モトローラ・ソリューションズ、第3四半期売上高12%増を受け2026年見通しを上方修正

モトローラ・ソリューションズ（NYSE: MSI）は、両報告セグメントおよび3つのテクノロジーカテゴリーすべてにおける2桁成長に支えられ、第3四半期の売上高が12%増となったことを受け、2026年通期の売上高およびNon-GAAPベースの利益見通しを引き上げました。また、ミッションクリティカル・ネットワーク、ビデオセキュリティ・アクセスコントロール、コマンドセンターの各事業における第3四半期の記録的な受注を反映し、受注残高は前年同期比14%増となる過去最高の166億ドルに達したと発表しました。

10月3日締めの四半期売上高は、前年同期の30億1,000万ドルから33億8,000万ドルに増加しました。GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は前年同期の3.33ドルに対し3.06ドルとなった一方、Non-GAAP EPSは16%増の4.69ドルとなりました。Non-GAAP営業利益は19%増の11億ドルに達し、Non-GAAP営業利益率は200ベーシスポイント拡大して32.5%となりました。

同社のGAAP営業利益率は前年同期の25.6%から23.0%に低下しました。同社のNon-GAAP業績からは、株式報酬費用、無形資産の償却費、買収関連費用、事業再編費用、アーンアウト（条件付対価）調整額などの項目が除外されています。

セグメントおよびテクノロジー全般での成長

製品・システムインテグレーション部門の売上高は、ミッションクリティカル・ネットワークおよびビデオ分野の2桁成長に牽引され、12%増の21億2,000万ドルとなりました。売上増加と営業レバレッジの改善がサプライチェーンコストの増加を十分に補い、同セグメントのNon-GAAP営業利益率は240ベーシスポイント上昇して31.7%となりました。

主な受注案件としては、連邦刑務所局との1億4,000万ドル規模のP25システムおよび端末契約、米連邦政府機関顧客からの9,800万ドル規模のP25端末およびSVXの受注、ナッシュビル・デビッドソン郡大都市圏政府からの6,300万ドル規模のP25システムおよび端末の受注などが挙げられます。また同セグメントでは、大手コンビニエンスストアチェーンからの5,600万ドル規模の固定ビデオ受注や、ドイツの無人システムプロバイダーからの3,900万ドル規模のSilvus製品受注も計上しました。

ソフトウェア・サービス部門の売上高は、3つのテクノロジーすべてで2桁成長を達成したことにより13%増の12億6,000万ドルとなりました。売上増加と営業レバレッジの改善を背景に、同セグメントのNon-GAAP営業利益率は120ベーシスポイント上昇して33.8%となりました。

主な受注としては、ルイジアナ州からのP25サービス、モバイルビデオ、コマンドセンター製品を対象とした10年間・1億3,900万ドルの受注、米連邦政府機関顧客からの8年間・7,800万ドルのモバイルビデオ案件、ロサンゼルス市警察からの5,100万ドルのコンピュータ支援指令および記録管理システムの受注などがありました。

テクノロジー別では、ミッションクリティカル・ネットワークの売上高が12%増の25億1,000万ドル、ビデオが11%増の5億9,400万ドル、コマンドセンターが16%増の2億7,100万ドルとなりました。地域別では、北米の売上高が10%増の23億3,000万ドル、海外売上高が18%増の10億5,000万ドルとなりました。同社は両地域での成長について、3つのテクノロジーすべてが増収となったことによるものとしています。

受注残高は166億ドルに到達

ソフトウェア・サービス部門の受注残高は、3つのテクノロジーすべてに対する需要に牽引され、前年同期比14億ドル増の124億ドルとなりました。製品・システムインテグレーション部門の受注残高は、ミッションクリティカル・ネットワークおよびビデオの製品・システム需要を反映し、6億3,500万ドル増の42億ドルに達しました。

全体の受注残高は第2四半期比でも10億3,000万ドル増加しました。モトローラ・ソリューションズによると、当四半期の期末受注残高に対する為替変動のマイナス影響は900万ドルでした。

営業キャッシュフローは前年同期の7億9,900万ドルから6億6,200万ドルに減少し、フリーキャッシュフローは7億3,300万ドルから5億8,900万ドルに減少しました。年初9カ月間の累計では、営業キャッシュフローは前年同期の15億8,100万ドルに対し15億8,000万ドルとなり、フリーキャッシュフローは14億3,000万ドルから13億9,000万ドルに減少しました。

モトローラ・ソリューションズは当四半期中に2億ドルの配当を支払い、平均価格457.07ドルで9,400万ドル相当の自社株買いを実施しました。また、自社株買いの承認枠を20億ドル追加することも発表しました。

同社は対ドローン技術プロバイダーのD-Fend Solutionsを、取得現金控除後で13億ドルで買収しました。この買収資金は主に9億5,000万ドルの新規長期社債の発行によって調達されました。四半期末時点におけるモトローラ・ソリューションズの純有利子負債は93億4,000万ドルで、直近12カ月の調整後EBITDAに対する純有利子負債の比率は2.2倍となりました。

通期業績見通しを引き上げ

モトローラ・ソリューションズは現在、2026年通期の売上高を従来予想の約129億8,000万ドルから引き上げ、約130億5,000万ドルと見込んでいます。また、Non-GAAP EPSは従来予想レンジの17.62ドル〜17.72ドルから、17.94ドル〜17.99ドルに上方修正しました。

同社はまた、通期の営業キャッシュフロー見通しを5,000万ドル引き上げて30億5,000万ドルとしました。通期の設備投資額は2億7,500万ドル、フリーキャッシュフローは27億8,000万ドルと見込んでいます。

第4四半期について、経営陣は約13%の増収と5.47ドル〜5.52ドルのNon-GAAP EPSを見込んでいます。通期見通しは、実効税率21.5%〜22%、希薄化後株式数約1億6,800万株を前提としています。

モトローラ・ソリューションズは、同社の業績見通しが世界的な経済情勢や政治情勢、供給状況やコスト、競合状況、買収後の統合、大規模な複数年契約、為替変動、サイバーセキュリティ上の脅威によるリスクに引き続きさらされていると注意を促しました。さらに同社は、人工知能（AI）、生体認証、ビデオ分析、データ保護、電気通信、政府調達契約に関連して変化し続ける規制やコンプライアンス要件についても、潜在的なリスク要因として挙げています。