減少で第3四半期減益

クロスアメリカ・パートナーズLP（NYSE: CAPL）が発表した第3四半期決算は、自動車用燃料の販売量減少が小売・卸売の両事業の重荷となり、利益およびキャッシュ創出額が減少した。2026年9月30日を末日とする3カ月間の純利益は前年同期比35%減の880万ドルとなり、調整後EBITDAは6%減の3,870万ドルに落ち込んだ。

分配可能キャッシュフローは21%減の2,180万ドルとなった。同パートナーシップは2,000万ドル（リミテッド・パートナー・ユニット当たり0.5250ドル）の分配金を支払い、四半期の分配金カバレッジ比率は前年同期の1.39倍から1.09倍となった。直近12カ月間のカバレッジ比率は、前年の1.00倍から1.32倍に上昇した。

販売数量の減少が燃料事業を圧迫

小売部門の売上総利益は2%減の7,800万ドル、営業利益は6%減の2,750万ドルとなった。自動車用燃料の小売売上総利益は、販売数量が9%減の1億2,860万ガロンに落ち込んだことで8%減の3,760万ドルとなった。販売数量の減少は、1ガロン当たりの小売マージンが5%増の40.4セントとなったことで一部相殺された。

直営の物販事業が業績を一定程度下支えした。商品の売上総利益は2%増の3,280万ドルとなり、商品売上総利益率は140ベーシスポイント（bp）上昇して30.3%となった。タバコを除く既存店売上高は7,460万ドルと、ほぼ横ばいだった。

卸売部門では、売上総利益が7%減の2,310万ドル、営業利益が3%減の1,730万ドルとなった。自動車用燃料の売上総利益は、供給数量が8%減の1億6,280万ガロンに減少したことで9%減の1,440万ドルとなった。1ガロン当たりの卸売マージンは8.8セントで横ばいだった。

設備投資とレバレッジ

クロスアメリカの当四半期の設備投資額は720万ドルで、このうち成長投資は190万ドルだった。同パートナーシップによると、成長プロジェクトは引き続き対象を絞った改装やフードメニュー拡充の取り組みに注力している。

9月30日時点のクレジット・ファシリティ残高は6億7,450万ドル、レバレッジ比率は3.72倍、実効金利は5.6%だった。経営陣は、高金利環境下における金利スワップの継続的な恩恵に言及しつつ、事業の遂行、コスト管理、キャッシュフロー、および強固なバランスシートの維持に引き続き注力していると述べた。

クロスアメリカの業績は、燃料販売数量、マージン、営業費用、支払利息、および資金需要の動向に引き続き影響を受けやすい。また同パートナーシップは、前提条件が誤っていた場合や特定されたリスク要因が顕在化した場合には、将来予想に関する見通しが実際の結果と大きく異なる可能性があると注意を促した。