マグナチップの第3四半期利益率が低下、為替圧力が業績を圧迫

マグナチップ・セミコンダクター（NYSE: MX）が発表した2026年第3四半期決算は、売上高がガイダンス範囲内に収まったものの、対米ドルでの急速な韓国ウォン高の進行を受けて収益性が悪化した。また、同社は変電所の改修に伴う工場の稼働率低下や継続する為替の圧迫要因を理由に、第4四半期の売上総利益率が前四半期比で低下する見通しを示した。

継続事業からの売上高は前年同期比4.3%減、第2四半期比1.6%減の4400万ドルとなり、マグナチップのガイダンス範囲である4150万〜4550万ドル内に収まった。

売上総利益率は14.0%に低下し、同社のガイダンス範囲である17%〜19%を下回った。前四半期比で5.3ポイント、前年同期比で4.6ポイント低下しており、対米ドルでの韓国ウォン高に伴う不利な為替変動が主因となった。

継続事業からのGAAPベースの希薄化後1株当たり損失は、第2四半期の0.21ドルおよび前年同期の0.29ドルから0.36ドルへと拡大した。Non-GAAPベースの希薄化後1株当たり損失は0.29ドルとなり、前四半期の0.13ドル、前年同期の0.01ドルから拡大した。

消費者需要の低迷とパッケージングの制約がPASの重荷に

パワー・アナログ・ソリューション（PAS）部門の売上高は3960万ドルで、前四半期比2.3%減、前年同期比4.6%減となった。マグナチップはこの減少について、特定の民生用途における顧客の取引量減少とパッケージングの制約によるものとした。

パワーIC部門の売上高は430万ドルとなり、第2四半期比で5.1%増加したものの、前年同期比では1.3%減少した。

当四半期中、マグナチップはテレビ、ノートPC向け電源アダプター、PC用電源装置、その他の民生・産業用電源用途に向けた第6世代「E6」スーパージャンクションMOSFETを15製品投入した。同社は、競争力の強化、収益性の支援、および新たな市場の開拓に向けて、次世代パワー半導体ポートフォリオの拡充を継続したと述べた。

また、マグナチップは次世代パワー半導体製品における協業に伴い、ナビタス・セミコンダクターから500万ドルの戦略的株式投資を受けたことも発表した。

現金が減少する中、調整後損失が拡大

継続事業からの調整後営業損失は、第2四半期の700万ドルおよび前年同期の740万ドルから860万ドルへと拡大した。調整後EBITDAは350万ドルの赤字が続き、前四半期の420万ドルの赤字、前年同期の400万ドルの赤字と比較される。

調整後損失は、第2四半期の490万ドルおよび前年同期の40万ドルから1070万ドルへと拡大した。マグナチップは当四半期中に亀尾（クミ）工場の変電所改修に関連する130万ドルや税務関連費用60万1000ドルを含む、190万ドルのその他費用を計上した。

四半期末時点の現金および現金同等物は8690万ドルとなり、第2四半期の8790万ドルおよび前年同期の1億800万ドルから減少した。棚卸資産回転日数は前四半期の81日、前年同期の84日から94日へと増加した一方、売掛金回収日数（DSO）は前四半期の43日から49日へと増加したものの、前年同期の54日からは改善した。

第4四半期の利益率は前四半期比で低下の見通し

第4四半期について、マグナチップは継続事業からの売上高を4100万〜4500万ドルと予想している。その中央値である4300万ドルは、同社が指摘する典型的な季節的軟調さを反映して前四半期比で2.2%の減少となる一方、2025年第4四半期比では6.0%の増加となる。

売上総利益率は、第3四半期の14%や前年同期の9.3%に対し、10%〜12%になると予想されている。マグナチップによると、前四半期比での低下見通しは、変電所の改修に伴う工場停電による稼働率低下や韓国ウォン高の進行を主に反映したものだという。

2025年第1四半期以降、マグナチップはパワー半導体の専業メーカーとして事業を展開している。同社の継続事業はパワー・アナログ・ソリューション事業とパワーIC事業で構成されており、ディスプレイ事業は非継続事業に分類されている。

同社は、業績見通しが為替動向、顧客需要、パッケージングおよび広範なサプライチェーンの制約、製造稼働率、亀尾工場の改修による影響、価格競争、製品立ち上げの進捗、貿易政策、ならびに地政学的およびマクロ経済環境の影響を受ける可能性があると警告した。