アピアンの第3四半期売上高は25%増、サブスクリプション売上が拡大

アピアン（Nasdaq: APPN）が発表した2026年第3四半期決算は、サブスクリプション売上の好調に支えられ、売上高が前年同期比25%増となった一方、調整後EBITDAは4,340万ドルに達した。同ソフトウェア企業はまた、通期の売上高成長率を20%〜21%、クラウドサブスクリプションの成長率を23%と予想した。

9月30日締めの四半期売上高は、前年同期の1億8,700万ドルから2億3,460万ドルに増加した。サブスクリプション売上高は28%増の1億8,780万ドルとなり、そのうちクラウドサブスクリプション売上高は20%増の1億3,640万ドルだった。プロフェッショナルサービス売上高は3,980万ドルから4,690万ドルに増加した。

為替変動の影響を除いたベースでは、総売上高が26%増、サブスクリプション売上高が29%増、クラウド売上高が21%増となった。為替変動の影響を除いたベースで前年の顧客コホート内の変化を測定するクラウドネット年次経常収益（ARR）拡大率は、2025年第3四半期の112%に対し、120%に達した。

収益性と利益率

GAAPベースの営業利益は、前年同期の1,310万ドルから2,130万ドルに増加した。純利益は前年同期の780万ドル（希薄化後1株当たり0.10ドル）に対し、1,230万ドル（同0.17ドル）となった。

Non-GAAPベースの純利益は、前年同期の2,440万ドル（希薄化後1株当たり0.32ドル）から3,710万ドル（同0.51ドル）に増加した。調整後EBITDAは3,220万ドルから4,340万ドルに拡大した。

アピアンのNon-GAAPベースの全体の粗利益率は74%で、四捨五入ベースで前年同期と同水準だった。サブスクリプションの粗利益率は86%だった一方、プロフェッショナルサービスの粗利益率は31%から24%に低下した。Non-GAAP数値には、株式報酬費用および特定のその他調整項目は含まれていない。

2026年1〜9月期の売上高は、前年同期の5億2,410万ドルから6億4,010万ドルに増加した。GAAPベースの営業利益は前年同期の130万ドルに対し1,900万ドルとなったものの、純損益は前年同期の純利益630万ドルに対し100万ドルの純損失を計上した。9カ月累計の調整後EBITDAは5,710万ドルから8,620万ドルに増加した。

決算説明資料では、市場開拓（Go-to-Market）の生産性向上も示された。売上高、短期繰延収益の増減、およびNon-GAAP販売・マーケティング費用を用いて算出される直近12カ月（TTM）ベースの指標は、2024年第3四半期の2.70に対し、2026年第3四半期は3.47となった。

第4四半期および通期の見通し

第4四半期について、経営陣はクラウドサブスクリプション売上高を前年同期比22%〜24%増の1億4,300万〜1億4,500万ドルと見込んでいる。総売上高は前年同期比15%〜17%増の2億3,300万〜2億3,700万ドルと予想されている。

第4四半期の調整後EBITDAは3,000万〜3,300万ドル、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益は0.30〜0.34ドルを見込んでいる。1株当たり利益の予想は、希薄化後加重平均発行済株式数を約7,340万株と想定している。

2026年通期について、アピアンはクラウドサブスクリプション売上高を23%増の5億3,600万〜5億3,800万ドル、総売上高を20%〜21%増の8億7,300万〜8億7,700万ドルと予想した。調整後EBITDAは1億1,600万〜1億1,900万ドル、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益は1.20〜1.24ドルと見込んでいる。

ガイダンスレンジの中央値では、決算説明資料によると売上高は約8億7,500万ドル、調整後EBITDAは1億1,800万ドル、Non-GAAPの1株当たり利益は1.22ドルとなる。経営陣は、利益率の拡大、デレバレッジ（負債削減）、および自社株買いを成長と資本配分方針の要素として挙げた。

バランスシートとリスク要因

アピアンの9月末時点の現金および現金同等物は4,730万ドル、短期投資および有価証券は4,160万ドルだった。2025年末時点のそれぞれ1億3,580万ドル、5,140万ドルから減少した。同期間に負債は2億4,080万ドルから1億9,950万ドルに減少した。自己株式は1,690万ドルから8,300万ドルに増加した一方、債務超過額は4,700万ドルから9,790万ドルに拡大した。

業績見通しには、マクロ経済の動向、顧客維持と拡大、新規顧客の獲得、市場開拓（Go-to-Market）戦略の実行、広範な業界動向などのリスクが伴う。また、アピアンは第3四半期に470万ドル、2026年1〜9月期に1,790万ドルの訴訟費用を計上したが、これらの費用はNon-GAAP業績から除外されている。