HCIグループの第3四半期税引前利益、1億1600万ドルに達する

HCIグループ（NYSE: HCI）が発表した2026年第3四半期決算は、税引前利益が1億1,600万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）が6.45ドルとなり、9月30日時点の1株当たり純資産（BPS）は90.15ドルに達した。損害保険会社であり多角的事業持株会社でもある同社は、年初来のグロス損害率が21.0%となったことも公表し、自然災害リスクが高い住宅保険市場へのエクスポージャーを抱えながらも良好な引受実績を示した。

優先株を除く株主資本は、2025年末時点の10億4,000万ドルから11億2,000万ドルに増加した。1株当たり純資産は80.13ドルから上昇し、運用資産は20億ドルから21億7,000万ドルに拡大した。HCIの負債資本比率は6%にとどまった。

同社が発表した過去12カ月間の自己資本利益率（ROE）は32%、過去3年間のROEは36%となった。この長期の数値には、ハリケーン「ミルトン」、「デビー」、「ヘリーン」の影響が含まれている。

保険料は前年末から減少

9月30日時点の保有契約保険料は計12億6,000万ドルとなり、2025年末時点の13億6,000万ドルから減少した。HCIはこの減少に関する具体的な説明を行っていないものの、好機を捉えた契約の追加、リスクおよび損害費用の積極的管理、ならびに余剰資本の投資や成長施策への投下を主要な経営優先課題として挙げた。

主にフロリダ州で住宅およびコンドミニアム向け保険を引き受けるホームオーナーズ・チョイス（Homeowners Choice）は、保有契約保険料のうち6億2,900万ドルを占めた。全米13州で事業展開するHCI傘下のテクノロジー主導型保険会社TypTapは4億7,700万ドルを計上した。フロリダ州の相互保険組織であるテイルロウ・インシュアランス・エクスチェンジ（Tailrow Insurance Exchange）は1億1,100万ドル、コンド・オーナーズ・レシプロカル・エクスチェンジ（Condo Owners Reciprocal Exchange、CORE）は4,400万ドルだった。

HCIによると、同社の保険事業部門はExzeoのテクノロジープラットフォームを活用し、保険料率の妥当性評価や引受の支援、保険金請求の管理を行っている。また、同社の住宅保険モデルの要素として、フロリダ州における法改正やコスト抑制策がプレゼンテーションで挙げられた。

投資およびその他の事業

HCIが保有する約22億ドルの投資ポートフォリオの資産構成は、債券が57%、現金および現金同等物が34%となった。不動産およびその他の投資は5%、株式は3%、リミテッド・パートナーシップは1%を占めた。9月30日時点における債券ポートフォリオのデュレーションは約4.1年だった。

同社はExzeoグループ（NYSE: XZO）の株式7,500万株を保有しており、権利未確定の譲渡制限付株式を含めると約83.6%の持ち分比率となる。Exzeoは引受、データ分析、保険管理テクノロジーを提供しているが、プレゼンテーションでは同事業単体の第3四半期業績は開示されなかった。

HCIは再保険、不動産、保険金請求サービス事業も展開している。傘下の再保険事業であるクラダ（Claddaugh）は、グループ内ストップロス契約の影響を除くと、2008年の設立以来、累計で1億9,700万ドルの税引前利益を計上している。また、2026年にはフォーテックス・リインシュアランスSPC（Fortex Reinsurance SPC）がケイマン諸島で免許を取得した。

フィフス・サード・バンク（Fifth Third Bank）が取得した鑑定評価によると、グリーンリーフ・キャピタル（Greenleaf Capital）のフロリダ州における不動産ポートフォリオは、9月30日時点で鑑定評価額が1億8,900万ドル、帳簿価額が1億2,200万ドルだった。同ポートフォリオには、オフィスやアンカーテナント付き商業施設、ウォーターフロントの特殊用途物件のほか、開発中プロジェクトが含まれる。

HCIは設立以来、自社株買い3億4,900万ドルと配当2億400万ドルを含め、累計5億5,300万ドルを株主に還元したと発表した。年間配当は1株当たり1.60ドルである。

プレゼンテーションでは、過去にハリケーン「イアン」、「ミルトン」、「デビー」、「ヘリーン」が保険引受業績に及ぼした影響に触れ、大規模自然災害（カタストロフィ）へのエクスポージャーが業績変動の重要な要因であると強調した。また、HCIの将来の見通しに関する計画は、規制当局への提出書類に記載されている保険、再保険、投資などの各種リスクに引き続き左右される。