Inseego、FastMile取引を受け第4四半期売上高5,600万〜6,500万ドルを予想

インシーゴ（Inseego Corp.、Nasdaq: INSG）は、ノキア（Nokia）の固定無線アクセス（FWA）事業「FastMile」の買収を完了したことを受け、2026年第4四半期の売上高を5600万〜6500万ドルと予想した。これにより同社の売上基盤および展開地域は大幅に拡大する。この見通しにはFastMileからの貢献が含まれており、第3四半期に100万ドルの調整後EBITDA赤字を計上した後、全体の調整後EBITDAは収支トントンから200万ドルを見込んでいる。

この無線ブロードバンド企業が発表した既存の北米事業における第3四半期の売上高は3330万ドルとなり、会社予想レンジ（2800万〜3500万ドル）の中央値を上回った。調整後EBITDAはマイナス100万ドルで、会社予想レンジ（マイナス200万〜マイナス100万ドル）の上限となった。

売上高は、インシーゴの新規顧客である米大手通信キャリア（Tier-1）による固定無線アクセスの大口購入の恩恵を受けた第2四半期の4400万ドルから減少した。直近の四半期では、同社最大の顧客向けFWA出荷が低水準にとどまったほか、新規キャリアからの受注も第2四半期の大規模な購入を経て減少した。

インシーゴの第3四半期の継続事業からのGAAPベースの純損失は810万ドルとなり、前四半期の840万ドルの損失から縮小した。Non-GAAPベースの売上総利益率は34%で、第2四半期の34.4%からほぼ横ばいだったものの、第1四半期の48.9%を下回った。

モバイル事業の売上がFWA受注の低迷を相殺

モバイルソリューション事業の売上高は、通信キャリアが予想されるメモリー価格の上昇や供給逼迫に先立って購入を進めたため、前四半期比11%増の1910万ドルとなった。FWAソリューション事業の売上高は420万ドルとなり、会社側が説明したキャリアの発注パターンを反映して、第2四半期の1440万ドルから減少した。

製品売上高は合計2330万ドルとなり、ソフトウェアサービスおよびその他の売上高は1000万ドルで、全体の売上高の30%を占めた。

インシーゴはまた、米大手通信キャリア（Tier-1）からファーストレスポンダー（緊急初動対応要員）市場向けプレミアムクラス「MiFi」の案件を獲得した。この高耐久・高出力デバイスは2027年半ばに出荷を開始する見込みだ。

費用の減少により、売上構成比や売上総利益率からの下押し圧力が一部相殺された。減価償却費および償却費を除くNon-GAAPベースの営業費用は、第2四半期の1460万ドルから1240万ドルに減少した。インシーゴは10月に人員と業務委託費を削減しており、これにより年間支出が800万ドル抑制される見込みだ。また同社は、グローバルエンジニアリング組織の再編を主導する最高技術責任者（CTO）にニック・ランボーン氏を任命した。

9月30日時点の現金残高は660万ドルだった。インシーゴは、四半期末以降にノキアとの取引に伴う支払いを通じて流動性が向上したと述べた。

FastMile買収で第4四半期の見通しが一変

インシーゴは10月1日にFastMileの買収を完了し、住宅および法人顧客向けの屋内、屋外、ミリ波対応FWA製品群を獲得した。また、この取引により、欧州、中東、アジア、オセアニアにまたがる通信キャリアとの関係に加え、アムステルダムの国際統括拠点やアテネの開発センターを含むエンジニアリングおよびカスタマーサポート事業も引き継いだ。

第4四半期について、インシーゴは北米事業の売上高を2100万〜2500万ドルと見込んでいる。買収したFastMile事業からは3500万〜4000万ドルの貢献が予想されており、全社での売上高予想は5600万〜6500万ドルとなる。

調整後EBITDAの見通しには、FastMileを支援するためにノキアから受領が見込まれる1200万〜1400万ドルの費用控除（費用相殺）が含まれている。また、買収した事業におけるノキアの従来の処理に沿って、社内利用目的のソフトウェア開発費の資産計上額が引き下げられたことも反映されている。インシーゴは、ソフトウェアの資産計上は継続するものの、その水準は従来より低くなると述べた。

ノキアは10月1日にインシーゴに1000万ドルを出資し、ワラントを除いて約11%の持分を取得した。ノキアはさらに10月15日に1000万ドルのエンジニアリング支援金を支払っており、FastMileの初年度の事業運営に対して上限付きかつ条件付きで最大3800万ドルの支援を提供する可能性がある。両社はまた、FWAの事業機会、市場開拓、ワイヤレスエッジ技術における協業も計画している。

買収前のFastMileの業績は、買収した事業の規模の大きさを示す一方で、売上総利益率が歴史的に低水準であったことも示している。同事業の2025年における未監査売上高は3億2660万ドル、売上総利益率は9%だった。2026年第2四半期の売上高は4260万ドルで、売上総利益率は3.6%だった。インシーゴは、これらのカーブアウト（事業分離）数値は同社の会計方針に基づいて作成されたものではなく、将来の業績を示唆するものではないと注意を促した。

今後の事業運営は、FastMileの統合、統合後の製品ロードマップの策定、顧客サポート、そして両事業にわたる成長の追求が中心となる。主な不確実性としては、顧客や従業員の維持、買収した事業の統合、利益を確保しながらの成長管理、期待されるコスト削減やその他のシナジーの実現などに対するインシーゴの対応力が挙げられる。また同社は、より広範なリスク要因として、特定顧客への集中度、部品コストと調達可能性、価格下落圧力、外部製造業者への依存、関税、為替変動、地政学的不安定性などを挙げている。