オールステート、第3四半期純利益が45%減　契約件数は増加

米保険大手オールステート（ALL）が発表した2026年第3四半期決算は減益となった。自然災害損失の増加によって損害保険（財物・賠償責任）事業の引受利益が圧迫されたほか、前年同期に事業売却益が計上されていたことが響いた。契約件数の伸びや住宅所有者向け保険料の引き上げ、投資収益の拡大が下支えとなった一方、自動車保険および住宅保険の引受マージンでは黒字を維持した。

普通株主帰属純利益は前年同期比44.8%減の20億5,000万ドル（希薄化後1株当たり8.03ドル）となった。調整後純利益は16.2%減の24億9,000万ドル（同9.76ドル）に減少した。総収入は0.5%増の173億5,000万ドルだった。

オールステートによると、前年同期比での純利益の減少には、2025年第2四半期および第3四半期にそれぞれ計上された雇用主向け任意福利厚生事業と団体医療保険事業の売却益が影響している。普通株主資本利益率（ROE）は41.3%、調整後ROEは39.7%だった。

契約件数の伸びが損害保険の保険料収入を下支え

損害保険の正味収入保険料は、有効契約件数が3.3%増の3,930万件となったことで2.5%増の160億2,000万ドルとなった。同社によると、契約件数の伸びにより大半の州で市場シェアが拡大した。プロテクション・サービスを含む全体の有効契約件数は3.9%増の2億1,760万件に達した。

損害保険の合算比率（コンバインド・レシオ）は86.6%と、主に自然災害損失の増加や支払備金の再見積もりを反映して前年同期比6.5ポイント上昇（悪化）した。基礎的合算比率は1.8ポイント上昇の80.5%となった。引受利益は20億2,000万ドルの黒字を確保したものの、30.1%減益となった。

自動車保険の有効契約件数は3.4%増の2,620万件となった。平均保険料が小幅に低下したため、収入保険料は98億8,000万ドルとほぼ横ばいだった。自動車保険の合算比率は1.2ポイント上昇の83.2%となり、基礎的合算比率は89.8%だった。9月30日時点におけるオールステートの最新損失見積もりに基づく調整後ベースでは、基礎的合算比率は91.4%となった。当四半期は、2026年上半期に報告された事故請求に関する好ましい進展（支払備金の余剰進展）により1.6ポイントの改善効果を得た。自動車保険の引受利益は6%減の16億2,000万ドルとなった。

住宅所有者保険の収入保険料は、契約件数の3.3%増と平均保険料の上昇に支えられ、7.4%増の49億5,000万ドルとなった。自然災害損失の増加に伴い、住宅保険の合算比率は18ポイント上昇して89.5%となった。調整後の基礎的合算比率は61.9%だった。引受利益は59.2%減の4億5,200万ドルに減少した。

オールステートは「トランスフォーマティブ・グロース（変革的成長）」プログラムのもとで、顧客獲得費用の拡大を継続した。過去12カ月間ベースの広告宣伝費は、2023年の6億3,800万ドルから22億2,000万ドルに達した。同社は、顧客獲得業務の改善により支出の拡大と広告投資対効果の向上が可能になったと説明した。個人向け保険の新規契約件数は2019年の水準を125%上回った。

投資収益とプロテクション・サービス事業が拡大

利回りの上昇や受取保険料の増加を背景に、第3四半期の純投資収益は24%増の11億8,000万ドルとなった。当四半期末時点におけるオールステートの運用資産ポートフォリオは総額874億ドルとなった。過去12カ月間ベースの純投資収益は40億2,000万ドルで、決算説明資料の想定税率を適用した後の調整後純利益に対し、希薄化後1株当たり12.19ドルの寄与となった。

プロテクション・サービス事業も拡大を続けた。過去12カ月間ベースで、有効契約件数は4%増の1億7,800万件となり、既経過保険料およびその他の収入は7.5%増の35億ドルに達した。調整後純利益は4.7%増の2億2,100万ドルとなった。同セグメントには、消費者保護プラン、自動車保証契約、ロードサービス、モビリティ・インテリジェンス、個人情報保護（ID保護）サービスなどが含まれる。

オールステートは、一般的な買収完了条件を満たすことを前提として、モビリティデータ企業レプリカ（Replica）の買収が2026年末までに完了すると見込んでいる。この買収は、テレマティクスを活用したモビリティに関する知見やサービスの強化を目的としている。

AIの導入・展開が引き続き事業上の最優先事項

経営陣は、自社の大規模言語インテリジェント・エコシステム「ALLIE」をはじめ、サイバーセキュリティ、ソフトウェア、計算処理能力などのテクノロジーへの投資を継続する方針である。同時に、業務のデジタル化や外部委託、不動産拠点の縮小、旧世代技術（レガシーシステム）の廃止を進めることでコスト削減を図っている。

オールステートによると、第3四半期中に人工知能（AI）が作成または修正したコードは1,200万行に達し、第1四半期の3.6倍となった。同社のAIエージェント「Ask Allstate」は9月までに顧客対応チャットの15%を処理し、調査対象となった顧客の88%がニーズを満たしたと回答した。同社は今後、AIを活用した音声対話、請求、保険金支払い請求、ロードサービスの各機能を拡充する計画である。

同社はまた、2027年初頭にAIを活用した個人向けプロテクション・アシスタントの提供を開始する予定である。このプラットフォームは、消費者をオールステートやナショナル・ジェネラル（National General）などの保険会社と結びつけるとともに、価格設定やストレート・スルー・プロセッシング（STP：自動直達処理）を支援することを目的としている。

オールステートは当四半期、配当と自社株買いを通じて15億ドルを株主に還元した。

同社は、今後の業績について、自然災害や異常気象による損失、保険金請求の頻度や深刻度、支払備金の不確実性、価格競争、規制上の制約などのリスクに引き続きさらされていると警告した。その他に挙げられたリスク要因には、投資市場の変動、再保険のコストや調達可能性、サイバーセキュリティの障害、ベンダーへの依存、大規模言語モデルを含む先端技術を費用対効果が高くコンプライアンスを遵守した形で導入・展開できるかどうかが含まれる。