シーラス・ロジックの第2四半期売上高は横ばい、第3四半期ガイダンスは5億4000万ドルが中心

シーラス・ロジックが発表した2027年度第2四半期売上高は5億5950万ドルと、前年同期の5億6100万ドルからほぼ横ばいとなった。あわせて発表した第3四半期の売上高見通しは5億1000万〜5億7000万ドルとした。今回の決算でも特定の顧客への高い集中度が浮き彫りとなり、最大の顧客が四半期売上高の93%を占めた。

売上高は2027年度第1四半期の4億6000万ドルから増加した。第2四半期の売上高に占めるオーディオ製品の割合は56%となり、前四半期の54%、前年同期の57%から推移した。高性能ミックスドシグナル（HPMS）製品が残る44%を占め、第1四半期の46%、前年同期の43%からそれぞれ変化した。

当四半期の米国会計基準（GAAP）ベースの粗利益率は53.7%となり、シーラス・ロジックが第3四半期に見込む51〜53%のレンジを上回った。第2四半期のGAAPベースの営業費用は1億6820万ドルで、今四半期は1億8400万〜1億9000万ドルに増加すると予測されている。

第3四半期の費用見通しには、株式報酬費用約2100万ドル、買収関連費用900万ドル、買収に伴う無形資産の償却費200万ドルが含まれている。ガイダンスの中央値に基づくと、シーラス・ロジックの第3四半期売上高は約5億4000万ドルとなる見込みだ。

直近12カ月（TTM）ベースでは、GAAPベースの粗利益率は53.1%、Non-GAAPベースの粗利益率は53.2%となった。直近12カ月のGAAPベースの営業利益率は22.5%、Non-GAAPベースの営業利益率は27.0%だった。

製品および市場の拡大

シーラス・ロジックの成長戦略は、スマートフォン向けオーディオにおける地位の維持、スマートフォンにおけるHPMS搭載比率の拡大、そして自社のオーディオおよびミックスドシグナル技術の他市場への展開を引き続き中核としている。同社のHPMSポートフォリオには、カメラコントローラー、ハプティクス（触覚技術）およびセンシング製品、バッテリー・電源管理集積回路（IC）が含まれる。

同社は事業拡大分野として、PC、AI搭載機器、拡張現実（AR）および仮想現実（VR）端末、ゲーム製品、ウェアラブル、プロ用オーディオ、産業用イメージング、車載用途を挙げた。PC向けでは、オーディオ、常時稼働型の音声処理、ハプティック・トラックパッド、電力効率の向上をターゲットとしている。より広範な産業および車載向け展開には、精密測定、イメージング、車内マルチメディア、テレマティクス、ハプティック制御が含まれる。

2026年5月6日時点の第三者市場データおよび自社予測に基づき、シーラス・ロジックは獲得可能な有効市場（SAM）が2026年の74億ドルから2030年には90億ドルへと拡大すると見込んでいる。増加分の75%超はスマートフォン以外の市場が占める見通しで、同期間におけるHPMSの対象市場は26%拡大すると予測されている。なお、これらの試算には不確実性が伴い、第三者による独立した検証は行われていない。

キャッシュ創出と資本配分

シーラス・ロジックの第2四半期末時点の現金および投資有価証券残高は11億ドルとなった。当四半期の営業キャッシュフローは5100万ドル、直近12カ月のフリーキャッシュフローは計5億2600万ドルに達した。また、過去5会計年度で計20億ドルの営業キャッシュフローを創出したとしている。

同社は当四半期中、1株当たり平均126.51ドルで約99万2000株を1億2600万ドルで自社株買いした。四半期終了後にも、1株当たり平均108.67ドルで約17万1000株（約1900万ドル相当）を追加取得した。新たに承認された5億ドル枠を含め、自社株買い枠の残高は約6億1400万ドルとなっている。

経営陣は資本配分の最優先事項として研究開発（R&D）を挙げ、次いで技術ポートフォリオの強化や最終市場の拡大を図る買収、そして自社株買いを通じた資本還元を挙げた。

同社の業績見通しは、限られた顧客や販売代理店への依存というリスクを引き続き抱えている。売上高の93%が最大の顧客1社に集中しているため、当該顧客における製品需要、投入時期、購買決定が今後の業績に極めて重要な影響を及ぼす。また、シーラス・ロジックは、市場予測や新製品・新用途への期待は将来見通しに関する記述であり、実際の結果とは大きく異なる可能性があると警告した。